英央行維持利率不變 未來利率走向取決颶風影響

　　英國央行8日決定維持利率在4.5%不變，未來利率走向或將取決于颶風卡特里娜對于全球經濟增長的影響程度。

　　綜合外電9月9日報道，英國央行(Bank of England)的貨幣政策委員會(MPC)8日投票決定維持利率不變，其下一次利率調整的時間和方向可能會取決于卡特里娜颶風對世界經濟增長的影響程度。

　　在MPC于8月份下調利率以后，人們普遍認為它將把利率穩定在4.5%的水平上，因為最近公布的數據已經顯示，英國經濟的增長速度從去年中期起開始放緩以后現在已經穩定了下來。

　　但美國一些煉油廠關閉以后

　　與此同時，汽油價格上漲也有可能使英國的通貨膨脹率短期內進一步高于2.0%的目標通貨膨脹率。

　　英國的商業團體強調指出，

　　英國商會(British Chambers of Commerce)會長大衛·弗羅斯特(David Frost)說：“卡特里娜颶風放大了石油和汽油價格飆升所造成的損害，我們認為今年晚些時候可能需要進一步下調利率。MPC必須明確表示，如果經濟環境繼續惡化，它將毫不猶豫地堅決采取行動。”

　　但MPC將更擔心汽油價格上漲對通貨膨脹的影響。

　　MPC對消除汽油價格上漲對通貨膨脹的短期影響發揮不了什么作用，因為它所采取利率行動的效果可能要到2年以后才能全部顯現出來。

　　但MPC有可能擔心，通貨膨脹率的上揚可能會使家庭和企業預計，通貨膨脹率中期內都將維持在MPC所定的目標上限以上，而不僅僅是幾個月以內。

　　自MPC作為利率政策制定機構于1997年設立以來，其取得的一項主要成功就是確保了人們對通貨膨脹率的預期值與它設立的通貨膨脹率目標大體相符。

　　如果英國家庭預計英國未來的通貨膨脹率仍將高于MPC設定的目標，那么他們對工資的期望值就會上升，從而導致物價的“第二輪”飆升，而這正是各國央行擔心曠日持久的高油價將引發的后果。

　　蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank Of Scotland)的首席經濟學家安德魯·麥克勞林(Andrew McLoughlin)說，需要指出的是，MPC的使命是使通貨膨脹率不超過2%這一上限，而不是使英國經濟維持正常增長。英國央行行長默文·金(Mervyn King)一直在警告人們，一些“大規模突發性”事件有可能改變人們對通貨膨脹率的預期。麥克勞林說，夏末時油價的飆升就是證實默文·金這一說法的經典一例。

　　MPC下一步將采取何種利率行動，預計將取決于卡特里娜颶風對經濟增長的影響是否超過了它對通貨膨脹率預期值的影響。

　　在經濟增速放緩而核心通貨膨脹率依然受到有效控制的情況下，MPC有可能會再度降息。但如果核心通貨膨脹率開始上揚，那么加息就有可能成為不可避免之事。

　　不過，只要卡特里娜颶風對經濟增長的影響以及它對通貨膨脹率預期值的影響中期而言哪個更大尚未搞清楚，英國的利率預計就會繼續維持在4.5%的水平。