多數(shù)市場人士認為颶風將迫使美聯(lián)儲暫停加息

　　多數(shù)市場人士認為卡特里娜颶風將迫使美聯(lián)儲在9月20日的會議上暫停加息，幾乎所有的經(jīng)濟學家都認為，美聯(lián)儲在9月份暫停加息將不得不比較迅速地恢復貨幣緊縮行動，以抑制通脹。

　　綜合外電9月8日報道，即使那些預(yù)計卡特里娜颶風將迫使美聯(lián)儲(Fed)在9月20日的會議上暫停加息的市場人士也普遍認為，F(xiàn)ed加息行動只不過是暫時停止，最早有可能在11月

1日的貨幣政策會議上就會恢復。

　　幾乎所有的經(jīng)濟學家都認為，為抑制不斷增長的通脹壓力，F(xiàn)ed將不得不比較迅速地恢復貨幣緊縮行動。美國第二季度勞動力成本的飆升以及勞動生產(chǎn)率增勢的減弱最近已經(jīng)加大了美國的通脹壓力。Fed9月份暫停加息只不過是為了減緩卡特里娜颶風對美國經(jīng)濟造成的不利影響，但即便到暫停加息的決定正式宣布時，反映卡特里娜颶風具體經(jīng)濟影響的數(shù)據(jù)仍將闕如。

　　目前為止，卡特里娜颶風究竟對美國經(jīng)濟造成了何種影響仍是一個未知數(shù)。使得評估Fed對卡特里娜颶風所作反應(yīng)一事更加復雜化的是，目前的局面某種程度上說是前所未見的，與以往那些某種突發(fā)性災(zāi)害導致經(jīng)濟前景發(fā)生變化的情形都不相同。美國銀行(Bank of America)紐約首席經(jīng)濟學家米基.利維(Mickey Levy)說，目前的情形與以往不同，此次災(zāi)害的特點也與以往不同。

　　多數(shù)分析師認為，如果Fed真的決定暫停加息，那么聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在其會后的政策聲明中將把這一決定與卡特里娜颶風及其造成的不確定性非常明確地聯(lián)系起來。否則的話，F(xiàn)OMC在9月份會議后發(fā)表的聲明將與此前幾個會后聲明別無二致。

　　高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟學家在一份報告中稱，如果FOMC真的決定在9月份暫停加息，預(yù)計它將重申美國目前的貨幣政策仍屬刺激性政策這一觀點，它同時還將表示，盡管卡特里娜颶風打擊了美國的能源業(yè)和受災(zāi)地區(qū)的經(jīng)濟活動，但美國經(jīng)濟的總體狀況依然良好，這樣的表態(tài)等于是在向外界強烈暗示，今后還將有進一步的加息舉動。

　　在卡特里娜颶風過后發(fā)表講話的Fed官員們都強調(diào)，現(xiàn)在預(yù)計未來的經(jīng)濟形勢是件困難的事。芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長邁克爾.莫斯科(Michael Moskow)說，此次颶風對美國經(jīng)濟的影響將取決于它對美國的能源提煉和分銷網(wǎng)絡(luò)、船運基礎(chǔ)設(shè)施以及其他對國民經(jīng)濟有重要影響的因素所造成的損害程度。他還說：“我們對美國經(jīng)濟所面臨風險的評估也將繼續(xù)變化。”

　　那些試圖搞清Fed下一步舉動的人無法從歷史經(jīng)驗中汲取多少靈感。以往能促使Fed采取非常規(guī)行動的都是那些將威脅到美國金融體系運轉(zhuǎn)的事情，如911事件和1998年夏秋之際的全球金融危機。然而卡特里娜颶風此次雖然使美國蒙受了嚴重損失，但美國的銀行和金融市場卻完好無損。

　　此外，1992年8月登陸的安德魯颶風以及911恐怖襲擊事件這兩件過去幾年中最值得一提的突發(fā)性災(zāi)難發(fā)生之時，美國的貨幣政策正處于與現(xiàn)在顯著不同的周期階段。Fed當時正在降息，而它現(xiàn)在正在逐步加息。

　　Fed對安德魯颶風的反應(yīng)幾乎無法為人們判斷它現(xiàn)在可能采取的行動提供任何線索。安德魯颶風是在1994年以前到來的，那段時間Fed有意讓市場對它將采取什么行動摸不到線索。Fed那時的做法就是，調(diào)整利率，然后任由市場去猜測它所采取行動的動機。Fed那時采取行動后不會發(fā)表任何官方聲明或解釋。

　　此外，1992年時Fed的貨幣政策正處于放松周期。Fed在安德魯颶風登陸幾周后于9月4日將利率下調(diào)了25個基點，將聯(lián)邦基金利率降至3.00%的水平，這是它在當年的第三次降息。此次行動使Fed一次曠日持久的降息周期告一段落，在降息周期開始的1990年聯(lián)邦基金利率曾高達8.00%。

　　FOMC在1992年10月份會議的紀要顯示，F(xiàn)ed官員們在這個他們首次可以討論安德魯颶風所造成影響的會議上并沒有將此次災(zāi)難作為會議的主題。雖然

　　亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行行長羅伯特.福雷斯特(Robert Forrestal)在發(fā)言中甚至談到了安德魯颶風積極的一面。他說，自己的轄區(qū)至少短期內(nèi)會暫時成為安德魯颶風的受益者，因為這一地區(qū)是住宅和建筑相關(guān)企業(yè)的密集區(qū)。他在1992年11月17日的FOMC會議上也發(fā)表了類似言論。

　　正是這類評估導致許多經(jīng)濟學家對卡特里娜颶風的經(jīng)濟影響持樂觀態(tài)度。但鑒于此次颶風造成的后果是如此不明朗，這種樂觀情緒可能很快就會消失。