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匯市周五將再度面臨數(shù)據(jù)轟炸，也許正所謂不破不立，或許經(jīng)歷如此一番狂轟濫炸之后，近期彌漫于匯市的迷霧方可消散。
日本將于周五早晨公布9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，預(yù)計(jì)年率將從-0.3%降至-0.6%。其實(shí)，除了像短觀景氣指數(shù)等個(gè)別重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外，日元對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一向反應(yīng)遲鈍。不過(guò)，本周之所以把10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)單列出來(lái)，不但因?yàn)楸酒陬A(yù)期值降幅過(guò)大，還因?yàn)槿毡狙胄泄賳T前期一直發(fā)表強(qiáng)勢(shì)言論，不知面對(duì)如此數(shù)據(jù)，他們將做何解釋？如果預(yù)期屬實(shí)，則為多年所罕見(jiàn)的低點(diǎn)，恐怕動(dòng)搖此前有關(guān)日本央行有意結(jié)束超寬松貨幣政策的預(yù)期，利空日元。但是需要提醒投資者的是，當(dāng)時(shí)國(guó)際油價(jià)依然位于高位，日本消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)實(shí)際值能否符合預(yù)期值得懷疑。
隨后，歐元區(qū)將于下午17：00公布10月消費(fèi)者信心指數(shù)和10月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)。歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)年內(nèi)持續(xù)回落，5-9月數(shù)據(jù)一直維持-15，預(yù)計(jì)本期數(shù)據(jù)依然難有改善。不過(guò)，伴隨國(guó)際油價(jià)回落，歐元區(qū)通脹提升，失業(yè)率改善等因素，希望歐元區(qū)消費(fèi)者的信心今后能有所恢復(fù)。10月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)仍然是關(guān)注焦點(diǎn)之一，年率可能從前值2.5%降至2.4%。該數(shù)據(jù)之所以受到關(guān)注是因?yàn)椋淠陜?nèi)持續(xù)徘徊高位，市場(chǎng)甚至猜測(cè)如果上述趨勢(shì)延續(xù)，歐洲央行可能被迫加息。但是，鑒于美國(guó)將于當(dāng)晚公布3季度GDP，所以如果不出意外，預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)對(duì)匯市影響有限。
周五最重要的數(shù)據(jù)當(dāng)數(shù)美國(guó)3季度GDP，預(yù)計(jì)年率將從3.3%升至3.6%，預(yù)期屬實(shí)可能奠定當(dāng)日匯市走勢(shì)。觀察下圖，我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度大體上呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，即此消彼漲。03年2季度的時(shí)候，歐元區(qū)GDP降至歷史低點(diǎn)-0.1%，而隨后美國(guó)3季度的GDP就升至近年高位7.4%，二者僅相差一個(gè)季度。歐元區(qū)今年2季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為1.1%，再度接近低位，根據(jù)二者負(fù)相關(guān)性和美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)時(shí)的表現(xiàn)判斷，我們有理由推斷美國(guó)3季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能較2季度回升。但是，這里需要提醒投資者，美國(guó)3季度連續(xù)遭到颶風(fēng)襲擊，短期內(nèi)勢(shì)必影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，只是目前我們無(wú)法判斷這種負(fù)面影響的發(fā)生是否會(huì)產(chǎn)生時(shí)滯現(xiàn)象，即這種負(fù)作用到底是在3季度顯現(xiàn)，還是在4季度顯現(xiàn)。如果，颶風(fēng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)作用3季度已經(jīng)有所體現(xiàn)，那么3季度GDP數(shù)據(jù)可能與預(yù)期值持平，甚至低于預(yù)期；如果這種副作用直到4季度才開始顯現(xiàn)，那么該數(shù)據(jù)可能顯著提升，不排除高于預(yù)期的可能，不過(guò)其最終結(jié)果可能類似03年那樣，短期內(nèi)明顯沖高回落，當(dāng)然波幅可能不如03年劇烈。
下面我們結(jié)合個(gè)別幣種目前的走勢(shì)，再來(lái)看看美國(guó)3季度GDP可能對(duì)匯市產(chǎn)生的影響。近期歐元和日元走勢(shì)尤其值得我們關(guān)注。此前我們就曾在文章中提到過(guò)1.1866一線可以看作歐元/美元中長(zhǎng)線走勢(shì)的分水嶺，有效跌破此位，歐元中長(zhǎng)線可能繼續(xù)下跌；如果歐元未能跌破此位即開始反彈，則中長(zhǎng)線看漲。自今年7月以來(lái)，歐元/美元持續(xù)在1.26-1.18間寬幅震蕩，尤其近期反復(fù)試探1.19支撐，導(dǎo)致投資者對(duì)歐元長(zhǎng)短線走勢(shì)均較為迷惑。10月25日美元突然全面暴跌，無(wú)論從基本面還是技術(shù)面，至今無(wú)法找到令人信服的原因，多數(shù)投資者傾向于認(rèn)為這是美元兌歐元在1.19一線屢破不爽后，歐元多頭發(fā)起的奮力反攻，并一舉突破多條阻力趨勢(shì)線，歐元市場(chǎng)景氣明顯改善。上述走勢(shì)基本符合我們此前歐元/美元大四浪筑底的判斷，但是目前還有待驗(yàn)證，而美國(guó)3季度GDP正好是檢驗(yàn)上述判斷是否成立的試金石。如果美國(guó)3季度GDP顯著改善，導(dǎo)致歐元/美元回落，則能否跌破1.1866依然是問(wèn)題的關(guān)鍵；如果數(shù)據(jù)不佳，導(dǎo)致歐元/美元繼續(xù)上揚(yáng)，則歐元中線反轉(zhuǎn)的判斷基本成立。另外，日元近期走勢(shì)也同樣值得關(guān)注，此前我們?cè)谖恼轮芯椭赋觯涝?日元自年初開始的上揚(yáng)面臨回調(diào)可能，其近日猛漲有“最后的瘋狂”之嫌，如果美國(guó)3季度GDP數(shù)據(jù)意外良好，很可能成為美元/日元中線回調(diào)的導(dǎo)火線。
最后需要提醒投資者的是，美國(guó)還將于周五晚些時(shí)候公布10月密歇根大學(xué)景氣指數(shù)和芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)。如果在平時(shí)來(lái)看，上述兩個(gè)數(shù)據(jù)也應(yīng)看作能夠影響匯市走勢(shì)的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但是由于美國(guó)此前將公布GDP數(shù)據(jù)，因此除非上述數(shù)據(jù)意外顯著波動(dòng)，否則可能對(duì)匯市影響有限，敬請(qǐng)投資者留意。
外匯通——楊峻
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