經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李曉丹 2月新增貸款回落明顯，交通銀行研究員鄂永健認(rèn)為，回落的主要原因是：去年底積壓項(xiàng)目基本在1月基本釋放完畢，以及部分銀行存款壓力較大也在一定程度上限制了信貸投放。

　　2013年2月末，人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)15%，增幅比上月末下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月人民幣貸款增加6299億元，較上月下降了4500億元。

　　其中，對(duì)公中長(zhǎng)期貸款增加了2826億元，僅比上月略有減少；短期貸款增1814億元，較上月有明顯下降；票據(jù)融資僅增加了181億元，持續(xù)低迷。

　　鄂永健認(rèn)為，對(duì)公貸款這一結(jié)構(gòu)表明經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和回升，企業(yè)盈利預(yù)期有所改善，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求較為平穩(wěn)。受房市繼續(xù)回暖、住房成交量有所回升的帶動(dòng)，當(dāng)月住戶中長(zhǎng)期貸款增加了1383億元，短期貸款則減少了170億元。

　　在信貸需求平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，受季末存款大幅增加的影響，鄂永健預(yù)計(jì)，3月新增貸款有顯著回升，全年新增貸款在9-9.5萬億左右。

　　受貸款增速下降、年后央行加大現(xiàn)金回收和公開市場(chǎng)回籠力度、外匯占款高位回落等因素的綜合影響，2月新增M2較上月有明顯下降，余額增速也有所回落。

　　但鄂永健認(rèn)為，近期正回購重啟的主要原因是節(jié)后資金回流銀行體系導(dǎo)致的流動(dòng)性寬松，并不意味著貨幣政策趨勢(shì)性收緊，“貨幣政策仍以維穩(wěn)為主，主要通過公開市場(chǎng)操作的靈活調(diào)節(jié)來保持流動(dòng)性的合理適度”。

　　鄂永健預(yù)計(jì)，外匯占款增量回升降低了準(zhǔn)備金率下調(diào)的必要性，二季度開始公開市場(chǎng)到期資金量逐漸增多，準(zhǔn)備金率下調(diào)的可能性較小，貨幣政策未來將保持基本穩(wěn)定。