通過對近期二級市場的觀察，我們發現已經完成增發后的個股孕育著較多的機會。金健米業(600127)、蓮花味精(600186)、海欣股份(600851)等已演變成強莊股，相比增發價已有50%以上的漲幅，較之首批向公眾增發股票上市日的收盤價也有40%以上的漲幅；廣電股份(600637)、湖南投資(0548)、新亞股份(600754)、青島啤酒[微博](600600)等個股日趨活躍。

　　此類個股走強的根本原因在于因增發造成倉位集中，基金或機構獲配比例較高，如：金健米業(600127)40%、蓮花味精(600186)80%，海欣股份(600851)40%、廣電股份(600637)36%、湖南投資(0548)60%、新亞股份(600754)58%、青島啤酒(600600)45%。此外，增發價格均處于中低價區，下跌空間有限。因此可得出如下結論：以中低價位進行增發，向基金配售比例越大的個股，增發部分上市后的機會也越大。可以相信，在今年增發板塊大擴容的背景下，上述結論仍將適用于后期完成增發的個股。

　　以蓮花味精(600186)為例，該股增發價為9.45元，增發數量為8000萬股，其中基金獲得配售數量為6568萬股，比例高達82%，不僅實現快速建倉，而且成為最大主力。2月14日所有增發股票一次上市，該股當日收盤價為10.14元，適逢大盤不好，其后最低探至9.42元，如果介入，與基金持倉成本完全相同。投入巨資的基金比誰都著急，盡管該股流通盤高達28000萬股，一俟大盤轉好，走勢遠遠強于大盤，至今最高漲幅達50%。

　　應當指出的是，不是所有的個股在增發上市后都有機會，也有少量個股至今仍在增發價之下運行，如西飛國際(0768)、振華科技(0733)、粵電力(0539)等，這些屬于因增發而“死掉”的個股，只有靠時間來慢慢消化，短期不宜介入。

　　(國信證券)

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