全國政協委員、著名經濟學家林毅夫 資料圖 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　人民幣匯率近幾年來成為國內外關注的焦點，也成為全國兩會期間代表委員和媒體關注的熱點話題之一。人民幣幣值目前到底是否被嚴重低估？如果人民幣大幅升值30%～40%，會對中國經濟造成何種震蕩？針對中外各方面的有關言論，全國政協委員、著名經濟學家林毅夫在昨天的政協小組討論發言中表示，我國當前貿易盈余和外匯儲備的增加和人民幣幣值沒有直接的關系，而人民幣大幅升值，可能導致國民經濟付出難于承受的巨大代價。

　　人民幣幣值未被“嚴重低估”

　　林毅夫指出，如果幣值嚴重低估，國內貿易商品的價格在國際上的

競爭力就強，出口就會多，同時國外可貿易商品的價格在國內就會高，進口就會少，因此，經常賬戶盈余的絕對量和經常賬戶盈余相對于貿易總量以及相對于國內生產總值的比例就應該很大。

　　但從統計數據來看，當國際上開始熱炒我國

人民幣升值時的2003年，我國貿易盈余的絕對額為255億美元,少于1998年、1999年國際上熱炒我國人民幣貶值時的435億美元和292億美元。

　　同時，他還指出，如果我國人民幣的幣值比其他國家低估，那么，我國貿易盈余占國內生產總值的比率應該比其他國家高。但是，從統計數據中可以看出，我國貿易盈余占國內生產總值的比例在東亞經濟中處于最低水平。如果國際上的金融炒家真是以幣值偏離均衡作為匯率投機的依據，那么，這些炒家炒的對象應該是新加坡、馬來西亞、中國香港、中國臺灣地區、韓國等的貨幣，而不是人民幣。

　　人民幣升值涉及政治因素

　　林毅夫提醒大家，其實這些年來國際金融界炒作人民幣匯率的貶值或升值，緣由都不在于人民幣幣值的真實情況。

　　他舉例道，2003年以來美國政府提出人民幣幣值的問題表面上看起來是中美貿易之間中國的大量順差所致，然而真實原因同樣是美國國內的政治需要。2001年3月美國互聯網泡沫破滅，納斯達克股市崩盤，接著發生了9·11恐怖襲擊、阿富汗戰爭、伊拉克戰爭，美國政府財政赤字激增，經濟疲軟，失業率增加，內外交困。

　　到了2003年共和黨政府面臨期中選舉的壓力，就把國內經濟的困難、失業率的增加歸罪于中國對美貿易順差的激增，來轉移國內選民對美國政府政策的不滿。

　　人民幣大幅升值易導致“雙輸”

　　林毅夫提醒，如果人民幣的匯率現在大幅升值，許多從事進出口貿易的企業可以以低報進口的原材料和中間產品的價格、高報出口最終品的價格，來虛增貿易盈余以套取匯率升值的收益，經常賬戶的順差反而會擴大。在經常賬戶和資本賬戶順差都擴大的情況下，外匯儲備會更增加。

　　而且，我國目前產能過剩的情形已經相當凸顯，如果匯率大幅升值，將使產能過剩的情形雪上加霜，甚至有可能導致嚴重的通貨緊縮。而且，和上世紀80年代的日本以及中國臺灣地區相比，我國企業普遍管理水平低，效率不高，投資大量靠銀行貸款，如果出現嚴重的通貨緊縮，企業利潤將大幅下降。即使只升值20%，很多企業就要倒閉。此時，好不容易壓下來的銀行呆壞賬可能又會迅速反彈，甚至引發經濟金融危機。果真如此，資金將會外逃，外匯儲備有可能會顯著下降。

　　林毅夫說，此時一種危險的傾向就是，國際金融投機家會反過來以我國金融體系不健全、銀行呆壞賬比例高、各種隱性社會欠賬多而炒人民幣貶值。對于我國來說，應付升值壓力只要增發人民幣即可，因此，相對容易；應付貶值壓力則需要動用外匯儲備去穩定幣值，外匯儲備總有用完的可能，應付起來相對難。所以，在人民幣幣值沒有嚴重低估，國內經濟承受能力不高的情況下以大幅升值去消除國際炒家的投機壓力，會正中投機者的下懷，國民經濟將會為此付出巨大代價，甚至可能導致經濟危機。

　　林毅夫還提醒，在人民幣投機壓力未消失前，外國金融投機家可能會利用我國資本賬戶管制上的一些合法渠道，例如投資于我國的房地產，來進行人民幣匯率和房地產的雙重投機。因此，我國需要對房地產的投機進行必要的管制，防止房地產業的泡沫化。

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