粵電力2000年年報利潤同比增長16.26%，每股收益報0。377元，同比增長42%， 與此同時，凈資產也大幅增加， 同比增長19.84%。2000年利潤分配預案為A股每10股派1.5元(含稅)；B股每10股派1.5元。該公司2000年的長足發展得益于外在的客觀環境的優勢和公司內部的積極努力。

　　外在優勢

　　該公司是廣東省境內最大的電力上市公司， 當屬廣東電力龍頭老大。而廣東去年的經濟發展形勢良好， GDP去年較1999年增長10.5%， 伴隨而來的用電負荷增長迅猛， 全省出現了拉閘限電的局面。 市場用電需求旺盛， 給公司的主業提供了廣闊的發展空間。為鼓勵配合緊急的發展需要， 在稅收上， 粵電力的母公司廣東省電力集團公司1998至2000年獲減半征收所得稅的優惠，粵電力的子公司廣東粵嘉電力有限公司按7.5%的所得稅計征。為公司的整體財務狀況減負，使之能夠輕裝上陣。

　　內部努力

　　在廣東電力需求的拉動下， 該公司下屬子公司發電量均大幅提升， 其中以湛江電廠最為顯著，發電及供電都達到59%的增幅， 到達歷史高位。而供電煤耗，廠用電率等內部成本等技術指標均呈下降趨勢， 盈利能力大大增強。說明該公司的內部成本控制成果明顯，管理能力較強。

　　重點發展主業

　　為持續發展計，公司于2000年度斥資3.65個億收購了母公司廣東省電力集團公司下屬的廣東省韶關粵江發電有限公司65%的股權。 2001年公司將重點投資茂名電廠， 以及投入大額技改項目， 以期能在2001年供電量較上年提高41.8%， 跟上廣東經濟發展的步伐。

　　分散投資 降低風險

　　在保障主業穩健發展的同時， 利用豐年的良好財務狀況， 公司有選擇地進入一些高科技項目， 拓寬經營發展的空間。去年公司參股深圳市創新科技投資有限公司，2001年準備投資3200萬元廣東電力通訊網絡有限公司， 進軍網絡業。 從其名稱上看， 應屬電力及網絡的邊緣產品， 有相當發展潛力。

　　歷史問題

　　在發展的同時， 以往年度的遺留問題也給公司披上了潛在的風險：寶華房地產逾期無摟可交， 涉款1684萬元， 與已破產原廣信證券有6000萬元國債糾紛，與海南發展銀行1000萬元存款仍未收回。這些或有負債2000年已記提50%壞帳損失，已經給2000年的利潤造成一定的影響。一旦確定不能收回，將有給資金投出較多的2001年罩上一層陰影。

　　外資機構增持

　　對比該公司的大股東排名， 注意到1999年尚位居第六的TEMPLETON GLOBAL SMALLER COMPINIES FUNDS，INC 2000年已經躍居第三， 持股量從1.14%上升到2.31%， 排名第九的BEST RELIANCE INVESTMENTS LTD 上升至第七， 持股量從0.34%增至0.40%，除招商銀行證券業務部的0.37%的股數幾乎由名為“黃顯友”的個人(0.31%)所持有外， 其他股東基本不變； 而且公司股東總數由1999年的115，665戶減少到2000年的 66，553戶， 減少42%， 可見其投資價值逐漸為大家所認識，有機構正逐漸吸籌， 增加持有份額， 以期能分一杯羹。

　　目前粵電力的市盈率 A股33， B股16，A股股價在12元左右徘徊， 遠低于同為廣東電力上市股的深南電A股54， B股 25的市盈率，深南電A股22元上下。 雖然流通盤的大小有差距， 但兩者發展的大環境幾乎一樣。作中長線投資考慮， 粵電力有較好的發展空間。

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