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盡管豆價一直受世界大豆(資訊 論壇)總產(chǎn)量大幅提高的影響，但國內(nèi)飼料行業(yè)出現(xiàn)需求恢復增長的局面，同時國外出口商制定了對華大豆貿(mào)易新的付款條款，均對大豆價格構(gòu)成一定支撐。
綜合媒體10月13日報道，前期國內(nèi)外豆價在豐收預(yù)期等一系列利空因素的制約下走勢比較疲軟，但近期國內(nèi)外豆價表現(xiàn)出明顯的抗跌性，且出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的跡象，經(jīng)過較長時
間的筑底運行之后，豆價反彈呼之欲出。雖然目前的利空因素對市場的作用在逐漸淡化，卻仍未消除，而人民幣升值的預(yù)期再次出現(xiàn)，制約商品價格走高的變數(shù)仍不少，因此豆價在當前展開反彈面臨著較大的考驗。
國內(nèi)外大豆市場仍未完全擺脫豐收預(yù)期的壓制作用。近期美國大豆在豐收預(yù)期的打壓下，價格仍未有效擺脫頹勢，而且市場普遍預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將于12日公布的2004/05年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)期將向上修正，從美國目前已收獲的38%大豆的情況來看，單產(chǎn)普遍達到了50蒲式耳/英畝，個別地區(qū)甚至還達到了70蒲式耳/英畝，遠遠高于美國農(nóng)業(yè)部9月預(yù)測的38蒲式耳/英畝，因此市場也預(yù)計2004年美國大豆總產(chǎn)量將超過30億蒲式耳，高于9月報告的預(yù)期產(chǎn)量28.36億蒲式耳。但值得注意的一點是，此前幾次美國農(nóng)業(yè)部公布的產(chǎn)量預(yù)期均低于市場所估計的數(shù)據(jù)，12日將公布的數(shù)據(jù)也很有可能延續(xù)這種趨勢。
同時，前期中國買家大量采購海外豆油的行為，導致最近美國豆油和南美豆油的價格競爭比較激烈，美國豆油的價格不斷下調(diào)，致使依靠價格優(yōu)勢大量出口的南美豆油在出口方面正面臨了較為嚴峻的考驗。國慶節(jié)前幾個月，由于中國買家在南美搶購豆油而造就的南美大豆壓榨量迅速增長的局面將發(fā)生轉(zhuǎn)變，10月1日起，中國開始施行新的食用油標準，前期倍受青睞的南美毛豆油一時間陷入尷尬的境地，這將不可避免地對剛止跌企穩(wěn)的南美大豆價格造成新的打擊。最近，美國大豆出口商針對中國年初未能就南美出口貨物及時付款而制定了對華貿(mào)易新的付款條款，新條款規(guī)定預(yù)付款金額大幅提高，新的貿(mào)易條款將對中國的大豆需求產(chǎn)生較為深刻的影響，進口量將難以有效放大，大豆貿(mào)易的謹慎從事也有利于國內(nèi)外豆價趨于穩(wěn)定。
國內(nèi)大豆將獲大豐收的預(yù)期及農(nóng)民的惜售心理，使國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格趨于暫時性的穩(wěn)定。大豆豐產(chǎn)基本在市場的預(yù)料之中，因此其并未對市場造成大的威脅，近期國內(nèi)豆價的下跌主要受累于外盤的疲弱。據(jù)國家糧油信息中心數(shù)據(jù)，中國2004年大豆總產(chǎn)將達到1800萬噸，創(chuàng)歷史最高水平，美國農(nóng)業(yè)部也把中國2004年的產(chǎn)量預(yù)期調(diào)高至1750萬噸的水平，可以確定2004年中國國產(chǎn)大豆豐產(chǎn)已成定局。
到目前為止，國內(nèi)新豆收割已過半，新增資源的上市，導致新豆收購價格出現(xiàn)了疲軟走低的態(tài)勢，但受惜售心理的影響，跌幅較為有限。另外，年初遭受禽流感重創(chuàng)的家禽養(yǎng)殖業(yè)仍處于恢復階段，飼料需求仍不旺盛，但其后期需求增長的預(yù)期正隨著當前農(nóng)副產(chǎn)品價格的上漲而擴大。目前國內(nèi)肉禽蛋價格繼續(xù)上漲，這有利于迅速拉動養(yǎng)殖業(yè)的快速全面恢復，從而也將為大豆后期價格提供了支撐。
自年初高位下跌以來， CBOT大豆一直沒有出現(xiàn)像樣的反彈。目前CBOT豆價已運行至市場的心理低位水平，各項技術(shù)指標均顯示期價嚴重超跌，豆價反彈似箭在弦上，雖然不排除仍有向下尋求更有力支撐的可能，但美國政府在大選前也有切實保護農(nóng)民利益的必要，從這一點看，CBOT豆價后市下跌幅度將極其有限。在階段性盤整平臺運行一段時間后，連豆市場也在靜待CBOT的新動向，并表現(xiàn)出了較為明顯的抗跌性。
綜上所述，在CBOT大豆尋底震蕩的過程中，國內(nèi)外影響豆價下跌的一系列利空因素對市場的影響正在逐漸淡化，CBOT豆價近期出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象，與此同時，連豆期價特別是主力501合約在近一段時間表現(xiàn)了較強的抗跌性，隨著時間的推移，反彈愈發(fā)可期。
(梁杰 編輯)
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