本報記者 閆立良

　　與此前的強硬態(tài)度不同，近期國際社會對人民幣匯率升值的壓力要溫和很多。

　　美國財政部長蓋特納于6月初表示，中國進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，并減少對資本流動的管制，這些都不會對美國經(jīng)濟構成重大風險。并且中國的匯率改革對全球經(jīng)濟大有裨益。

　　亞洲開發(fā)銀行行長黑田東彥此前稱，亞洲國家面臨著應對通貨膨脹壓力和資本流入的迫切挑戰(zhàn)。提高匯率彈性可能是解決上述問題的一個有效方法。他稱，人民幣需要進一步升值。

　　在6月中旬IMF對中國經(jīng)濟最新評估的新聞發(fā)布會上，IMF中國事務主管喬克重申了該機構的觀點，即過去幾年中人民幣的升值幅度不大。但喬克拒絕給出一個其認為合適的明確數(shù)字。

　　作為IMF總裁一職的主要競爭者，法國財長拉嘉德到訪中國，她贊賞人民幣到目前為止的升值幅度，并說她希望人民幣還能繼續(xù)升值。

　　喬克和拉嘉德在措辭上不同也說明國際社會在中國匯率政策問題上的爭議并沒有消除。

　　自去年6月中國結束兩年來盯住美元的匯率政策以來，人民幣對美元已升值5.2%。但同期以一籃子貿易伙伴貨幣衡量的人民幣實際匯率卻在走低，因為人民幣仍然與美元密切相關，而美元對其他國家貨幣則在貶值。

　　IMF對中國經(jīng)濟的最新調查表明，中國經(jīng)濟仍然是全球經(jīng)濟增長的一個亮點，但中國仍有房地產(chǎn)泡沫的傾向。IMF維持其對中國經(jīng)濟2011年和2012年9.5%的增長率預期，該組織同時預計到今年年底前中國的通脹率會降到大約4%的水平。

　　據(jù)渣打集團全球研究經(jīng)濟師李煒分析，不可忽視的是，匯改促使人民幣升值，吸引熱錢進入增加外匯占款，推高了基礎貨幣量，進而推高了廣義貨幣發(fā)行量。今年一季度熱錢大規(guī)模回流，倒逼部分物價上漲。

　　招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮6月13日發(fā)布的報告指出，人民幣境內遠期與境外無本金交割遠期(NDF)價格倒掛的現(xiàn)象已持續(xù)一個月左右。由于海外市場較為敏感，NDF價格倒掛說明海外市場對國內計價持比較悲觀態(tài)度。海外市場對于人民幣升值預期變弱，而焦點是下半年國內經(jīng)濟是否會硬著陸。劉東亮指出從歷史上看NDF的波動能準確反映人民幣升值的預期，2008年的價格倒掛與人民幣升值停止時間較為吻合。

　　但有專家分析指出，NDF常用于衡量海外市場對人民幣升值的預期，與國內市場關系不大。NDF涉及的境外交易群體與國內的交易群體是不一樣的，是兩個分開的市場，兩個市場產(chǎn)生兩種價格是很正常的，如果不設置套利渠道，NDF與人民幣升值關系不大，而現(xiàn)在這種套利渠道是有控制的。

　　專家稱，近期海外市場尤其是對沖基金對人民幣升值預期減弱，也證明了國際社會對人民幣升值的壓力有所緩和。