年內二度定向降準昨起實施，股份制銀行也有份，釋放資金六七百億

　　■新快報記者 黎華聯

　　昨日起，人民銀行[微博]正式下調了符合條件的商業銀行存款準備金率0.5個百分點，這是央行[微博]繼4月25日定向下調縣域農村商業銀行、縣域農村合作銀行存款準備金率之后，短短50天內央行兩度定向降準。針對昨日4家股份制銀行宣布定向降準的消息被誤讀為“擴圍”，人民銀行澄清，定向降準的范圍是符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行(不含4月25日已下調過準備金率的機構)，包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城商行、農商行等多類機構。而受此影響，昨日股市、債市雙雙反彈。

　　意外

　　多家股份制銀行獲批定向降準

　　央行在6月9日宣布，從6月16日起，對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行在年內兩度使用“定向降準”這一工具。

　　至記者發稿時，民生銀行、興業銀行、寧波銀行、招商銀行均已確認獲批定向降準0.5個百分點的消息。招商銀行公告稱，已收到人民銀行深圳市中心支行通知，自2014年6月16日起降低公司人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　民生銀行也表示：“我行符合央行要求，接到降準通知。”興業銀行透露，向央行福州中心支行申請降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，上周五已獲批。6月16日起執行17.5%的人民幣存款準備金率。寧波銀行稱該行可釋放資金15億元左右。相關人士表示，大約同一批還有十多家銀行獲批，包括城商行等。

　　在獲批降準消息披露后，昨日午后招商銀行、興業銀行、民生銀行、寧波銀行的股價均開始上行，至收盤，民生銀行漲3.09%，招商銀行、興業銀行的漲幅也超過1.5%。在寬松預期下，昨日下午A股也進一步反彈，收報2085.98點，漲0.74%；國債指數、企債指數也繼續上行，國債期貨也全線收紅。

　　釋疑

　　只要符合條件就可以獲批降準

　　招行、民生等4家銀行的公告引起了市場詫異，因為此前央行在通稿中稱“此次定向降準覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行”，在此句中并未包括股份行和國有行，因此昨日4銀行的公告被部分市場人士理解為定向降準擴圍，甚至有分析稱，擴圍是給市場釋放積極信號，為避免去年“錢荒”重現。

　　不過，此次降準僅僅是執行央行文件，并非擴圍之舉。申銀萬國[微博]證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示：“上次的文件容易讓人誤解。”

　　因6月9日人民銀行稱降準的標準是“對符合審慎經營要求且‘三農’和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行(不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構)下調人民幣存款準備金率0.5個百分點”。

　　中金公司稱，小微貸款各行口徑不一，部分銀行與央行主動溝通，調整后在統一小微貸款口徑下，民生和興業滿足此次降準要求。

　　“我們不應把將股份制銀行納入定向降準行列作為新一輪定向扶持，應該說這幾個股份制銀行已經符合之前央行關于定向降準的規定，”浙商銀行金融分析師郭新強表示。

　　記者獲得的一份文件也顯示，央行此次定向降低人民幣存款準備金率政策適用的機構范圍為：國有商業銀行、股份制銀行、中國郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣城農村商業銀行、非縣城農村合作銀行、外資金融機構、財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司。這意味著，除了目前市場關注度較高的興業、民生等股份制銀行之外，工農中建等國有大行只要符合標準亦可獲準定向降準。

　　“央行降準主要是強調對‘三農’和小微企業，不管是股份行城商行還是其他行，只要符合央行的要求，就可以降準。” 中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇[微博]表示。

　　影響

　　降準規模有限

　　傳遞積極信號

　　據申銀萬國粗略估計，這次降準釋放的資金規模為600億-700億元，加上上次縣域金融機構降準釋放的600億元-1000億元，一共釋放資金1200億元-1700億元。而全面降準一次大概能釋放5000億元的流動性。

　　瑞銀證券首席經濟學家汪濤表示，過去兩個月決策層加快推進“微刺激”。5月人民幣貸款和M2增速加快，再加上銀行間市場利率保持低位、借貸成本小幅下降，表明流動性和信貸條件正在改善。

　　對于此次定向降準的意義，民生證券研究院副院長管清友[微博]分析，興業、民生銀行業務深根植中小民營企業，盡管本次定向降準釋放的流動性規模有限，但信號意義強，有利于鼓勵和引導其他金融機構更多地將信貸資源配置到中小微企業和其他有利于“調結構”的領域。

　　國泰君安指出，定向降準帶來的流動性寬松，使得部分行業預期邊際改善的效應較為明顯，房地產行業將主要受益；與“三農”和小微企業相關的產業鏈，如農資、農機、農業相關的行業可能形成向好的預期，帶來一定的投資機會。