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亞洲貨幣的中心
人民幣還是亞元？
如果美元持續貶值，美國的貿易赤字、財政赤字難以維持，就必須減少貿易逆差。有人講美元貶值40%，有可能使美國的貿易逆差占GDP的比重從6%減少到2%。但貶值以后，美國的逆差減少了，亞洲地區對美的出口也會減少，亞洲地區經濟增長的一個重要拉力也消失了。這種情況下，亞洲地區必須考慮開拓自己的內需。實際上，中國是亞洲最大的潛在市場，因為我們有很多的儲蓄。一旦美國的需求出現收縮，亞洲地區的供給由于外部需求停滯無法增長，就要考慮中國13億人口的大市場。雖然日本人均GDP高，但是現在面臨著泡沫破裂以后各方面的難題。中國前年社會商品零售總額是9.2%的增長，2004年可能超過10%了，也可能是9.7%。去年中國農業豐收，農民收入增長第一次超過城市。根據以前的經驗，中國只要出現農業豐收，第二年農村消費市場一定非常好，隨著農村市場的擴大，今年國內的市場一定會比去年好。
所以說，如果美元發生危機，有能力拉動亞洲地區需求，帶動亞洲地區經濟增長的只有中國。從這點來說，越是外部環境惡劣，越是美國發生金融動蕩，歐洲、美國都發生問題的話，亞洲地區的整合速度必然會加快，會推動亞洲地區，包括中日韓貿易區的快速增長，呼之欲出的就是亞元。
不過，共同貨幣操作起來要比實現貿易自由化復雜。所以我估計先是一國一國單邊地進行。2005年1月1號開始，俄羅斯已經同意中俄邊界的貿易結算可以使用人民幣。如果美元再繼續貶值，亞洲其它地區也可能會考慮推行用人民幣結算，比如說東盟國家。中國和韓國之間也可以用人民幣做貿易。韓國現在的貿易主要依靠中國。
韓元最近漲得很厲害。2004年11月2日，美聯儲宣布升息以后第二天，韓國就減息。為什么？如果韓元升值，將打擊它的出口。現在韓國內需不好，老百姓的消費萎靡不振，企業家不愿意投資。韓國現在惟一提振自己經濟的手段就是出口。如果韓元隨美元升值了，他的競爭力就會受到影響。2004年12月份韓國開始在市場上拋售韓元，壓抑韓元的匯率。所以韓國的外匯儲備大大增加，到年底已經接近兩千億美元。但大量拋售韓元最后可能造成國內通貨膨脹，就跟中國一樣，收入一大堆外匯，沒有什么大的用處，還得到美國市場做投資，還得考慮保值增值的問題�，F在美元這么不穩定，會給韓國帶來很大壓力。
現在中韓貿易中用人民幣結算的量已經相當大了，有相當多的人民幣沉淀在韓國，在韓國的中國銀行已經向國內提出了人民幣貸款業務的申請。中越邊貿早就使用了人民幣。東盟與中國的貿易還不是很大，但是現在增長得很快，增長到了一定程度的時候，大家協商用人民幣結算，也是有可能的。從趨勢上看，一定是越來越多的亞洲國家和地區與中國的貿易開始以人民幣結算，比如說中韓貿易，甚至韓臺貿易，或者東盟名國之間的貿易，都可用人民幣結算。到最后，亞洲地區用于結算的核心貨幣可能就是人民幣。
如果這種潮流真的出現，日本可能就會放下架子，考慮“亞元”，否則這樣下去日元就會被淘汰出局了。
(作者系中國宏觀經濟學會常務副秘書長，文章由本刊記者根據采訪錄音整理）
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