四、為什么要高度警惕資產(chǎn)泡沫累積的風(fēng)險(xiǎn)？

　　近年來我國(guó)房?jī)r(jià)、股價(jià)上漲速度不斷加快。2007年11月份，全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲10.5%，漲幅比上月高0.8個(gè)百分點(diǎn)。上證指數(shù)從2005年6月到2007年10月，兩年多時(shí)間增長(zhǎng)了5倍。一方面，這種資產(chǎn)價(jià)格上漲有一定合理性。股價(jià)上漲在一定程度上是對(duì)原來估值過低的校正，也反映了投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好的預(yù)期。房地產(chǎn)價(jià)格上漲，則在一定程度上凸顯了土地資源的有限性和持續(xù)旺盛的住房需求。另一方面，股價(jià)和房?jī)r(jià)交替躍升確實(shí)預(yù)示著資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)正在累積。目前股指雖然回落，但去年12月滬深股市的市盈率仍分別高達(dá)60和80倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般認(rèn)為應(yīng)在20倍以內(nèi)的正常水平。房?jī)r(jià)的虛高，則更是遭到廣泛詬病。尤其是近兩年，在房?jī)r(jià)看漲預(yù)期、“非理性天價(jià)圈地”和地產(chǎn)股價(jià)飆升之間已經(jīng)形成資產(chǎn)漲價(jià)循環(huán)，不僅屢屢發(fā)生在沿海一線大城市，而且向中部二線城市擴(kuò)散。

　　當(dāng)前房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲，大大提前了居民的購(gòu)房意愿，也不斷刺激著房地產(chǎn)的投機(jī)需求。寬松的信貸資金與旺盛的買房意愿結(jié)合，必然導(dǎo)致買房需求較快膨脹。在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈、投資回報(bào)比較低的情況下，高房?jī)r(jià)帶來的高回報(bào)會(huì)吸引越來越多的企業(yè)進(jìn)入住房投資領(lǐng)域。目前一些企業(yè)包括上市公司的利潤(rùn)，已經(jīng)有相當(dāng)部分來自股市和房地產(chǎn)的投資性收益。這些投資性收益將隨著資產(chǎn)泡沫的破滅而消失，到時(shí)將會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的加速下跌。資金流動(dòng)性過剩，大量銀行資金急于尋找出路，也會(huì)引誘信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市。在人民幣升值預(yù)期比較強(qiáng)烈時(shí)，外資對(duì)我國(guó)房市、股市的投資熱情也空前高漲。這些因素，都會(huì)推動(dòng)股市、房市產(chǎn)生泡沫。

　　房?jī)r(jià)、股價(jià)交互上漲對(duì)消費(fèi)價(jià)格的推高作用不容忽視。雖然房?jī)r(jià)和股價(jià)屬于資產(chǎn)價(jià)格，并不計(jì)入消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，但是老百姓用于住房的相關(guān)開支占全部消費(fèi)開支的比重越來越大，加上股市的財(cái)富擴(kuò)張效應(yīng)會(huì)刺激購(gòu)房需求，因此房?jī)r(jià)、股價(jià)交互上漲也必然會(huì)傳導(dǎo)到消費(fèi)物價(jià)，例如計(jì)入消費(fèi)物價(jià)的裝修材料價(jià)格和房屋租金等會(huì)被拉高。股價(jià)和房?jī)r(jià)相互推高并向消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)，會(huì)加劇社會(huì)上的物價(jià)看漲預(yù)期，不利于物價(jià)總水平的穩(wěn)定。尤其嚴(yán)重的是，當(dāng)房?jī)r(jià)和社會(huì)最終購(gòu)買力嚴(yán)重脫節(jié)、股價(jià)和公司的基本面嚴(yán)重脫節(jié)時(shí)，資產(chǎn)泡沫就會(huì)破滅，造成大量財(cái)富縮水，銀行呆壞賬增加，不僅拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引發(fā)金融和國(guó)民經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，而且給許多人帶來財(cái)富損失，影響社會(huì)安定。

