許強期權入門：貨幣配對要明確

　　在上篇文章中，我們談及了買權以及賣權的基本性質。在本篇當中，要就外匯市場中買權和賣權的特性和慣例加以說明。

　　在股票選擇權或期貨選擇權市場中，買權和賣權的標的物是很明確的。股票選擇權的標的物是特定的股票，而期權的標的物就是特定的期貨契約。但是在外匯市場中，卻需要注意將貨幣配對(Currency Pair)給表達清楚才行。

　　在外匯交易中，每一個匯率所代表的，都是兩個貨幣之間的相對強弱變化。例如，一般人會說日元的匯率變化如何如何，但以專業的語法，應該說是“美元兌日元”匯率的變化。否則，光說日元匯率，在國際市場上交易的就有歐元兌日元、英鎊兌日元以及澳元兌日元。如果沒有把兩個貨幣都說清楚，在交易過程中容易造成不必要的錯誤和困擾，這并非專業的做法。

　　所以，在外匯選擇權交易中，要將標的物說清楚，就得把貨幣配對給講明。舉個例子，如果我們認為美元兌日元走勢明顯向上，想要運用外匯選擇權作為操作工具，這時我們所要做的動作是買進美元、賣出日元，所以我們所要買進的選擇權是美元買權／日元賣權(USD CALL／JPY Put)，若是你只曉得要放空日元，而去跟下單的銀行詢價時，問的是“日元賣權”，或許交易員會憑直覺報美元買權／日元賣權的價格給你。但如果你其實看的是歐元兌日元

　　所以，要用最專業、最有效率的方式進行外匯選擇權交易，就必須先記得要把要詢價匯率的貨幣配對明確的告知報價方。

　　要把這些詢價規則弄清楚，有一個簡單的方法。首先，確定自己在看的是哪兩個貨幣間的匯率。然后，決定自己要對其中的哪個貨幣做多(等于對另一個貨幣做空)。接著，決定要用買進選擇權還是賣出選擇權的操作策略(在近期內會詳加介紹操作策略)。最后，向報價銀行詢價。如果你選擇的是買進選擇權策略，則可以詢問看多貨幣買權／看空貨幣賣權的報價。

　　我們舉幾個例子，來讓讀者們熟悉一下什么時機要怎么詢價。

　　1、如果某甲認為英鎊兌

　　2、如果某甲認為歐元兌英鎊匯率將上漲，決定做多歐元、放空英鎊，那么他可以買進一個歐元買權／英鎊賣權(EUR CALL／GBP Put)。

　　在本篇當中，為了不要一下子講得太復雜，先省略賣出選擇權的范例。

　　總之，在外匯選擇權交易中，操作者必須將想要詢價的選擇權之貨幣配對弄清楚。這就如同在剛接觸外匯交易時，操作者必須將直接報價、間接報價的差別，以及各幣別匯率的報價常規弄清楚一樣重要。至于買權和賣權的基本定義，請詳細參閱上周的專欄內容。

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