新華網北京6月10日電(記者 萬方)國家統計局10日公布5月份宏觀經濟數據，全國居民消費指數(CPI)同比上漲2.5%，較上月大幅回升，創下年內新高。

　　交通銀行首席經濟學家連平[微博]在接受記者采訪時表示，受翹尾及豬肉價格上漲等因素影響，5月份CPI出現大幅回升，預計近三個月內CPI將持續維持在較高水平，8月以后或出現小幅回落，從目前宏觀環境來看，全年物價不會大幅上升。

　　數據發布前夜，央行[微博]宣布年內第二次定向降準。對此，連平表示，央行此舉充分說明高層不想通過準備金率的全面下調來進行調節，短期內全面降準無太大可能。

　　全年物價難出現大幅上揚

　　CPI重返“2時代”，翹尾因素是反彈的重要原因之一。數據顯示，受基數影響，5月份的翹尾因素比4月份增加0.5個百分點。連平分析，5至7月是全年當中翹尾因素較高的幾個月份，在這段時間內由于翹尾因素的作用，CPI一般將處于全年當中較高水平。

　　此外，豬肉價格在持續四個月下降后環比上漲5.6%，連平指出，豬肉價格具有周期性，加之上個月國家啟動了中央儲備凍豬肉收儲，致使豬肉價格明顯回升，對其他食品價格也起到一定拉動作用，是構成5月CPI反彈的另一重要原因。

　　連平表示，目前經濟下行壓力仍然存在，在此環境下全年物價難以出現大幅上揚。他預計，近幾個月內CPI將維持在相對較高的水平，下半年豬肉價格上升態勢或難以持續，“全年來看CPI不大可能超過3%，我們預計應在2.5%左右”，連平指出。

　　此外，據統計，PPI環比下降0.1%，同比下降1.4%，環比和同比降幅均繼續收窄。

　　短期內全面降準無太大可能

　　6月9日晚間，央行公告稱，決定從2014年6月16日起，對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行(不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構)下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　連平指出，定向降準既可調結構，又能起到穩增長的作用。他分析，目前涉及到的四類金融機構多是小型機構，未涉及大型商業銀行，針對意圖明顯。

　　“政府仍希望通過針對性的下調部分銀行的準備金率，加大支持經濟運行中薄弱環節的力度，此番資金投向多為“三農”、小微企業等符合結構調整需要但融資困難的領域”，他說道。

　　連平表示，除了定向降準外，近期貨幣政策導向中同樣值得注意的是再貸款“重出江湖”，并正逐漸成為一種主要貨幣政策工具，部分商業銀行將運用再貸款定向支持保障房、棚戶區的建設。“總體來講，最近貨幣政策呈現出來的特點是對結構性措施的應用增強。”他總結道。

　　按央行標準，此次定向降準覆蓋約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行。