逼近百萬億，我貨幣供應量世界第一

　　新華社回應：我國貨幣環境總體適度 不存在貨幣嚴重超發

　　本報訊 據《新京報》報道，春節因素導致2月份的新增貸款規模環比大幅下降。央行3月10日發布的初步統計數據顯示，2月份新增貸款6200億元。同時，2月末，我國貨幣供應量余額達到99.86萬億，逼近100萬億，居世界第一，是排名第二的美國的1.5倍。從2002年初的16萬億，到如今逼近100萬億，十多年里我國貨幣供應量增長超過5倍，貨幣是否超發再引爭議。

　　“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”，近年來一系列流行詞似乎為貨幣超發作了一個注腳。財經專欄作家余豐慧曾撰文指出，如果貨幣總量的擴張節奏跟隨實體經濟同步變化，即M2與GDP之比大致維持在1.5倍的水平，那么目前75萬億的貨幣總量就完全足夠，但現在貨幣總量已遠遠高出。貨幣超發沖擊物價、推高房價，最大的受害者是國內消費者。

　　新華社回應

　　不宜將M2占GDP之比偏高與貨幣超發畫等號

　　目前我國廣義貨幣供應量(M2)存量已近百萬億元，M2與GDP之比接近190%，有人據此得出“中國貨幣嚴重超發、潛在通脹風險較大”的結論。事實上，M2占GDP之比這一概念并不能有效衡量貨幣超發的程度，在此基礎上所得出的結論，著實是失之毫厘、謬以千里。

　　首先，M2與GDP之比這一說法本身不科學，不能真實反映貨幣超發程度以及通脹壓力。眾所周知，廣義貨幣供應量M2是一個存量概念，而GDP是一個流量概念，用一個時點的存量和一個時期的流量數據進行比較得出的比值，并無意義。

　　其次，對M2存量與M2／GDP比值進行跨國比較，亦無太大意義。

　　另外，企業融資以貸款為主、居民金融資產以儲蓄為主的國家，M2／GDP通常偏高；而金融市場發達的國家M2／GDP通常偏低。我國M2／GDP較高的重要原因是我國金融市場不夠發達、儲蓄率高。

　　最后，衡量貨幣是否超發的最終標準是物價水平。

　　數據顯示，從2000年到2011年，我國GDP年均增長10.2%、CPI年均上漲2.3%，屬于“高增長、低通脹”搭配，表明我國的貨幣環境總體上是適度的。

　　據新華社北京3月9日電