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中國(guó)工商銀行深圳市分行 肖雄文
歐元跳空下跌，加元與金價(jià)、油價(jià)聯(lián)袂走高。
受周末德國(guó)大選結(jié)果導(dǎo)致政局不明影響，周一歐元兌美元(資訊 論壇)開盤跳空70點(diǎn)下跌，盤中曾跌破1.2100，收?qǐng)?bào)1.2134，跌100多點(diǎn)，下滑至7周低點(diǎn)。而與歐元冰火兩重天
的是，加元卻創(chuàng)出了13年來的新高，收?qǐng)?bào)1.1680，大漲100多點(diǎn)。與此同時(shí)，黃金也創(chuàng)出17年新高，油價(jià)重拾升勢(shì)，周一大漲7%，報(bào)每桶67.45美元，因市場(chǎng)憂慮熱帶風(fēng)暴麗塔再次演化為颶風(fēng)破壞美灣地區(qū)原油生產(chǎn)。
周一歐元的跳空下跌，打破了歐元的短期上升通道下軌，形成了向下突破的格局。根據(jù)前面上升通道的寬度來度量，下跌目標(biāo)在1.1900附近。從基本面來分析，這種可能性也是存在的。因?yàn)�，德�?guó)周末大選梅克爾為首的保守派得票與總理施羅德不分伯仲，可能要出現(xiàn)多黨聯(lián)合執(zhí)政的格局。德國(guó)期盼已久的結(jié)構(gòu)性改革將因此變得困難，不穩(wěn)定因素又將籠罩歐洲上空，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢問題也難以改善。歐元有可能再次陷入二季度的弱勢(shì)氛圍中，但情況估計(jì)不會(huì)比當(dāng)時(shí)《歐盟憲法》遭公投否決更糟。受歐元拖累，歐洲貨幣英鎊當(dāng)日也下跌了0.2%，報(bào)1.8043美元；瑞郎則下跌了0.6%，報(bào)1美元兌1.2768瑞郎。
雖然美元兌歐洲貨幣走高，但兌日?qǐng)A、澳元及加元?jiǎng)t表現(xiàn)不濟(jì)。歐元兌日?qǐng)A的下跌抑制了美元兌日?qǐng)A(資訊 論壇)的漲幅，美元兌日?qǐng)A僅微升0.1%，報(bào)111.42日?qǐng)A；澳元兌美元(資訊 論壇)則持平，報(bào)0.7667；而加元兌美元在商品價(jià)格勁升及加拿大資本流入數(shù)據(jù)強(qiáng)勁激勵(lì)下，一舉升至1992年以來的13年高點(diǎn)。
今年以來，美元兌主要貨幣普遍上漲(目前，美元兌瑞郎(資訊 論壇)上漲了12.36%，兌歐元上漲了10.49%，兌日?qǐng)A上漲了8.84%，兌英鎊上漲了6.06%)，唯獨(dú)對(duì)商品貨幣加元、澳元下跌(美元兌加元(資訊 論壇)下跌了2.92%，兌澳元下跌了1.94%)。原因是基礎(chǔ)商品價(jià)格在全球需求拉動(dòng)下今年仍然居高不下，其中，黃金和原油還不斷創(chuàng)出歷史新高。油價(jià)在去年大漲60%的基礎(chǔ)上，今年又上漲了45%；黃金最近連續(xù)5天大漲，12月期金結(jié)算價(jià)從每盎司445美元上漲到470美元，創(chuàng)17年新高。油價(jià)的上漲加重了人們對(duì)通脹的預(yù)期，而近日金價(jià)的上漲說明市場(chǎng)對(duì)通脹形勢(shì)感到不安，從而重拾黃金這種傳統(tǒng)的通脹避險(xiǎn)工具。在這種形勢(shì)下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)改變“慎重有序”的加息政策就可想而知了。筆者判斷美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐不會(huì)停止，美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率年底仍有可能升至4%-4.25%。
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2005年9月20日 星期二
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