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美聯儲理事科恩表示，全球化可能對美國通脹產生溫和抑制作用，但不確定這種影響是否會持續，也不能排除全球化在將來某個時候產生通脹壓力的可能性�！�
綜合外電10月12日報道，美聯儲理事科恩(Donald Kohn)12日表示，全球化減弱了美國的通脹壓力，從而對美國經濟有積極影響，但是還不清楚是否會持續下去。然而在其講話中，科恩并沒有對美國經濟或貨幣政策前景作出評論�！�
同時他還警告稱，中國、印度以及其他國家加入全球貿易體系可能對美國通脹起到溫和抑制作用，但此影響不會很大也不可避免�！�
如果一些基本因素發生改變，比如，這些國家的匯率上升及需求增加，將會出現不同的支出形勢可能減弱美國價格下行壓力。但不能排除全球化在將來某個時候產生通脹壓力的可能性。
一些新興市場國家產出大于支出，產生巨額貿易盈余。中國2004年對美國的貿易盈余達創紀錄的1620億美元，而2005年很可能再創歷史新高�！�
作為上述調整內容的一部分，這些國家的貨幣預計將升值，由此可以減弱其對美國出口的價格優勢。同時新興市場的高匯率也可以減弱對美國通脹的下行壓力�！�
一些新興市場國家阻止其匯率上升，即使這樣會花費大量的美元儲備。
進口商品價格下降使得美國公司的生產成本降低，直接抑制了美國商品和服務價格水平的上升。全球化還對美國公司產生更大的競爭壓力從而抑制通脹�！�
科恩同時表示，自20世紀90年代中期以來的美國進口價格下降令美國核心通脹下降了0.5%-1%。全球化只是部分原因，強勢美元也是令進口價格下降的因素之一�！�
美國部分工會和制造商則認為進口價格下降是因為一些國家，如中國實行不公平的貿易措施所致。包括人為低估該國貨幣及壓低工人工資等。近期因能源價格高漲導致美國進口價格上升�！�
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