　　從一些國(guó)家和地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)快速發(fā)展，都難以避免資金過剩問題，處置不當(dāng)，便會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的嚴(yán)重泡沫化和迅速破滅。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)1984年以后，貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備大幅度增長(zhǎng)，形成資金流動(dòng)性過剩，股市和房地產(chǎn)價(jià)格隨之暴漲。臺(tái)灣股市指數(shù)在短短幾年內(nèi)從2000點(diǎn)漲到12000點(diǎn)，最終于1990年破滅，跌回2000點(diǎn)，至今仍沒有恢復(fù)。日本股市在上世紀(jì)80年代中期市盈率達(dá)到60倍，成為“廣場(chǎng)協(xié)議”之后資產(chǎn)泡沫破滅的實(shí)際起點(diǎn)。泰國(guó)、韓國(guó)也經(jīng)歷過類似劇烈震蕩。

　　所以，在穩(wěn)定物價(jià)和防止經(jīng)濟(jì)過熱的過程中，我們還要密切關(guān)注、積極防范資產(chǎn)泡沫對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的潛在威脅。

　　五、怎樣客觀認(rèn)識(shí)和妥善處理貿(mào)易順差過大問題？

　　2007年，我國(guó)外貿(mào)順差逐月增加，預(yù)計(jì)全年超過2600億美元(見圖3)，外匯儲(chǔ)備將接近15000億美元。外貿(mào)順差和外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加，首先表明我國(guó)綜合國(guó)力、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)，已經(jīng)擺脫外匯長(zhǎng)期緊缺的窘迫局面，這也是我國(guó)投資環(huán)境不斷改善和國(guó)際信用等級(jí)逐步提高的重要基礎(chǔ)。其次，也要高度注意由此引發(fā)的一些新問題。主要是：通過人民幣結(jié)匯渠道投放的基礎(chǔ)貨幣增加過多，加大貨幣政策操作難度；大量外匯流入造成外匯市場(chǎng)供求失衡，使人民幣升值的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)壓力加大；粗放的出口增長(zhǎng)方式加劇國(guó)際貿(mào)易摩擦，并且加大國(guó)內(nèi)資源環(huán)境負(fù)擔(dān)。

　　應(yīng)當(dāng)指出，我國(guó)外貿(mào)順差的過快增長(zhǎng)，有復(fù)雜的、深刻的國(guó)內(nèi)國(guó)際背景。從國(guó)內(nèi)背景看，我國(guó)勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素成本低的比較優(yōu)勢(shì)仍然明顯，外貿(mào)順差大幅增加，既是這種比較優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮，又在深層次上反映了我國(guó)資金、土地、資源等重要生產(chǎn)要素價(jià)格被長(zhǎng)期低估、環(huán)境使用成本被長(zhǎng)期忽視的問題；也反映了人民幣匯率還缺乏足夠的彈性，難以靈活調(diào)節(jié)外匯供求關(guān)系。從國(guó)際背景看，以價(jià)值鏈分工為特征的國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工新趨勢(shì)越來越強(qiáng)勁，不斷驅(qū)動(dòng)國(guó)外制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，必然導(dǎo)致我國(guó)加工貿(mào)易出口維持較高比重，并帶來較大順差。同時(shí)，我國(guó)主動(dòng)參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，擴(kuò)大了市場(chǎng)空間，國(guó)內(nèi)過剩的重化工業(yè)生產(chǎn)能力和產(chǎn)品也越來越容易打進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)。這些因素推動(dòng)了我國(guó)“兩高一資”(指高能耗、高污染排放、資源加工型)產(chǎn)品生產(chǎn)迅速擴(kuò)張，也使國(guó)內(nèi)資源環(huán)境矛盾日益突出。

