利好兌現美元先漲后跌 會議紀要推升英鎊

　　胡昊 建設銀行上海市分行

　　加息利好出來后，美元先漲后跌，紐約匯市從88.44小漲至88.60，周三北京時間20：37大跌至87.91。筆者認為，影響美元的因素主要有三點。

　　首先是美聯儲升息的利好消息已經消化。亞洲市場開盤后美元沒有繼續獲得支撐。

本次事件唯一的亮點是美聯儲理事奧爾森在利率決定中投了反對票，他支持維持利率不變，這種變化使市場開始預測未來的利率會議上將至少暫停加息一次。

　　其次，颶風在本周升級并影響墨西哥灣產油區，這使

　　現在短期利率不斷被推高，很明顯美聯儲表達了對付通脹的決心，美聯儲將犧牲部分經濟成長來控制通漲，這對美元是利好，但前提是不能危及就業市場。

　　最后，美國經濟始終沒有擺脫結構性問題的陰影。

　　因為全球投資者追捧美國長期國債，長期利率處于低點，隱含了市場對美國未來經濟的擔憂。加上美聯儲決議成員中出現反對意見，市場可能會將注意力再度轉向美國經濟的結構性問題，盡管目前投資者對安全且具有流動性的美國資產的興趣依然濃厚，但近期的資本流入仍無法掩蓋美國經常賬赤字這個可能對全球經濟產生影響的潛在威脅。

　　歐元受資金追捧

　　周三亞洲市場非美幣種都有較大幅度的反彈，歐元首當其沖，從亞洲市場開盤的1.2112升最高升至1.2234，彌補了周一歐元

　　上周日德國大選突發政治事件使得歐元承壓，周一開盤后即向下出現跳空缺口，未來歐元走勢仍需關注德國政局進程及歐洲方面的經濟數據。

　　德國央行向上修正了德國7月份的工廠訂單數，經過季節調整后的工廠訂單月率上升4.1%，為2004年底以來最高，這與歐元在夏季跌至年內低點有關。

　　強勁的訂單數可能會將8-9月的訂單數據推高，海外需求改善對歐元來說是個好消息。但德國RWI機構對德國經濟的成長預估下降至0.9%，數據好壞不一。

　　最新公布的歐元區7月份經常賬赤字為59億歐元，為2000年底以來的最高值，赤字的擴大主要歸因于貨物盈余的下降，數據公布后歐元仍保持在日內高點附近。但歐元超賣指標和背離現象緩解，可能在1.2230和1.2240的55天均線附近遇到較強阻力，操作方面可以將歐元多頭了結，觀察歐元是否能突破多根阻力線后再入場，歐元至少先站穩55天均線才能恢復中期上漲的元氣。