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國際金融界的權威人士查爾斯-歌德哈特昨天在滬指出，更多的靈活度會帶來更多的風險。因此，進一步擴大匯率波動幅度不能操之過急，中國需要時間來發展各種避險工具并培育這方面人才。
作為經濟學中“歌德哈特定律”的創始人，歌德哈特曾在英國中央銀行———英格蘭銀行擔任17年的貨幣政策顧問，同時他也是香港港幣聯系匯率制度的設計者。此次他來上海
，是來參加上海啟明研究院等機構舉辦的一個以金融穩定為主題的高層研討會。會上，歌德哈特坦言，事實上在維護金融穩定方面，全球都沒有找到公認的良方。
歌德哈特說，金融穩定與否，并不像通貨膨脹那樣容易衡量，也很難進行跨國的比較。對金融不穩定因素，或者說金融危機進行模型化的分析就更難了，一般來說，貨幣政策當局只能在金融危機發生之后，才能采取應對措施。歌德哈特表示，目前在韓國等地，已開始采取一些“反經濟周期”的辦法，比如在房價上升時控制按揭貸款，但這些辦法在實際操作中也有難度。
對巴塞爾II協議，這位金融界的權威人士提出了猛烈的批評。據悉，盡管中國并未接受這一協議，但不少國內銀行都在借鑒其中的一些做法，將協議中的一些指標作為控制風險的標桿。歌德哈特認為，這一協議主要受一些國際性大銀行的利益驅動，并不適用于發展中國家的銀行和發達國家中的中小銀行。按照這一協議對于防范風險的要求，對銀行的監管可能變得“親經濟周期”，即在經濟上升的時候，放松對監管的要求，而到經濟低迷的時候，卻收緊監管。這將對經濟周期起到推波助瀾的作用，不利于金融和經濟穩定。
歌德哈特認為，中國在改革匯率形成機制方面做得很好。在進一步擴大匯率浮動度之前，中國市場上必須有足夠的避險工具。無論是銀行，還是企業，都缺乏規避匯率風險的能手，在擴大匯率波動幅度前，中國需要一段時間來培養這些人才�，F在對中國來說，更重要的是應盡快完善外匯市場，發展更多衍生工具，除了美元外，其他主要貨幣的衍生工具也需要開發。
本報記者 陳春艷
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