　　因此，貿(mào)易順差增長(zhǎng)過快，是我國(guó)在特定發(fā)展階段和新的國(guó)內(nèi)外背景下，伴隨綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)和國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工格局深刻調(diào)整而遇到的全新挑戰(zhàn)。正因?yàn)檫@一挑戰(zhàn)的背景和成因相當(dāng)復(fù)雜，所以只靠一種政策手段如人民幣匯率升值來應(yīng)對(duì)，恐怕是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。貿(mào)易順差過大問題的根本解決，不僅取決于推進(jìn)深層次的經(jīng)濟(jì)體制改革，而且取決于我國(guó)妥善應(yīng)對(duì)國(guó)際分工新趨勢(shì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。我們既要采取短期宏觀調(diào)控政策，更要完善中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)政策，加快有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)的制度創(chuàng)新。例如可以考慮，對(duì)長(zhǎng)期實(shí)行的“獎(jiǎng)出限入”戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，擴(kuò)大進(jìn)口，特別要鼓勵(lì)進(jìn)口有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的產(chǎn)品；在繼續(xù)運(yùn)用出口環(huán)節(jié)征稅限制“兩高一資”產(chǎn)品出口的同時(shí)，加快資源環(huán)境稅改革，把稅收調(diào)節(jié)重點(diǎn)移向生產(chǎn)環(huán)節(jié)；嚴(yán)格執(zhí)行能耗、環(huán)保、質(zhì)量等市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定，促進(jìn)加工貿(mào)易升級(jí)；推廣企業(yè)社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，敦促企業(yè)善待勞工，糾正壓低勞工成本的弊端，等等。只有多管齊下，才能逐步解決貿(mào)易順差過大和國(guó)際收支盈余型失衡問題。進(jìn)一步說，我們應(yīng)當(dāng)綜合配套運(yùn)用匯率政策、引資政策、進(jìn)出口政策、財(cái)稅政策和市場(chǎng)準(zhǔn)入政策，加快資源價(jià)格體系改革來校正失真的價(jià)格信號(hào)，促使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和加工貿(mào)易能夠反映勞動(dòng)力、資源和環(huán)境等要素的真實(shí)成本，并在此基礎(chǔ)上努力形成新的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　六、下一步應(yīng)該采取哪些措施來防過熱、防通脹？

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了2008年宏觀調(diào)控要“控總量、穩(wěn)物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促平衡”的基調(diào)，要實(shí)施“穩(wěn)緊搭配”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，即穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。我個(gè)人理解，今年宏觀調(diào)控工作宜把握好以下幾方面：

　　1. 完善物價(jià)調(diào)控政策，處理好穩(wěn)定物價(jià)和改革資源價(jià)格的關(guān)系。以穩(wěn)定食品價(jià)格為切入點(diǎn)，把穩(wěn)定物價(jià)的工作重心從消費(fèi)環(huán)節(jié)向生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)前移。完善農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的保護(hù)政策，統(tǒng)籌兼顧提高農(nóng)民收入和穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的雙重政策目標(biāo)。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)應(yīng)繼續(xù)著力穩(wěn)定農(nóng)資價(jià)格，在農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)環(huán)節(jié)要防止壟斷性壓級(jí)壓價(jià)，落實(shí)對(duì)主要糧食品種的最低收購(gòu)價(jià)和各項(xiàng)補(bǔ)貼政策，讓農(nóng)民在收購(gòu)環(huán)節(jié)得到實(shí)在好處。為緩解畜產(chǎn)品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，宜強(qiáng)化防疫和社會(huì)化服務(wù)體系，推廣政策性保險(xiǎn)制度。加快建設(shè)產(chǎn)銷對(duì)接、規(guī)范有序的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)流通體系。從嚴(yán)控制糧食及其加工品的出口，保證國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)，調(diào)劑好運(yùn)力和銷區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)能力，完善吞吐調(diào)節(jié)機(jī)制，平抑市場(chǎng)糧價(jià)。

