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熊焰:提高直接融資比例 構筑有效資本市場


http://whmsebhyy.com 2005年05月26日 00:12 北京現代商報
熊焰:提高直接融資比例構筑有效資本市場
  “中國資本市場中,間接融資太多,直接融資太少。這是一個巨大的風險,應該是下一輪中國經濟調整首先要解決的問題。”北京產權交易所總裁熊焰在昨天的“中國經濟高峰會”上亮出觀點。

  兩天來,熊焰活躍在北京科博會的多場論壇上。他原本不是產權市場的“圈里人”,這使他沒有條條框框的束縛,特別敢于開創,因此也特別引人關注。昨天記者在會議間隙采訪了熊焰。

  記者:

  什么是間接融資?

  熊焰:

  企業融資有兩個渠道,一個是直接融資,一個是間接融資。直接融資就是從股市上得到錢,間接融資就是向銀行貸款。中國目前最核心的問題或者最大的難題就是直接融資的比例太低了,而間接融資的比例又太高。據統計,間接融資的比例在95%上下,而直接融資比例卻不到5%。也許這里面有差異,但總的趨勢是,中國的資本市場存在著很大風險,大量企業的資金來源于銀行。

  記者:

  怎樣提高直接融資的比例?

  熊焰:

  提高直接融資的比例,就是要建立有效的資本市場。中國資本市場的建設與發展應該說是未來中國經濟發展極為重要的主戰場。我認為中國資本市場建設首先要與中國經濟發展的現實相適應。中國社會經濟發展的現實是什么?規模大、層次相對比較低,因此中國的資本市場應該是一個大規模的資本市場,而決不是今天我們的1000多家貴族化的資本市場。

  記者:

  如何構筑有效的資本市場?

  熊焰:

  中國的資本市場應該是一個大規模的、多層次的、區域化的資本市場,首先要按照企業規模不同、風險不同、融資成本不同、監控成本不同等等,這樣一些不同的原則來進行分層次的設計與規劃,應該是符合企業管理、低成本控制的原則,是區域化的,當然也應該是國際化的、開放型的。

  記者:

  北京產權交易所是否就是堅持了這一原則?

  熊焰:

  北京產權交易所是目前有特色的市場之一,是北京市惟一的產權市場。其發展戰略,就是北京產權市場發展的戰略,是希望能夠與國有產權強制入場為契機,聚攏資源,逐步形成消費習慣和市場氛圍,完善市場功能,做大交易規模,成為服務于以國有產權為主的社會各類產權交易的產權大市場,成為多層次資本市場體系的基礎性市場平臺。

  商報記者 馮秀英

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