《全球商業(yè)》在上期為讀者介紹了全球權(quán)威投行高盛公司的中國經(jīng)濟(jì)2008年報告，本期續(xù)引用高盛對印度和俄羅斯的最新市場分析，以饗讀者。

　　印度：

　　經(jīng)濟(jì)向好 GDP 增速到2020年10%

　　2007年印度經(jīng)濟(jì)GDP保持8%的增速運(yùn)行，這還是在既沒有國內(nèi)大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)投入和國外大量的FDI支持的情況下發(fā)生的，我們預(yù)計，如果印度政府能夠繼續(xù)加大資本投入來支持經(jīng)濟(jì)，GDP的增長將呈現(xiàn)全速向上到2020年，可達(dá)到10%。有六大理由支持我們的這一觀點：

　　第一在開放的政策。隨著1991年改革的開始，印度開始通過逐漸降低其極高的貿(mào)易壁壘，促進(jìn)出口來解除其封閉型經(jīng)濟(jì)桎梏。平均關(guān)稅水平從高達(dá)200%下降到15%以下，印度開始重新融入全球經(jīng)濟(jì)體系。開放的影響顯而易見。印度在快速獲得貿(mào)易份額的同時，出口增長了14倍。在過去三年里，這個發(fā)展趨勢更為明顯，進(jìn)出口貿(mào)易額平均以25%的速度遞增。

　　第二是金融業(yè)崛起。從低起點開始，在過去10年里，印度金融業(yè)獲得了長足的發(fā)展，特別是過去的四年，金融業(yè)有力促進(jìn)了生產(chǎn)力的跳躍發(fā)展。私營部門的信貸規(guī)模在過去兩年期間平均增長了32%。假定金融業(yè)開放的既定政策不變，包括2009年允許外資銀行進(jìn)入，我們預(yù)期金融改革的深化將繼續(xù)在中期促進(jìn)生產(chǎn)率的提升。

　　第三是全球后勤辦公室。印度信息產(chǎn)業(yè)的成功給生產(chǎn)率帶來了實質(zhì)性的影響。除幾家主要的 IT公司對生產(chǎn)率提升的貢獻(xiàn)外，它還通過兩條渠道帶來溢出效應(yīng)：一是有力促進(jìn)了在校學(xué)生在IT技能上的投入，間接為其他產(chǎn)業(yè)的公司培養(yǎng)了技術(shù)熟練的勞動大軍；二是給其他國內(nèi)公司帶來示范效應(yīng)，促使他們加大在技術(shù)上的投入，因此提高了生產(chǎn)率。

　　移 動電話從一個極低起點開始的快速普及，刺激了通訊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。今天，印度是移 動電話增長最快的市場，自2000年以來每年的平均增長率超過80%。印度的技術(shù)開支仍然較低，生產(chǎn)率提高、增長還有相當(dāng)大的空間。

　　第四是“黃金四邊形公路”。“黃金四邊形公路”目標(biāo)是建立3625英里長的4車道和6車道公路。公路將連接四座大城市：北方的德里、東部的柯爾喀塔、南部的欽奈和西部的孟買。沿線將穿越13個邦以及另外17座城市，公路沿線居住人口超過100萬，公路預(yù)計在年內(nèi)投入使用。我們預(yù)期動脈沿線的經(jīng)濟(jì)活動將會增加，旅館、加油站和商店正在沿著公路涌現(xiàn)。這將給房地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)布局以及擁堵的城市帶來啟示。隨著人們沿著高速公路從擁擠的城市中扇形展開，靠近都市的土地將會獲益最多。

　　第五是偉大的遷徙。21世紀(jì)將成為印度的城市世紀(jì)，全球30個人口增速最快的城市有10個在印度，增長不是發(fā)生在大城市，而是在中小城鎮(zhèn)。2020年前，另外將有1400萬鄉(xiāng)村居民移居城市，而到2050年，將有更大規(guī)模的7000萬農(nóng)村人口搬到城市。從農(nóng)業(yè)到制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，跨部門的勞動力轉(zhuǎn)移，每年可以讓GDP增長0.09個百分點。

　　第六是土地因素。農(nóng)業(yè)用地變更為城市和工業(yè)用地構(gòu)成了另外潛在提高生產(chǎn)率的來源。住宅項目和開設(shè)工廠土地，短期可以為建筑業(yè)創(chuàng)造數(shù)千萬個就業(yè)機(jī)會，也有利于長期的就業(yè)。創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)特區(qū)將轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)用地的生產(chǎn)率，經(jīng)濟(jì)特區(qū)將吸引私營部門以及外資，從而幫助發(fā)展更急需的基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)造就業(yè)以及推動城市化進(jìn)程。

　　生產(chǎn)率提高往往會是個累積過程。生產(chǎn)率越高，信心就越大，就越開放，這就意味著更多技術(shù)、投資和持續(xù)的生產(chǎn)率提高。公路的建設(shè)將不僅降低企業(yè)的成本，而且使農(nóng)民向城市遷移、城市的發(fā)展以及土地農(nóng)轉(zhuǎn)非成為可能。這些因素通過聚集效應(yīng)輪流吸引更多的投資，從而使經(jīng)濟(jì)增長得以持續(xù)。