　　繼續(xù)落實(shí)對(duì)城市低收入群體和在校困難學(xué)生的補(bǔ)助措施。抓好直接關(guān)系群眾生活的價(jià)格監(jiān)測(cè)和檢查工作，完善應(yīng)急機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)重要商品和生活必需品的市場(chǎng)調(diào)控，防范局部地區(qū)、個(gè)別商品價(jià)格異常波動(dòng)推高消費(fèi)價(jià)格總水平。繼續(xù)整頓和規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格秩序，依法堅(jiān)決制止聯(lián)手操縱市場(chǎng)、哄抬物價(jià)和價(jià)格欺詐等反競(jìng)爭(zhēng)的漲價(jià)行為。穩(wěn)定物價(jià)要注意對(duì)癥下藥，避免依賴行政性價(jià)格管制，切忌走回頭路。

　　加強(qiáng)物價(jià)上漲形勢(shì)的跟蹤研究，適當(dāng)調(diào)高穩(wěn)定物價(jià)的預(yù)期調(diào)控目標(biāo)，為資源價(jià)格改革留出余地。在穩(wěn)定物價(jià)總水平的前提下，穩(wěn)步推出資源價(jià)格改革。涉及城鄉(xiāng)居民切身利益的水電氣價(jià)格和公用事業(yè)收費(fèi)調(diào)整，宜謹(jǐn)慎擇機(jī)，節(jié)奏適度。當(dāng)居民消費(fèi)價(jià)格平均漲幅超過當(dāng)?shù)仡A(yù)期調(diào)控目標(biāo)較多的時(shí)候，新的政府調(diào)價(jià)項(xiàng)目宜暫緩出臺(tái)。涉及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資源價(jià)格改革，宜根據(jù)上游產(chǎn)品價(jià)格漲幅回落的態(tài)勢(shì)，適時(shí)適度推出。例如，在生產(chǎn)資料價(jià)格回落、對(duì)下游產(chǎn)品和消費(fèi)品漲價(jià)的傳導(dǎo)壓力減小時(shí)，就不宜坐失良機(jī)；相反，則不宜貿(mào)然行事。深化資源價(jià)格改革，一定要與完善公共規(guī)制政策、維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序緊密結(jié)合起來，以防壟斷企業(yè)只漲價(jià)而不改進(jìn)服務(wù)。

　　2. 圍繞從緊貨幣政策的實(shí)施，進(jìn)一步發(fā)揮貨幣政策在穩(wěn)定總需求中的作用。合理制定貨幣政策目標(biāo)，完善貨幣政策、匯率政策和政策工具的組合。適當(dāng)調(diào)低貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)的預(yù)期調(diào)控目標(biāo)，加強(qiáng)“窗口指導(dǎo)”，嚴(yán)格控制貨幣信貸總量的投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。今年我國(guó)加息空間受到國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體減息的制約，為防范國(guó)際熱錢流入中國(guó)套取利差，貨幣政策宜更多依靠公開市場(chǎng)操作和存款準(zhǔn)備金率調(diào)整。考慮到加息又是改變目前我國(guó)實(shí)際負(fù)利率、穩(wěn)定物價(jià)預(yù)期的實(shí)實(shí)在在的措施，因此適時(shí)適度的加息也是必要的。在貨幣政策操作難度加大的情況下，可以考慮讓匯率政策發(fā)揮更大的作用，適度擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間，逐步釋放人民幣升值壓力，更好地調(diào)節(jié)社會(huì)總需求和改善國(guó)際收支狀況。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)管，嚴(yán)格控制國(guó)外短期投機(jī)資本的流入，維護(hù)金融穩(wěn)定和安全。

