⊙記者 梁敏 ○編輯 谷子

3月匯豐PMI初值經過一個月短暫回升后并未能在擴張區間站穩，隨即又重新跌回榮枯線下方，至49.2%，遠不及預期。這表明經濟下行壓力不減，社科院等智庫預測，一季度經濟增速或跌破7%。

經濟下行壓力之下，政策寬松預期升溫。分析人士認為，在4月中旬一季度GDP數據公布前，央行[微博]就可能再度降準降息。

匯豐昨日公布數據顯示，3月匯豐中國制造業PMI初值跌至49.2%，不僅低于上月終值50.7%，也遠低于此前市場預期的50.2%。

今年以來制造業一直處于低迷狀態，官方制造業PMI至今仍處于榮枯線下方。而前兩個月投資、消費、工業增加值等宏觀數據也均在下滑，都說明經濟增速或仍在放緩。

“此前我們預測一季度GDP增速在7.1%，但從最近數據來看，下行風險在上升，增速在7%甚至跌破7%也不是沒有可能。”摩根士丹利華鑫證券宏觀研究主管章俊在接受上證報記者采訪時說。

而在上周末社科院發布了最新預測報告稱，今年一季度經濟增速可能在6.85%，二季度增速較一季度更低，在6.8%。

值得一提的是，月初政府剛剛對外公布的今年經濟增長目標為7%左右。因此，7%這個數字讓市場感到格外敏感和微妙。

然而，目前與實體經濟最為密切的一些工業經濟指標似乎還會繼續觸動市場敏感的神經。2月工業增加值跌至6.8%，但從3月發電量等數據來看，機構預測3月工業增加值或繼續走低。

中金公司昨日發布最新研報稱，3月份工業增加值將再度明顯走低，可能推動貨幣政策在3月份數據公布前后再度加碼放松，比如再度降準降息。

章俊也指出，銀行在節后加大放貸的力度，而央行在公開市場操作和創新政策工具的使用方面也積極配合，但我們依舊認為央行有必要繼續降息降準。“短期內為了配合銀行增加對實體經濟放貸，央行再次降準的概率較大，時點或就在4月初，一季度數據出爐前。”

據悉，國家統計局將在4月15日公布一季度GDP數據，屆時3月份投資、消費和工業增加值等數據也將一并公布。

上周召開的國務院常務會議要求，確保經濟運行在合理區間，抓緊實施積極財政政策加大增效措施，加大定向調控力度。

分析人士指出，去年下半年以來偏緊的財政政策有望改觀，通過加大中央財政支出等方式推動基礎設施投資增速回升，實現穩增長目標。