許強期權之操作策略：弄清報價幣與被報價幣

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 14:44 新浪財經

　　外匯選擇權(Fx Option)與外匯現貨(Fx Spot)在市場報價時，一樣有被報價幣、報價幣、雙向報價的問題。投資人在入市前必須先判斷清楚他們分別代表的意義，才不會在詢價時搞錯幣別，甚至搞錯買賣方。

　　在交易中，投資人來詢價時，最容易搞錯的東西，就是貨幣的報價方法。常有人想買入某貨幣，搞成賣出該貨幣。銀行又有錄音帶為證，弄錯之后百口莫辯，只能怪自己為何

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在進場前沒有先摸清楚行內術語。

　　外匯的匯率乃是一國之貨幣對外國貨幣的兌換率。通常，外匯匯率的表現方式正如以該國貨幣來標示其貨品或勞務價格一樣。若將他國貨幣視為"商品"，則匯率即代表以本國貨幣去直接購買此"商品"的價格，而此價格的數字即是兩國貨幣的"兌換匯率"。這是一個清楚又簡單的說明比喻。

　　以下介紹兩種外匯市場通行的"

匯率"報價法。

　　(一)以美元為主的直接報價法(又稱價格報價法)

　　若將他國貨幣視為"商品"，則本國人需花多少銀兩，才能購買一單位的外國貨幣(商品)。這種報價的方法稱為直接報價法。

　　例如在中國，花"8.25"的人民幣可購買一單位的美金(即RMB8.25＝USD 1或USD 1＝RMB 8.25)。

　　再舉例：在瑞士花1.6650元的瑞郎可購買一單位的美金(USD 1＝CHF 1.6650)。在日本花133.00的日元可購買一單位的美金(USD 1＝JPY 133.00)。

　　(二)英國式間接報價法(又稱數量報價法)

　　反過來，如以本國貨幣為"商品"，而外國貨幣是"價格"。則稱為間接報價法。

　　例如：在英國一個"英鎊"(商品)，可"標價"1.5000美元(GBP 1＝USD 1.5000)。在澳洲一個"澳元"(商品)，可"標價"0.6500美元(AUD 1＝USD 0.6500)。而在歐洲一"歐元"(商品)，價值0.8800美元(EUR 1＝USD 0.8800)。

　　投資人千萬別搞錯了報價的方式，不然會買賣錯誤數量的貨幣，或把價格給弄反了。

　　在詢價時，有許多投資人常常不知如何請銀行或交易員報價。例如我的一個客戶，在美元兌日元(USD／JPY)現貨價在120.00時，看多USD／JPY會漲到126.00，于是進場買入一個履約執行價格在124.00的美元看多(USD Call)／日元看空(YENPUT)選擇權。在此，投資人必須先搞清楚你的標的物是"被報價幣"或"報價幣"。此例中，必須先解讀為投資人看升美元(被報價幣)且同時看貶日元(報價幣)，然后去做一個USD／JPY的選擇權。

　　一般投資人叫價時易犯的錯誤是，只告之說"我要做日元CALL選擇權"。這是錯誤的。他心中想的是"Dollar Yen"，但只說"日元"會讓銀行報價人員搞錯。所以有經驗的交易員會仔細再問一次客戶，他心中真正想要做的是什么？研判的行情方向是什么？才接單、下單、平倉。

　　另外，UER／USD，

歐元兌美元又是不同情況，歐元在此間是"被報價幣"，美元是"報價幣"。若投資人看升歐元就應做一個買入EUR Call／USD Put的頭寸。

　　反正記住，被報價幣是Call，則同時相對應的報價幣就是Put，反之亦然。記牢了。

　　收錄于許強博客www.qqfx.com/blog.asp?name=bloggerjohn

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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