　　3. 完善穩(wěn)健的財(cái)政政策。把財(cái)政政策的穩(wěn)健取向與貨幣政策的從緊取向密切協(xié)調(diào)起來，減少預(yù)算赤字和一般性建設(shè)支出，控制行政開支，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的總量平衡。抓住財(cái)政收入大幅增加的有利時(shí)機(jī)，推進(jìn)財(cái)稅體制改革，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)公共財(cái)政的制度性建設(shè)，促進(jìn)縮小各地基本公共服務(wù)差距，同時(shí)大力支持節(jié)能減排。加快完善現(xiàn)行轉(zhuǎn)移支付制度。完善地方稅體系，提升財(cái)產(chǎn)稅在我國(guó)稅制結(jié)構(gòu)中的地位和作用。擴(kuò)展排污費(fèi)征收范圍，適當(dāng)提高征收標(biāo)準(zhǔn)。加快研究和建立資源環(huán)境稅體系。在當(dāng)前食品價(jià)格漲幅較大的形勢(shì)下，財(cái)政政策應(yīng)發(fā)揮好促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品供給增加、抑制通脹預(yù)期的主要作用。

　　按照盡力而為、量力而行的原則，繼續(xù)做好保障和改善民生的工作。把財(cái)政政策和收入分配政策密切結(jié)合起來，改變國(guó)民收入分配向企業(yè)和政府傾斜的格局，加大向勞動(dòng)者和居民戶分配的份額，讓人民更好地分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。加強(qiáng)企業(yè)工資分配調(diào)控和指導(dǎo)，健全工資正常增長(zhǎng)和支付機(jī)制，適時(shí)調(diào)整和嚴(yán)格執(zhí)行最低工資制度，切實(shí)改善農(nóng)民工的工資和相關(guān)福利待遇，提高勞動(dòng)報(bào)酬在國(guó)民收入初次分配中的比重。財(cái)政增收部分應(yīng)更多地向公共服務(wù)和社會(huì)保障體系傾斜，通過增加政府公共服務(wù)開支，改變居民的謹(jǐn)慎性消費(fèi)預(yù)期，促進(jìn)居民擴(kuò)大消費(fèi)。在對(duì)壟斷行業(yè)征收特別收益金的同時(shí)，應(yīng)盡快實(shí)施國(guó)有企業(yè)上繳紅利制度，并將這部分收入更多地用于低收入群體。應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和物價(jià)上漲幅度，及時(shí)調(diào)高企業(yè)基本退休金標(biāo)準(zhǔn)、城鄉(xiāng)低保水平和農(nóng)村“五保戶”供養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)。在資金來源、規(guī)劃和用地等方面，支持住房保障體系建設(shè)，強(qiáng)化地方政府在穩(wěn)定房?jī)r(jià)和住房保障方面的責(zé)任。

　　4. 結(jié)合需求調(diào)控，以節(jié)能減排為核心推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。繼續(xù)嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)投資過快增長(zhǎng)，特別要強(qiáng)化投資的內(nèi)在約束。完善投資的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，減少各級(jí)政府對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性和盈利性投資活動(dòng)的直接參與，基礎(chǔ)設(shè)施投資也要加強(qiáng)社會(huì)效益和市場(chǎng)效益評(píng)估。合理引導(dǎo)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，適度穩(wěn)定住房、汽車需求，努力促進(jìn)中低收入群體擴(kuò)大消費(fèi)。穩(wěn)定社會(huì)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資和出口拉動(dòng)轉(zhuǎn)為消費(fèi)、投資和出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)。

　　5. 積極穩(wěn)定樓市和股市需求，防止房?jī)r(jià)和股價(jià)輪番上漲，抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫。充分吸取美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)教訓(xùn)，進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)定信貸資金投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模，穩(wěn)定買房需求。在試點(diǎn)基礎(chǔ)上，加快研究推出物業(yè)稅實(shí)施方案。加大對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)囤積土地、囤積房源的清查力度，積極增加住房供給。完善股市基本制度，加強(qiáng)對(duì)股票交易活動(dòng)的監(jiān)管，嚴(yán)格控制銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、“老鼠倉(cāng)”和股市“黑嘴”等違法行為。提高上市公司質(zhì)量，明確上市公司的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，增加優(yōu)質(zhì)公司股票的供給，完善股市的避險(xiǎn)工具，強(qiáng)化股民的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)股市平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　七、2008年宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)呈現(xiàn)什么樣的基本走勢(shì)？

