新浪財經訊 央行[微博]今日公布5月金融數據，M2同比增速從4月份的10.1%上升至10.8%，新增人民幣貸款為9,008億元。中金公司對此分析稱，市場資金面改善以及貨幣供應量增速加快，表明今年3月份以來貨幣政策放松力度的加大初見成效。但是，加權平均貸款利率仍處于高位，實際借貸成本仍然高企，表明政策仍需進一步放松。

　　以下為全部內容：

　　5月份M2同比增速從4月份的10.1%上升至10.8%，高于我們預測的10.1%和市場預期的10.4%。經季節性調整后，M2月環比增速從4月份的1.1%上升至5月的1.4%、季環比折年增速從4月的9.8%上升至5月的11%。5月份貨幣擴張速度加快，與當月銀行間同業拆借利率大幅下降的走勢相符(5月份銀行間同業拆借月加權平均利率由3月份的3.69%和4月份的2.49%進一步下降至1.42%)。另一方面，盡管財政性存款增加了3,852億元，5月份存款同比增速仍從4月份的9.7%反彈至10.9%，反映資金面有所改善。

　　5月份新增人民幣貸款為9,008億元，高于4月份的7,079億元，低于我們1萬億元的預期但高于市場預測的8,500億元。5月份人民幣貸款同比增速為14%，與4月份基本持平。此外，今年2季度以來中長期貸款和消費貸款在新增貸款中的占比均在增加，反映按揭貸款增速可能有所回升。

　　5月份社會融資總量為1.22萬億元，對比4月份的1.05萬億元，基本符合我們1.2萬億的預測但高于市場預期的1.13萬億。社會融資總量中，5月份新增對實體經濟發放的人民幣貸款為8,510億元，高于4月份的8,050億元；而非貸款融資從4月份的2,459億元增加至3,690億元。非貸款融資溫和回升，表明表外融資自2014年末監管收緊以來可能有所反彈。非金融企業股權融資5月份同比激增259%至580億元(雖然基數很低)，繼續成為亮點。

　　我們預計貨幣政策寬松的態勢將會持續。市場資金面改善以及貨幣供應量增速加快，表明今年3月份以來貨幣政策放松力度的加大初見成效。但是，加權平均貸款利率仍處于高位，實際借貸成本仍然高企，表明政策仍需進一步放松�？紤]到實體經濟剛開始呈現初步企穩的跡象，宏觀政策仍需繼續放松，以支持經濟周期的復蘇。