本周英國國家設計研究院將2005年英國經濟增長的預期從4月份公布的2.7%下調到2.0%。這也進一步使市場確信英央行將于8月13日召開的貨幣政策會議上將利率水平從現在的4.75%下調到4.5%。同時市場預期，英央行的這次降息很可能只是降息周期的開始，預計到明年年中前將把利率水平逐步下調至4.25-4.0%。從消息本身來看，顯然對英鎊走勢產生壓力。但是，由于這次的降息行動幾乎在一個多月以前市場就有所預期，市場已經把英鎊匯價大幅推低。因此，這個消息已被市場充分消化。所以，本周雖然臨近英央行會議議期，但英鎊匯價卻逐步脫離低位。當然，英鎊上揚還有一個基本面因素支撐，那就是石油價格還在不斷上升。這使得過去曾被稱作“石油貨幣”的英鎊再次獲益。雖然現在英國石油出口并不大，但據統計04年英國石油相關的收入占英國海外投資總收入增幅的40%左右，而且這部分收入隨著油價的上升對減少英國經常帳戶赤字貢獻頗大。由于目前來看石油價格還有繼續走強的可能，因此英鎊在市場已經充分消化降息等不利因素后的英鎊，市場投機者可能以此為借口將英鎊匯價再次抬升。
從匯價走勢看，本周從周一開始，匯價即反復下試下檔支撐1.7330。在1.7330-1.7475間反復振蕩，走出了標準的箱型整理，之后向上突破，周五最高正好接近前周高點及箱體單倍量幅目標1.7620(最高為1.7615)。匯價在該水平遇阻并小幅回落調整。目前從周線、日線技術指標來看，均顯示出較為明顯的底部跡象。如果不出意外，下周經小幅調整后，應有機會突破1.7620阻力。從日線圖中可以看到，上方長期下降壓力線下周將與7月13日高點1.7790重合，該位有可能成為匯價在突破1.7620后的另一個關鍵阻力。下周短期下檔支撐在1.7480。操作上上周建議在1.7330附近買入英鎊頭寸，短期目標1.7500已達。若空倉可以在1.7480-1.7500之間再次買入英鎊，短線第一目標1.7620，或等待突破1.7630后再次買入英鎊，目標1.7790，止損在1.7450之下。
東方尚智投資顧問有限公司首席外匯分析師 王洋
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