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 上圖為歐元天圖
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對于外匯市場的交易者來說再沒有比尋找基本面的線索更困難的事了，這一點要遠遠的超越技術分析，無論如何幾條演變的圖線通過畫筆是可以勾勒出來的，但基本面不一樣。今天日本將宣布貨幣政策決議，是否升息在此一舉，如果單單拿這一個事件作為報料，這無疑是一場50%概率的賭博，但我們不是賭徒，我們需要找到線索。首先應該明確的是日本政府不希望日圓升值，對于日本的經濟結構來說，日圓的匯率是異常重要的，在歷史上財務省、央行的矛盾由來已久，這次央行的行動究竟和政府有多大的差別空間呢；其次，日本的貨幣政策的變更，使得日圓的借貸貨幣功能降低，可能打壓全球高利率貨幣、比如商品貨幣；人民幣問題和這一問題的關聯度也會產生部分影響。
從歷史上來看可參考的熱點是很少的，畢竟13年的寬松、6年的零利率都是史無前例的，而能夠比較的相同事件是3月8、9日的日本政策會議，下午15：00宣布結束量化寬松的政策后，市場作出的反映應該是理智的，而且消息在一周前已經釋放。今天的炒作有些類似，一周前對升息的期望也一度支撐了日圓。我們大膽的假設，這次事件背景和上次相同，反映如果差不多的話，那么今日日本無論宣布升息與否，最終日圓都會貶值，只不過加大震蕩的幅度罷了。依照上次反映描繪這次結果是什么結局呢？如果日本結束零利率，則美元兌日圓跌至114.00附近，之后升向116.50-117附近幾天內見頂，之后下跌至114.00或113.00。而如果日本沒有結束零利率政策，則美元兌日圓將幾天升至118.00附近見頂，之后回落取決于美國的利率政策。因此交易的策略利用回落買入美元可能是最佳的機會，唯一的意外是跌破113.50，直線向111-112下跌，這取決于日本加息的幅度和速度，這一點日本政府最不愿意見到，市場出現的概率很低，因為這種情形出現在秋天更為合理一些。也許我們的話不能使許多人理解，但找尋線索和分析就是如此的困難。
分析師：宋德才
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