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隨著全球通脹跡象日益顯著，各國央行相繼暗示超寬松貨幣政策已近尾聲，將調(diào)高利率，以抑制通脹。
綜合外電10月13日報道，隨著全球有越來越多的跡象顯示通脹壓力抬頭，各國央行相繼暗示低成本融資時期即將結(jié)束，這意味著各國央行將緊縮銀根，這一變化將對金融市場乃至全球經(jīng)濟(jì)具有重大意義。
日央行行長福井俊彥12日表示，可能很快結(jié)束其超寬松的貨幣政策。歐央行上周暗示兩年多來按兵不動的利率，有可能調(diào)升。而美聯(lián)準(zhǔn)(Fed)所公布的9月20日會議紀(jì)要也暗示可能繼續(xù)上調(diào)利率。此外，韓國央行11日宣布三年來首度加息，部分原因是美國加息恐導(dǎo)致資金撤離韓國，轉(zhuǎn)進(jìn)美國。
日本與歐央行目前僅止于口頭喊話。一旦國際油價回落或經(jīng)濟(jì)衰退疑慮再起，日央行與歐央行仍可能維持現(xiàn)行貨幣政策不變。
然而，僅市場央行可能緊縮銀根的預(yù)期心理，就已讓投資人對風(fēng)險資產(chǎn)的胃口大減。道瓊工業(yè)指數(shù)9月中旬迄今跌幅達(dá)4%，同一時期的美國以外，道瓊?cè)蛑笖?shù)亦挫跌2%。投機(jī)性較高的公司債與新興市場債券收益率也攀升，相對于較安全的美國公債。
華府智庫國際經(jīng)濟(jì)研究院(IIE)學(xué)者M(jìn)ichael Mussa預(yù)計，市場將經(jīng)歷出脫過去三、四年過度投資的過程。全球因房價攀升帶動的營建活動與消費(fèi)支出將減緩。Mussa指出，增長可能大幅減緩，但不至于出現(xiàn)全球性衰退。
根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)，1990年以來，發(fā)達(dá)國家通脹率自5.1%下滑至2%；整體來看，全球通脹率則從26%下滑至4%。IMF預(yù)估這兩項數(shù)據(jù)06將下降。
然而，并非全球所有國家都儲備調(diào)升利率，澳大利亞與英國是第一波調(diào)高利率的國家，如今他們的房市降溫，經(jīng)濟(jì)增長放緩。目前，澳大利亞已停止加息，英國則是降息。盡管多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為中國應(yīng)加息，但中國顯然沒有打算加息。北京政府舍棄以緊縮銀根控制物價，改采多管齊下，從產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼與物價等政策來調(diào)整。
有意緊縮銀根的國家有兩個重要共通點(diǎn)。那就是央行樂見高油價暫時推升通脹，但不想見到高能源成本普遍反映在薪資和物價上。其次是寬松貨幣政策已達(dá)成其階段性任務(wù)。各國央行不希望實施寬松貨幣政策的時間過長，亟欲重返正常水平。從這點(diǎn)來看，日本央行的意圖最明顯。
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