瑞富RGR外匯周評：傾向逢高做空英鎊

　　每周匯市綜述

　　作者：Mike Malpede

　　觀察

　　上周美元繼續反彈，美國10年期國債收益率升至6個月高點、美聯儲官員傾向加息的言論等為美元提供支持。人民幣升值預期減弱則等打擊日圓在上周承壓走低。德國政府形成僵局、歐元區缺乏經濟改革等拖累歐元走軟。

　　美聯儲官員繼續表達對于通脹的擔心，同時也表示了對于美國經濟增長前景的信心。不過周五公布的美國核心通脹高于預期、零售額疲弱、工業產值下滑、Michigan消費心態指數表現不佳等拖累美元在當天有所回落。

　　最新美國期貨委員會(CFTC)交易者持倉報告顯示，美元投機凈多頭持倉實現連續第4周增加。RGR傾向于逢高做空英鎊。

　　本周將公布的各國主要經濟數據和經濟活動包括：

　　10月18日　日本經濟領先指標LEI修訂值；歐盟調和消費物價指數HICP；德國Zew指數；英國RICS和生產物價指數PPI；加拿大經濟領先指標LEI、外資投資、加拿大央行會議；美國生產物價指數PPI。

　　10月19日　歐盟工業產值；英國央行會議記錄；加拿大批發額；美國新屋開工、營建許可。

　　10月20日　歐盟貿易數據；英國公共借貸、零售額；美國上周登記失業人數。　

　　10月21日　日本第三產業指數；法國消費開支；加拿大零售額；美國經濟領先指標、費城聯儲調查。

　　附表：上周五美國現鈔市場收盤匯率

　　美元兌日圓(資訊 論壇)　　歐元兌日圓　　歐元兌美元(資訊 論壇)　　歐元兌英鎊　　英鎊兌美元(資訊 論壇)　

　　11395　　　　　13780　　　　12094　　　　6835　　　　17693

　　歐元兌瑞郎　　美元兌瑞郎(資訊 論壇)　　美元兌加元(資訊 論壇)　　澳元兌美元(資訊 論壇)　　　　　

　　15498　　　　　12815　　　　11863　　　　7518

　　每周匯市(美元兌日圓　歐元兌日圓)

　　1)預期(美元兌日圓)

　　3個月　　　　　　6個月　　　　1年　　　

　　11400　　　　　　11000　　　　10800　　

　　2)主要影響因素

　　--　日本經濟數據總體理想，但未能支持日圓匯率

　　--　日本經常帳盈余收縮

　　--　

　　--　日本國債收益率升至1年高點

　　--　美元兌日圓已經接近關鍵技術阻力位11500

　　--　歐元兌日圓目前保持區間波動

　　3)RGR傾向于場外觀望。

　　4)觀察

　　日圓兌美元在上周跌至2年低點，主要受以下因素影響：1)美國國債收益率上升；2)人民幣進一步升值預期減弱；3)日圓投機拋盤等。美元兌日圓迄今還未能突破11500，該價位是美元兌日圓市場的一個關鍵心理阻力位，亦是美元兌日圓在04年的全年高點。交易者猜測美元兌日圓將在該價位附近遭遇一定數量的保值拋盤打壓。

　　5)分析

　　盡管日本經濟數據不錯，日經指數亦勁升，但日圓還是在上周走低。8月日本核心機械訂單上升8.2%；9月日本政府的服務業者調查指數從上月的50.55升至51.7。

　　美聯儲加息猜測、日本明治生命保險公司拋售起對沖功能的海外債券持倉的消息等都令日圓承壓。8月日本經常帳盈余下滑15.6%，但低于跌18%的預期；9月日本貨幣供應上升7.2%；同期日本銀行貸款減少1.9%。日本財務省資金流數據顯示，外資繼續買入日本

　　日本央行上周三以7票支持2票反對決定維持貨幣政策不變，同時亦維持目前的30-35萬億日圓的經常帳目標不變。當天日本國債收益率升至16個月高點0.245%。日本央行還表示，國家經濟正在繼續復蘇，并維持對整體經濟狀況的評估。

　　周末召開的G20會議會后聲明稱，作為發達國家和新興國家之間政策對話的主要論壇，20國集團會議應在解決重要的發展問題上發揮積極作用。會議也同時期望即將在中國香港舉行的世界貿易組織部長級會議能夠推動多哈發展回合議程，進一步促進公平的貿易自由化與一體化。

