外匯保證金交易暗埋陷阱 幾大部委擬聯手整治

　　本報記者 歐陽小紅 北京報道

　　網絡正在成為“看不見的手”，出現在外匯市場，尤其是在國內尚屬禁區的外匯保證金交易。它一頭牽著投資者，一頭牽著境外交易商，中間是經紀人抑或代理商。

　　沖著高達240%投資回報率，中介商、經紀人、代理商會坐等投資者的進套，而最終，

大部分投資者的保證金被其所“吃掉”。

　　“我們正采取措施查處非法外匯資金流動，但還無法找到證據，雖然知道境外交易機構通過網絡開戶在國內進行保證金交易。”10月13日，國家外匯管理局一位高層人士告訴本報。他說，這種監管已經超越了外管局之權力范圍，屬工商部門管轄的范疇，目前幾大部委正在聯手考慮出臺新的規范條例。

　　騷動

　　10多年前的那場保證金交易之圈錢風波仍令人記憶猶新。1994年8月，央行、國家外管局、證監會、公安部等四部委曾聯合發出《關于嚴厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》。

　　不過，與10年前不同的是，超過1000億美元的居民外匯儲蓄還是讓境內外交易商垂涎。

　　“盡管國家明文規定不允許做保證金交易，但面對每天1.2萬億美元交易量的全球外匯市場，作為國際上非常普遍的一種交易方式，這已是大勢所趨，或早或晚都會解禁；實際上，國內投資者已經通過各種渠道在這樣做了。”外匯通網站分析師敬松說。

　　網絡渠道于是成為外匯保證金交易在各地蔓延的隱性管道。其實只要打開一些主流網站主頁上的財經頻道，再點開外匯欄目，會看到諸多的經紀人以

　　“在西單、在東方廣場里經紀商更多，通常他們的活動范圍很封閉；現在風聲緊，一些保證金廣告已刪除，但還可看到痕跡。”一位業內人士說。

　　一匯市資深人士告訴本報，做保證金賠本的投資者遍地都是，“參與的人80%都虧了本。”不過，“勇者”仍然是前仆后繼。有的人“玩的就是一種心跳”，有的投資者兩年都沒“死”的，一會兒剩100美元，一會兒剩10美元，來回折騰，“整個人就像吃過鴉片一樣，神經兮兮的”。

　　據了解，因為國內被禁止，開戶多在海外進行。標準賬戶最低開戶金額2000美元，資金杠桿比例為1:100至1:400不等。有的還設了“迷你賬戶”，以1萬基準貨幣為一個單位。設定每手交易的保證金是50美元，從線上開戶、交易軟件下載、模擬課堂、即時外匯分析等一一俱全。

　　而整個開戶過程很簡單。一家外匯交易經紀商經紀人透露了大致過程，先把申請表填好，待對方確認資格后，只要把資金匯到指定賬戶，將身份證復印件和手寫簽名復印件傳真過去，客戶就能得到賬戶名稱和交易密碼，然后用從網上下載的交易軟件就可以進行交易了。

　　上述業內人士向本報透露，不少境外交易商正與國內銀行、媒體網站等聯手作保證金，一般情況下，交易商得“點差”(外匯買入與賣出之間的差價)，經紀人掙0.5%-1%的傭金；其資金路徑為：投資者——境外專業網站——境外非銀行金融機構——境外外匯做市商——境外銀行。一個10000美元的賬戶放大100倍來做保證金交易，只要

　　由于投資者根本就難辨真假，而中介商、經紀人、代理商會坐享其成，從中“吃點”、“吞單”。

　　陷阱

　　那么，緣何作保證金的投資者會“一敗涂地”呢？

　　敬松透露說，損失原因在于其交易習慣——不嚴格的止損，以為像

　　投資者有意，交易商有心，中介商則別有用心。對投資者而言，最難設防的莫過于中介商、經紀人布下的“陷阱”。上海的一位左先生通過經紀人方東啟用21萬美元在英國CMC公司作保證金交易，剛開始，賬戶略有盈利，可之后的一個月里，一路縮水，最后僅剩下3萬多，虧損比例高達81%。令其想不到的是，頗有背景的CMC居然與經紀人私下簽訂協議——除正常買賣3個點差之外，每次交易都另外扣去12個點作為方東啟的傭金，并再扣1個點給CMC。

　　左先生認為，CMC與代理人簽的這份協議就是蒙騙客戶。而之前所謂的低點差只不過是先將其騙入套。不僅如此，左先生還發現，這位經紀人根本就是在利用其21萬美元進行對沖交易，如方東啟買20萬的跌，對方買20萬的漲，雙方說好在何時、何種價位平倉。于是，方東啟所虧左先生的就正是對方所賺的，日后其再“分賬”。

　　“經紀人讓客戶把錢匯到指定賬戶，有國外的也有國內的；而事實上，拉一個客戶后，上家會給下家返傭金，做得越多，傭金得到越多——根本就是變相的金融傳銷。”上述業內人士稱。

　　在他看來，外匯保證金交易最主要的特點是“以小博大”和高風險高收益。因此，中介機構以誤導下單，私下對沖、對賭、吃點等欺詐手段騙取客戶資金，包括席卷客戶保證金；即便不做外匯交易，客戶也不知道；還有的造一個“假盤”就開始交易。

　　“說到底外匯保證金交易屬于金融點差博彩產品，能充分調動投資者的賭性；投資者如何取舍還在于理性的判斷；而今通過網絡炒匯更是對監管部門的一種考驗。”上述業內人士說。

　　監管之困

　　“我們只接受境外合法資金的匯款，只受本國法律的監督，不會受到中國法律的管制。”一位境外交易機構人士告訴記者。

　　據了解，在國內尚未開放境外投資結算賬戶業務的情況下，匯往境外的資金會以留學名義或通過國際信用卡劃轉或借地下錢莊最終達至經紀商指定國際賬戶。

　　“就外管局角度而言，無論是個人還是代理機構、經紀人從事這項業務都是違法的，但針對網絡開戶，我們還一時找不到確鑿證據，這在法律上還是空白。可就銀行而言，出于拓展外匯投資渠道的考慮，他們又的確在做一些相應的準備工作。”外管局一位人士說。

　　就市場流傳的近年將開放兩家保證金交易機構，這位人士直言，目前還沒有此種想法更無日程表；就算批的話只是批QDII，而不會是保證金交易。

　　他認為，這種交易不但違反國家有關規定，而且隱含商業欺詐。擅自參與非法外匯保證金交易的市民，一旦遭受損失權益將不受法律保護，如有擅自將資金匯出境外的行為，還將受到行政處罰，構成犯罪的則依法追究刑事責任。

　　不過，出乎業界意料之外的是，上述上海左先生與CMC的保證金法律糾紛案最終有了結果——CMC只受到輕微處罰。“看起來，這更像是一種信號；雖未被允許但也是猶抱琵琶；而工行與招商則最有可能獲準成為國內最早的保證金交易機構。”敬松說。