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格老、亞洲央行與現代版皇帝新裝
這個問題筆者談了幾年了。亞洲地區最大的黑色幽默就是??格老在臺上說漂亮不漂亮，臺下亞洲銀行家和經濟學家們齊和??漂亮。現在亞洲地區外匯儲備2.4萬億美元，80%是美元資產。這無非是讓格老拋硬幣，正面賺5000美元，反面賺3000美元。所以，美元兌日元,1995年為80，1998年為147，1999年為100，2002年為135，2005年為100。在10年時間里，美元
兌日元超過35%以上的波動達4次。這就必然導致日本出口企業有4次擴產與縮產的決定。所以，日本的財赤高達GDP200%。這跟一個肝癌患者有什么區別。中國與美元是固定匯率。美元指數1995年為80，2001年為120，2005年為85。那么中國經濟只能是從通脹到通縮，再轉入通脹。2001年7月6日，筆者在《經濟預測?內部報告版周刊》“經濟發展不能容忍隱患”中已指出。同時指出外匯儲備‘至少應把黃金比重定在60%以上’來對抗美元貶值。亞洲央行必須有風險建立意識，即格老拋硬幣，正面賺5000美元，反面賠3000美元。如果中國從2001年黃金價格260美元/盎司，吸納2000億美元的黃金儲備，成本不超過330美元/盎司。今天的贏余將是600億美元。今天美國國會推出“匯率報復案”必定導致美元新一輪貶值浪潮。那么美國政客是讓中國黃金贏余暴漲，還是中國房價暴?
格老與地攤生意
現在中國商家常會出錢找些“托兒”幫做生意。格老做地攤生意也必須靠“托兒”幫忙。那先看看日本“托兒”的表現。1990年美國向日本推銷凱恩斯主義，同時指出日本需要緊縮貨幣使股價與地價合理，保持經濟健康成長。日本經濟學家與機構也紛紛發表各類報告，指出日本需要擴大公共投資，擴展內需。在這種輿論的一片歡呼聲中，被譽為“反價格斗士”的日本銀行新總裁三重野康上任。日本政府也完成了10年內430萬億日元公共投資預算。1990年日本股價與地價紛紛墜落。15年過去了，日本財赤也上升至700萬億日元。至今日本經濟還未獲重生。日本經濟學家只能說這是??凱恩斯政策的極限。讓筆者震驚的是上個世紀70年代已經被美國兩位貨幣主義學者弗里德曼與盧卡斯宣布已經死亡的凱恩斯政策竟能被成功推銷進日本，并且弗里德曼還精確預見了頻繁擴張的凱恩斯政策造成的70年代大通脹。再看看中國的經濟情況，1998年格老盛贊中國公共投資的做法。2001年筆者指出，中國高投入，高消耗將遭遇前蘇聯與東盟地區一樣的問題。今天中國有2000多家鋼廠。大核心、大專業壟斷的鋼廠無法形成。為此還必須付出大量的寶貴耕地。低端貿易贏余的擴張使市場無法支付房價的未來預期。格老地攤生意的運轉，很重要
2006年美日利率差擴大，第二次危機籠罩亞洲
現在美國經常帳戶赤字每月600億美元，資本注入每月800億美元。美國的中性利率為4%。現在美國的政策是中性貨幣＋松財政。而美國核心通脹率的上升，將使美聯儲利率在5%以上。即明年年中美國政策是緊貨幣＋松財政組合。這會導致美國經常帳戶赤字進一步惡化。這是因為美國緊貨幣會導致其他地區對美國商品需求減少。所以，為彌補美國的經常帳戶赤字，明年下半年美國名義和實際利率將大幅上升，美日兩國長期利率差也將擴展至7%以上，在外匯市場上美元也將急劇升值。這些格老與小布什明白嗎？所以，今年下半年美元政策必定要推高中國房價，“匯率報復案”也將在10月份展開。這也就可以解答1998年中國已超過日本成為頭號美國貿易贏余國家。8年過去了，美國經常帳戶赤字躍升至7%。中美之間的金融戰役早開始了，只是今天美國掌握了所有的戰略主動權，最后的決戰也自然在今年開始。
如果明年美國流入資本無法彌補美國經常帳戶赤字，美國經濟只能驟然下滑，美元的國際地位也將徹底喪失。所以，美聯儲今年必定漸進升息壓制中國利率，同時，美國議員們必定用“匯率報復案”擴大美中利率差，制造美元貶值使大量短期資本流入中國市場來推高中國房價、債市與CPI。明年則用利率的大幅上升以及日元的大幅貶值來引暴中國的房價，引暴中國銀行體系，造成亞洲第二次危機，來解決自身巨額資金需求。
只要明年日本與中國資金大規模流入美國市場，那么明年美國市場的春天又將重現。這是真實的，還是虛幻的？每個國人想必自會分析。幾年來筆者不停談論中美之間必定有一場金融之戰。而其殘酷程度中國人將無法想象。放眼中國周圍金融危機患者??前蘇聯地區、日本、東南亞地區、美國后院拉美地區，今天這些未病愈的或病愈的，哪一個不是今天自由世界資本的奴仆。
作者：劉軍洛
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