定向降準(zhǔn)的“意外”：招行興業(yè)民生齊降0.5%

　　尚有多家有意成為下一批獲降準(zhǔn)資格的股份制銀行

　　央行[微博]年內(nèi)第二次定向降準(zhǔn)昨日正式施行，包括招行、興業(yè)、民生、寧波在內(nèi)的4家上市銀行也搭上了此次降準(zhǔn)班車，出乎市場預(yù)期。受其影響，滬深股市銀行板塊昨天午后飆升。南都記者昨日獲悉，除上述4家外，包括浦發(fā)、平安、廣發(fā)、北京等多家尚未獲批降準(zhǔn)的銀行也在積極準(zhǔn)備，有意成為下一批獲得降準(zhǔn)資格的股份制銀行。

　　“部分小微業(yè)務(wù)做得有聲有色的股份制銀行獲批降準(zhǔn)在情理之中。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇[微博]表示，“從釋放貨幣的功能上看，定向降準(zhǔn)與全面降準(zhǔn)沒有本質(zhì)區(qū)別，連續(xù)兩次定向降準(zhǔn)釋放的流動性規(guī)模可能還大于一次全面降準(zhǔn)；差別在于，定向降準(zhǔn)在資金流向上對商業(yè)銀行有更強(qiáng)的導(dǎo)向作用。”

　　4銀行獲降準(zhǔn)股價(jià)大漲

　　昨天市場風(fēng)傳興業(yè)、民生、招行、寧波等銀行同步獲得降準(zhǔn)資格，A股市場昨天午后反應(yīng)強(qiáng)烈。銀行板塊的集體拉升之下，上證指數(shù)重回2080點(diǎn)關(guān)口上方，而民生銀行漲幅一度超過4%，招行、興業(yè)等漲幅也均超過1%。昨天晚間，興業(yè)、民生、招行等先后證實(shí)降準(zhǔn)獲批傳聞。其中興業(yè)銀行官方回應(yīng)稱：依據(jù)《中國人民銀行[微博]關(guān)于定向降低部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的通知》(銀發(fā)【2014】164號)，我行符合小微貸款比例標(biāo)準(zhǔn)。

　　此次股份制銀行獲批降準(zhǔn)出乎市場預(yù)期，主要是與央行此前公布的定向降準(zhǔn)實(shí)施范圍有較大出入。此前的口徑是，此次定向降準(zhǔn)覆蓋“大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行”，不過昨天上午，興業(yè)、民生、招行、寧波等上市銀行紛紛確認(rèn)，符合降準(zhǔn)資格，獲批同意下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0 .5個(gè)百分點(diǎn)。“目前興業(yè)、民生、招行截至一季度末的存款總額7萬多億，預(yù)計(jì)可以釋放流動性350億元；如果加上寧波銀行，總的流動性釋放在380億元左右。”華夏銀行總行研究員楊馳表示，“如果未來所有上市的8家股份制銀行均獲批降準(zhǔn)，將能提供最多850億元的流動性支持。”

　　針對定向降準(zhǔn)范圍是否擴(kuò)大的討論，央行昨天晚間通過其官方微博明確表示：“沒有擴(kuò)大。定向降準(zhǔn)的范圍是符合審慎經(jīng)營要求且‘三農(nóng)’和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行(不含4月25日已下調(diào)過準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu))，包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行等多類機(jī)構(gòu)。”央行重申，符合降準(zhǔn)條件的銀行必須是“上年新增涉農(nóng)貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末涉農(nóng)貸款余額占全部貸款余額比例超過30%；或者，上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過30%。”

　　多家銀行表態(tài)積極申請

　　看似明確的政策口徑之下，商業(yè)銀行具體執(zhí)行起來卻出現(xiàn)了分歧。“這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對我們過于苛刻了。”有股份制銀行總行人士昨天回應(yīng)南都記者時(shí)表示，“拋開三農(nóng)不談，在小微領(lǐng)域達(dá)到‘新增小微貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過30%’這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的，股份制銀行里沒有一家符合。”

　　該人士強(qiáng)調(diào)，這是按照工信部聯(lián)合四部委對于小微企業(yè)的劃型標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行測算的，但目前市場上很多銀行在做小微業(yè)務(wù)時(shí)，并未遵從這一標(biāo)準(zhǔn)。

