日本政府官員開始敦促央行放慢政策調整的步伐

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 19:14 世華財訊

　　日本財務省敦促央行推遲調整貨幣政策，因此市場人士稱，政府明確的反對立場很可能使央行將結束定量寬松貨幣政策的時間推后幾個月或更長的時間，尤其是在經濟環境惡化的情況下。

　　綜合外電10月24日報道，雖然日本央行(Bank of Japan)發出越來越多的信號，暗示其將于明年年初結束定量寬松的貨幣政策，但日本政府官員卻開始敦促央行放慢政策調整的

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步伐。

　　政府官員們認為，央行明年春季調整貨幣政策的經濟條件可能還不夠成熟。許多市場人士預計，央行將在明年春季調整政策。

　　官員們還認為，在必要的情況下推遲貨幣政策的調整時間似乎不會造成危害。而令他們擔心的是，央行官員近期發表的、暗示將在不久的將來調整政策的講話可能導致利率上升。

　　日本財務省(Ministry of Finance)的一名高級官員對道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)表示，他們不理解央行為何如此急于調整政策，他們認為將政策調整推遲幾個月并不會對經濟造成重大威脅。

　　一些分析人士稱，政府明確的反對立場很可能使央行將結束定量寬松貨幣政策的時間推后幾個月或更長的時間，尤其是在經濟環境惡化的情況下。他們認為，雖然央行擁有獨立制定貨幣政策的權利，但若得不到政府批準的話，央行的一些高級官員們是不會貿然調整貨幣政策的。

　　因此，央行結束目前貨幣政策的時間可能會推遲到2006年下半年，甚至更晚，而不是普遍預計的2006年上半年。

　　瑞穗

證券(Mizuho Securities)首席市場經濟學家Yasunari Ueno表示，政府可以利用定于明年1月份公布的中期經濟與財政前景報告來延緩央行調整政策的步伐。他認為，如果報告顯示日本經濟仍未走出通貨緊縮，央行在調整政策時就會被束住手腳。

　　Ueno補充道，上述判斷將依賴于未來幾個月內的經濟數據是否顯示經濟復蘇放緩。關鍵數據包括11月份公布的7-9月國內生產總值數據和預計于11月份公布的央行商業景氣短觀調查。

　　在要求央行謹慎調整貨幣政策時，政府官員可以援引2000年的經驗教訓來支撐其觀點。

　　2000年8月，日本央行曾取消零利率政策，但經濟環境的急劇惡化卻迫使其重新放寬貨幣政策，并最終采取了當前施行的、維持短期利率接近零點、并向市場注入額外現金的政策。

　　政府官員、特別是財務省的官員還有推遲調整貨幣政策的其他理由。

　　面對占GDP 150%的龐大債務，日本財務省需要采取措施以減輕負擔。但央行調整政策所導致的利率上升將增加政府的償債成本，從而導致預算惡化。

　　此外，財務省官員們也不希望在政府增加稅收改善財政狀況的同時，貨幣政策對經濟造成不必要的損失。

　　因此，政府官員一直在暗示央行官員，他們希望維持現行的貨幣政策。

　　央行貨幣政策委員會9月7日至8日會議的紀要顯示，財務省的某位官員稱，政府和央行都需要作出最大努力來抑制通貨緊縮，暗示政府希望央行盡全力維持定量寬松貨幣政策。

　　該官員還要求貨幣政策委員會繼續向公眾表示其維持現有政策的態度。

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