新浪財(cái)經(jīng)訊 5月11日下午消息 針對(duì)4月宏觀數(shù)據(jù)，本月參與《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月預(yù)期”的華創(chuàng)證券高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員周東海對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，5月2日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，就是監(jiān)管層所提前釋放的“嚴(yán)格執(zhí)行貨幣均衡投放”的一個(gè)信號(hào)。

　　4月人民幣各項(xiàng)貸款增加7740億元，同比多增1822億元，接近華創(chuàng)證券高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員周東海8000億元的預(yù)期。

　　周東海認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)于信貸投放目標(biāo)有嚴(yán)格要求，為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)加入輔助性的手段效果會(huì)更好，在監(jiān)管層提前看到4月份信貸數(shù)據(jù)時(shí)，認(rèn)為超出了預(yù)期，不符合均衡投放的要求，所以在5月2日時(shí)便上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，“這是對(duì)4月信貸數(shù)據(jù)的一個(gè)反應(yīng)”，目的就是告訴市場(chǎng)要嚴(yán)格執(zhí)行貨幣均衡投放的節(jié)奏。

　　在這種情況下，周東海認(rèn)為目前沒有必要過分擔(dān)心信貸緊縮。對(duì)于4月新增信貸量超預(yù)期的結(jié)果，利用上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一措施已經(jīng)做出了調(diào)整，加上針對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的一系列政策在5月份影響會(huì)比較顯著，他判斷5月信貸數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)符合監(jiān)管層的要求。

　　他認(rèn)為除非是有外匯流入，在未來一個(gè)月之內(nèi)不太可能會(huì)再繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。但外匯流入的可能性也不大，因?yàn)闅W洲債務(wù)危機(jī)背景下，美元是避險(xiǎn)的首選，這使得外匯進(jìn)入中國的動(dòng)力減弱。

　　他指出，在調(diào)整利率之前應(yīng)該首先調(diào)整匯率，而在歐洲債務(wù)危機(jī)后，匯率調(diào)整“能上不能下”，否則會(huì)帶來其他的壓力，所以在外匯市場(chǎng)較為平緩時(shí)才是一個(gè)調(diào)整的窗口。(超彥 發(fā)自北京)