　　本周公布的日本重要經濟數據和經濟活動包括：

　　10月18日　8月同時指數修訂值，預計88.9；8月經濟領先指標LEI修訂值，預計100。

　　10月21日　9月第三產業指數，預計升0.7%，上月跌0.8%。

　　附表1：美元兌日圓技術指標

　　支撐位　　　　美元兌日圓　　12月日圓期貨　

　　S1　　　　　　　11380　　　　8749

　　S2　　　　　　　11300　　　　8682

　　S3　　　　　　　11240　　　　8510

　　阻力位　　　　

　　R1　　　　　　　11620　　　　8838

　　R2　　　　　　　11740　　　　8920

　　R3　　　　　　　11800　　　　9003

　　--歐元兌日圓

　　上周歐元兌日圓仍維持區間波動。人民幣升值預期減弱、德國總理Schroeder將不在新政府中任職的消息等推動歐元兌日圓走高。該消息令一些投資者憧憬德國將推行勞工和稅收改革。但上周美元全線反彈等則限制歐元兌日圓漲幅。

　　預計歐元兌日圓支撐位在9月29日低點13575，阻力位在8月8日高點13885。

　　表2：歐元兌日圓技術指標

　　支撐位　　　　　歐元兌日圓　　　

　　S1　　　　　　　13680　

　　S2　　　　　　　13575　

　　S3　　　　　　　13490

　　阻力位　　　　

　　R1　　　　　　　13885

　　R2　　　　　　　13940

　　R3　　　　　　　14000

　　6)結論

　　RGR預計美元兌日圓將在11300-11550區間波動。

　　每周匯市(歐元兌美元)

　　1)預期(歐元兌美元)

　　3個月　　　　　　6個月　　　　1年　　　

　　12100　　　　　12400　　　　12700

　　2)影響因素

　　--　利差走向

　　--　德國政治僵局，歐元區缺乏經濟改革等

　　3)操作建議

　　RGR傾向于在12100逢高做空歐元兌美元，目標位11800，止損位12200。

　　4)觀察

　　利差擴大預期和德國政治僵局等仍有可能繼續打擊歐元。美聯儲加息猜測可能導致歐元兌美元升勢在12150價位受限，并有可能打擊其跌至11800。

　　5)分析

　　歐元兌美元在上周曾經受到以下利空因素影響：1)美聯儲加息猜測；2)德國新政府還沒有完成組閣，經濟改革前景充滿不確定因素等。市場傳言美聯儲在聯邦利率上升至5%以前不會停止加息步伐。美歐收益率繼續擴大等預期打擊歐元。

　　《泰晤士報》評論員Kaletsky發表的文章認為，歐洲民眾選擇讓政府處于癱瘓狀態，甚至希望目前的政治結構不再有效；《金融時報》的文章也稱，如果歐洲各國不進行改革，可能面臨嚴重的問題。這些言論都打擊歐元兌美元。交易者對于德國新的大聯合政府通過各項經濟改革的前景并不抱大的期望。

　　本周將公布的歐元區重要經濟數據包括：

　　10月18日　歐盟9月調和消費物價指數HICP，預計持平報0.3%；德國10月Zew指數，預計40，上月38.6。

　　10月19日　歐盟8月工業產值，預計跌0.5%，上月跌0.2%。

　　10月20日　歐盟8月貿易數據，預計盈余61億歐元，上月72億。

　　10月21日　法國9月消費開支，預計跌1.1%，上月升1.9%。　

　　6)結論

　　RGR預計歐元兌美元將跌至11800價位新低。

　　附表：歐元兌美元技術指標：

　　支撐位　　　　歐元兌美元　　12月歐元期貨

　　S1　　　　　　　11870　　　　　11940

　　S2　　　　　　　11760　　　　　11800

　　S3　　　　　　　11700　　　　　11740

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　12050　　　　　12090

　　R2　　　　　　　12165　　　　　12205

　　R3　　　　　　　12240　　　　　12280

　　每周匯市(英鎊兌美元　歐元兌英鎊)

　　1)預期(英鎊兌美元)

　　3個月　　　　　　6個月　　　　1年　　　

　　17500　　　　　17300　　　　18100

　　2)影響因素

　　--　英國經濟數據好壞不一略有疲弱：零售額疲弱，貿易赤字擴大，就業增勢減慢

　　--　英國央行貨幣政策前景不明

　　3)操作建議

　　在17800價位逢高做空英鎊兌美元，目標位17250，止損位18050。

　　4)觀察

　　英國經濟增長前景不樂觀、英國央行貨幣政策前景不明、美聯儲加息猜測等導致RGR相信英鎊兌美元仍是一個逢高做空的對象。

　　5)分析

　　--　英鎊兌美元

　　英國經濟數據疲弱等打擊英鎊下挫。9月英國零售額下跌0.8%；8月英國貿易赤字擴大至56億英鎊，這可能再度激發市場的英國央行降息猜測，而利差前景擴大則利空英鎊；9月英國新增就業人數8,200，同期平均收入上升4.2%。3季度英國BCC制造業房屋銷售指數從上季的19下滑至3。