　　而有銀行業(yè)分析師昨天也表示，如果僅看年報(bào)數(shù)據(jù)，平安銀行和興業(yè)銀行在小微業(yè)務(wù)上的存量和增量都差不多，而平安銀行的總貸款規(guī)模較興業(yè)小很多。“如果興業(yè)能夠獲批，那為什么平安不能獲批？”該分析師表示，目前央行對此也沒有明確的解釋。

　　楊馳表示，小微統(tǒng)一劃型應(yīng)該是定向降準(zhǔn)的一個(gè)前提條件，但目前央行和銀監(jiān)會均未就小微貸款業(yè)務(wù)的劃型問題出臺過明確的政策文件，各家銀行也都有各自不同的標(biāo)準(zhǔn)。“之前銀監(jiān)會曾調(diào)整過小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重以及發(fā)行小微專項(xiàng)金融債，但這兩次的政策文件中，均沒有明確劃定哪些貸款屬于小微貸款。”他表示，“從目前幾家商業(yè)銀行獲批降準(zhǔn)的情況看，應(yīng)該是各家銀行按照各自的統(tǒng)計(jì)口徑上報(bào)央行，央行再酌情審批，并沒有一個(gè)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。”

　　南都記者昨天確認(rèn)，包括浦發(fā)、平安、廣發(fā)、北京等在內(nèi)多家尚未獲批降準(zhǔn)的銀行目前也在積極準(zhǔn)備，并有意成為下一批獲得降準(zhǔn)資格的股份制銀行。“定向降準(zhǔn)政策將引導(dǎo)上市銀行的貸款向小微及三農(nóng)傾斜，這符合我行始終支持小微企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。我行非常支持同時(shí)也在積極準(zhǔn)備。”上述其中一家銀行相關(guān)人士向南都記者表示。

　　5大行或跟進(jìn)降準(zhǔn)

　　“此次定向降準(zhǔn)之后，貨幣政策將進(jìn)入觀察期，一旦未來政策效果不明顯，進(jìn)一步的寬松政策可能隨之而來。”楊馳表示，“未來不排除其他股份制銀行，甚至5大國有銀行跟進(jìn)降準(zhǔn)的可能性。”

　　“連續(xù)2次降準(zhǔn)，釋放的流動性可能已經(jīng)大于一次全面降準(zhǔn)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授表示，“從貨幣政策釋放流動性刺激經(jīng)濟(jì)的角度看，定向降準(zhǔn)與全面降準(zhǔn)沒有本質(zhì)區(qū)別。但兩者的差別在于，定向降準(zhǔn)在資金流向上對商業(yè)銀行有更強(qiáng)的導(dǎo)向作用，能夠在釋放流動性刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，達(dá)到調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的政策目的。”

　　“目前看來，部分小微業(yè)務(wù)上做得有聲有色的股份制銀行也獲批降準(zhǔn)，也體現(xiàn)了央行在貨幣政策使用上的導(dǎo)向意圖。”郭田勇表示，“負(fù)責(zé)總量控制的貨幣政策原本不應(yīng)該過多承擔(dān)結(jié)構(gòu)調(diào)整的功能，但當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題突出，而財(cái)政政策捉襟見肘，央行貨幣政策承擔(dān)結(jié)構(gòu)調(diào)整的功能，可以說是迫不得已。”

　　在他看來，流動性總量上的寬松，釋放出的資金未必全部進(jìn)入三農(nóng)、小微等領(lǐng)域，但總體上可以改善流入這些領(lǐng)域的資金緊缺狀況。“與防止流入房地產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)和僵尸企業(yè)相比，央行的貨幣政策可以說只能是兩害相權(quán)取其輕。”郭田勇表示，“即便如此，定向?qū)捤傻膶?shí)際效果仍然好于全面降準(zhǔn)，至少給商業(yè)銀行一個(gè)明確的信號，進(jìn)入三農(nóng)、小微的資金量會多一些。”

　　郭田勇表示，現(xiàn)在最擔(dān)心的是，央行在今后可能出現(xiàn)權(quán)力化、行政化的情況。“多大的權(quán)力可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，滋生尋租空間，央行應(yīng)該更加提高政策操作的透明度，嚴(yán)格考核指標(biāo)，不能拿著定向?qū)捤傻臋?quán)力去搞尋租。”

　　南都記者李鶴鳴 實(shí)習(xí)生郭韻儀