　　展望2008年，從國(guó)內(nèi)客觀條件分析，無論在供給還是需求方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力都十分巨大，有望繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。主要是：以改善居住、出行、交往條件為特點(diǎn)的居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)十分活躍，持續(xù)拉動(dòng)以住房、汽車和電子通信類產(chǎn)業(yè)為帶頭羊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，工業(yè)化和城市化進(jìn)程加快，中西部地區(qū)出現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，多種所有制經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展極大增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)活力，加入世貿(mào)組織后我國(guó)出口的比較優(yōu)勢(shì)得到彰顯，世界制造業(yè)加快向中國(guó)轉(zhuǎn)移等，這些因素都使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間明顯擴(kuò)大。此外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行目前還處于2002年開始的上升期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有較大慣性，即使出現(xiàn)一些回調(diào)跡象，但不一定馬上減速。對(duì)這些合理因素應(yīng)當(dāng)因勢(shì)利導(dǎo)，努力夯實(shí)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的平臺(tái)。

　　從總需求方面看，隨著投資、出口調(diào)控政策的不斷完善，2008年三大需求會(huì)保持較高水平的穩(wěn)定增長(zhǎng)，但比2007年會(huì)略有降低。投資將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，投資調(diào)控政策不斷完善，繼續(xù)從嚴(yán)控制投資過快增長(zhǎng)，有利于防止投資明顯反彈。在此基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)2008年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率在25%左右。消費(fèi)將進(jìn)一步活躍。隨著就業(yè)增加、城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)較快提高，買房、買車需求持續(xù)旺盛，加上收入分配政策的完善，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源頭性拉動(dòng)作用會(huì)不斷增強(qiáng)。預(yù)計(jì)2008年社會(huì)消費(fèi)品零售總額可比價(jià)增長(zhǎng)率在13%左右。出口增長(zhǎng)將趨穩(wěn)。主要依據(jù)是：其一，世界經(jīng)濟(jì)增速放慢會(huì)影響國(guó)際貿(mào)易量的擴(kuò)大，制約我國(guó)出口增長(zhǎng)；其二，下調(diào)出口退稅率等一系列調(diào)控出口過快增長(zhǎng)的政策效果會(huì)繼續(xù)顯現(xiàn)；其三，人民幣匯率升值步伐逐步加快，以及國(guó)內(nèi)土地、勞動(dòng)力和零部件等成本的逐步提高，將影響到出口的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2008年出口增長(zhǎng)幅度將穩(wěn)中回落，增長(zhǎng)率為20%左右。

　　綜上分析，由于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大需求仍保持較高增長(zhǎng)水平，因此，預(yù)計(jì)2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可達(dá)10.5%左右。

　　同時(shí)，我們也要密切關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)帶來的負(fù)面影響，特別需要關(guān)注美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)引起的擴(kuò)散效應(yīng)，可能使外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不穩(wěn)定性加大。例如，美國(guó)和歐盟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢和進(jìn)口需求明顯回落，對(duì)我國(guó)的出口會(huì)有不利影響。因此，還有必要根據(jù)外部環(huán)境變化做好政策儲(chǔ)備，以保持國(guó)內(nèi)總需求穩(wěn)定。

　　我相信，只要遵循中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)提出的基本判斷和宏觀調(diào)控基調(diào)，貫徹落實(shí)各項(xiàng)政策，加強(qiáng)宏觀調(diào)控的科學(xué)性、預(yù)見性和有效性，深化投資、財(cái)稅、土地管理體制和資源價(jià)格等關(guān)鍵領(lǐng)域改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，切實(shí)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，我們就能實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展。

　　(作者系國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任)