　　另外，英國財政大臣Brown表示，英國公共融資狀況是合適的。

　　附表1：英鎊兌美元技術指標：

　　支撐位　　　　英鎊兌美元　　12月英鎊期貨

　　S1　　　　　　　17395　　　　　17385　

　　S2　　　　　　　17310　　　　　17300

　　S3　　　　　　　17250　　　　　17240

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　17590　　　　　17580

　　R2　　　　　　　17665　　　　　17655

　　R3　　　　　　　17735　　　　　17725

　　--　歐元兌英鎊

　　上周初歐元兌英鎊走高，英國零售額欠佳等打擊英鎊，而德國經濟改革前景難料亦令歐元承壓。上周末歐元兌英鎊則走低，英國央行行長King有關央行不會承諾降息、亦不會為零售額與消費開支等經濟數據設定目標的言論等為英鎊提供支持。

　　預計歐元兌英鎊支撐位在10月4日低點6770，阻力位在10月10日高點6900。

　　本周將公布的英國經濟數據與經濟活動包括：

　　10月18日　9月RICS，預計-27，上月-26；9月RPI，預計升2.5%，上月升2.3%。

　　10月19日　英國央行貨幣政策會議。

　　10月20日　9月PSNCR，預計增加44億英鎊，上月46億；9月零售額，預計跌0.3%，上月持平。

　　10月21日　3季度GDP，預計升0.3%，上季升0.5%。　

　　附表2：歐元兌英鎊技術指標：

　　支撐位　　　　歐元兌英鎊　　

　　S1　　　　　　　6770　　　　

　　S2　　　　　　　6745　

　　S3　　　　　　　6700

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　6900

　　R2　　　　　　　6940

　　R3　　　　　　　6980

　　6)結論

　　建議逢高在17800做空英鎊兌美元。

　　每周匯市(美元兌加元)

　　)預期(美元兌加元)

　　3個月　　　　　　6個月　　　　1年　　　

　　11900　　　　　11700　　　　11500

　　2)影響因素

　　--　加拿大央行貨幣政策前景，預計周二可能加息

　　--　加拿大經濟數據好壞不一：房屋數據強勁，貿易盈余不及預期

　　3)觀察

　　預計加拿大央行加息猜測等將為加元提供足夠的支持。RGR預計加拿大央行將在周二會議上決定加息25個基點。加拿大央行加息有助于抵銷美國利率上升的影響。

　　4)分析

　　油價上漲促使外國企業追逐加拿大資源公司等引發的并購活動、加拿大央行加息猜測等支持加元。但上周末以前美元全線走強、金價和油價回落、加拿大貿易盈余低于預期等則令加元承受一定的下跌壓力。

　　8月加拿大貿易盈余55.7億加元，低于預期的59億；8月加拿大新屋價格指數上升4.6%，銷售新屋23萬套。加拿大制造業交貨上升3.3%，高于預期的升1%。強勁的制造業交貨數據增加了交易者對于加拿大央行周二加息的憧憬。

　　本周將公布的加拿大經濟數據和經濟活動包括：

　　10月18日　9月經濟領先指標LEI，預計升0.4%，8月升0.3%；加拿大央行會議，預計加息25個基點；8月外資凈流入，預計40億加元，上月33億。

　　10月19日　8月批發額，預計升0.5%，上月跌0.5%。

　　10月21日　8月零售額，預計跌0.3%，上月跌1.5%。

　　本周將公布的美國經濟數據和經濟活動包括：

　　10月18日　9月生產物價指數PPI，預計升1%，上月升0.6%。

　　10月19日　9月營建許可，預計200萬，上月210萬；新屋開工，預計190萬，上月201萬。

　　10月20日　上周登記失業人數，預計35萬。

　　10月21日　9月經濟領先指標LEI，預計跌0.4%，上月跌0.2%；10月費城聯儲調查指數，預計10，上月2.2。

　　附表：美元兌加元技術指標：

　　支撐位　　　　美元兌加元　　12月加元期貨

　　S1　　　　　　　11745　　　　　8444　

　　S2　　　　　　　11640　　　　　8397

　　S3　　　　　　　11550　　　　　8310

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　11910　　　　　8539

　　R2　　　　　　　12050　　　　　8611

　　R3　　　　　　　12110　　　　　8650

　　5)結論

　　RGR預計美元兌加元將在11650-11950區間波動。

　　(本文由新華財經翻譯）