市場對美國非農就業人數的重視程度已經下降

　　近幾個月來，美國非農就業人數的重要性已經下降，尤其是在夏末颶風襲擊墨西哥灣沿岸地區、從而造成該數據失真，但如果即將公布的就業報告足夠強勁的話，仍將對美元形成支撐。

　　綜合外電11月4日報道，美國非農就業人數可能不再是經濟數據中較為重要的一個，但如果將于4日晚些時候公布的10月份非農就業人數表明美國經濟增長的強勁程度足以容忍

高漲的能源價格加劇消費者領域的通貨膨脹的話，那么該數據仍將在某種程度上為美元指出方向。

　　目前，這仍是推動美元走勢的關鍵因素，因為市場等待觀察美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)是否需要將利率提高至“中性”水平以上。許多人目前認為4.5%左右是中性水平。

　　3日，Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)警告稱，通貨膨脹風險仍對經濟形成威脅。在對國會發表的最新證詞中，他對經濟增長給出了樂觀評價，但對通貨膨脹的不確定前景提出了警告。

　　美國運通銀行(American Express Bank)駐倫敦的美國經濟學家Kevin Grice預計，就業數據如果高于預期，那么就將推動美元上漲，達到1歐元兌1.19美元。

　　過去，當市場仍對美國經濟復蘇狀況不那么有把握時，就業數據被認為是應當進行觀察的一個重要數據。

　　然而，近幾個月來，該數據的重要性已經下降了，尤其是在夏末颶風襲擊

　　Monument Securities駐倫敦的市場策略師Marc Ostwald稱，就業報告顯然喪失了部分推動市場的能力，而且還將繼續受到颶風帶來的扭曲影響。

　　但這次一些人在勞動力市場尋找反彈的跡象。據道瓊斯通訊社(Dow Jones)和CNBC電視頻道進行的調查顯示，預計10月份非農就業人數將增加124,000人，此前9月份為下降35,000人，因麗塔(Rita)和卡特里娜(Katrina)颶風嚴重侵襲了美國南部各州。

　　Fed自身也幫助緩解了有關颶風將嚴重損害美國經濟的擔憂。在周二的公開市場委員會會議后，Fed表示，颶風和

　　如果說有什么令人擔心的事，那就是Fed表示，對油價上揚所帶來的通貨膨脹后果的擔憂有所加劇，

　　若果真如此，那么強于預期的10月份非農就業數據可能會帶來更多令人擔心的問題，在需求足夠強勁的情況下，生產商可以將能源價格的上漲轉嫁給消費者，此舉將促使企業員工提出更多的加薪要求，并引發Fed一直在努力避免的通貨膨脹壓力。

　　不過，另外一些市場人士則認為，美國的勞動力市場還沒有一些人預計的那樣強勁。

　　SG駐紐約的美國經濟學家Stephen Gallagher表示，該公司預計颶風卡特里娜和麗塔可能會對美國10月份的就業報告產生持續的抑制作用。

　　他認為，10月初疲弱的消費者信心和較高的失業人數降低了該公司對10月份非農就業人數增幅前景的預期。

　　他還表示，到目前為止，非農就業人數的回升勢頭尚未形成，并指出，接受失業保險金人數的增加表明就業人數增長乏力，同時也意味著失業率將出現上升。

　　此外，Gallagher還表示，上周世界大型企業聯合會(Conference Board)的消費者信心指數不但顯示該指數已從9月份的87.5跌至10月份的85.0，而且還顯示，認為工作難找的受訪者的比例已從8月份的22%升至9月份25.3%。

　　Gallagher并非唯一持這種觀點的人。匯豐集團(HSBC)的經濟學家認為，美國10月份的非農就業人數可能僅會增加50,000人，因為他們認為颶風對失業人數的影響可能會全面地反映在10月份的非農就業數據中。

　　如果情況是這樣，那么10月份非農就業數據就不會因Fed可能將利率提升至“中性“以上水平的預期而推動美元走高，反而可能會有助于緩解日益加劇的通貨膨脹擔憂，并降低美元的吸引力，因為這會使美元與其他主要貨幣之間的利差不再擴大。

　　周五早盤，多數投資者目前似乎并不是這么認為的，美元在10月份非農就業數據公布前走勢依然穩健。

　　北京時間18：45，歐元兌1.1940美元，與紐約匯市周四尾盤的1.1944美元基本持平；與此同時，美元從117.12日圓升至117.61日圓。