《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)幅度的預(yù)期均值為18.59%。PPI同比增長(zhǎng)預(yù)期平均值為6.37%。CPI同比增長(zhǎng)預(yù)期平均值為2.7%。貿(mào)易順差的預(yù)期平均值為7.05億美元。3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)預(yù)期平均值為18.18%。貨幣供應(yīng)量，M1同比增長(zhǎng)率預(yù)期平均值為28.27%，M2同比增長(zhǎng)率預(yù)期平均值為21.77%，新增人民幣貸款預(yù)期平均值為5193.51億元。[評(píng)論][相關(guān)報(bào)道]
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月CPI同比增長(zhǎng)預(yù)期最高值為3.5%，最低值為2.5%，中值為2.625%，平均值為2.7%。3月CPI同比上漲2.4%，4月CPI預(yù)期值相比3月略有上升。若實(shí)際數(shù)值如預(yù)期值，這將是CPI連續(xù)第6個(gè)月上漲，接近2010年2月漲幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格短期內(nèi)難以下降，預(yù)計(jì)CPI會(huì)在三季度出現(xiàn)峰值。
藍(lán)橡資本Michael Taylor
中國(guó)銀行袁躍東
招商證券謝亞軒
社科院何帆
蔬菜、糖、豬肉等食品價(jià)格的上漲是CPI走高的主要因素。因此管理農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格可能是未來(lái)控制通脹的重點(diǎn)。通過(guò)收儲(chǔ)加補(bǔ)貼的方式，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)期價(jià)格，降低出售價(jià)格，可以達(dá)到控制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的目的。但短期來(lái)看，可能會(huì)對(duì)CPI走高構(gòu)成支撐。CPI可能將在三季度出現(xiàn)4%的峰值后，進(jìn)入高位整理，四季度逐漸回落。
4月CPI同比漲幅可能比3月略有上升，主要原因在于糧食價(jià)格同比上漲較快，尤其是豬肉價(jià)格連續(xù)三周的上漲，對(duì)CPI走高影響明顯。豬肉價(jià)格短期內(nèi)不會(huì)下跌，CPI仍將持續(xù)走高。雖然CPI同比漲幅較3%的通脹臨界點(diǎn)尚有差距，而且5月2日中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但通脹壓力依然存在，2季度內(nèi)仍有可能采取緊縮政策。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月PPI同比增長(zhǎng)預(yù)期最高值為8%，最低值為5.1%，中值為6.45%，平均值為6.37%。2010年3月，PPI同比上漲5.9%，相比之下，4 月PPI預(yù)期值比3月有所增長(zhǎng)。若實(shí)際值如預(yù)期值，這將是PPI連續(xù)第5個(gè)月上漲，漲幅接近2008年10月水平，與2008年8月10.06%的歷史峰值相比，相差3.61%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，大宗商品價(jià)格上漲致PPI走高，需求將減弱的汽車、家電行業(yè)將承受成本壓力。
國(guó)家信息中心胡少維
中國(guó)銀行袁躍東
華創(chuàng)證券周東海
國(guó)家信息中心祁京梅
西南旱災(zāi)、玉樹(shù)地震、世博會(huì)等因素會(huì)增加工業(yè)品需求，未來(lái)PPI同比增幅仍將走高。預(yù)計(jì)PPI向CPI的傳導(dǎo)將會(huì)先加速后減速，當(dāng)PPI達(dá)到8%后，PPI向CPI的傳導(dǎo)可能會(huì)減速，2010年CPI是否能達(dá)到8%，要看中國(guó)的調(diào)控效果。目前汽車、家電的消費(fèi)接近峰值，在成本上升的情況下，未來(lái)利潤(rùn)狀況堪憂。
4月PPI繼續(xù)走高，主要由于國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲所帶動(dòng)，成本因素影響明顯。未來(lái)PPI仍將持續(xù)增長(zhǎng)。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，2010年4月份M1(狹義貨幣供應(yīng)量)同比增長(zhǎng)率預(yù)期平均值為28.27%，環(huán)比央行公布的3月真實(shí)值減少了1.67個(gè)百分點(diǎn)，與3月份基本持平。一致預(yù)期調(diào)查顯示，4月份M1同比增長(zhǎng)率預(yù)期中值為28.3%，最高值為31%，最低值為25%。
清華大學(xué)韓秀云
瑞銀證券汪濤
華創(chuàng)證券周東海
國(guó)家信息中心牛犁
當(dāng)前貨幣政策趨緊，經(jīng)濟(jì)偏熱，具有一定的通脹風(fēng)險(xiǎn)，“隨著政策調(diào)控，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常運(yùn)行，三季度之后M1同比增速將趨穩(wěn)。”
M1增速高低，上年基數(shù)有很大作用，目前M1增速仍處于高位，經(jīng)濟(jì)活躍度比較高。但M1增速將保持下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)年底M1同比增速將達(dá)23%。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，2010年4月份M2(廣義貨幣供應(yīng)量)同比增長(zhǎng)率預(yù)期平均值為21.77%，環(huán)比繼續(xù)下降，較央行公布的3月真實(shí)值減少了3.73個(gè)百分點(diǎn)。一致預(yù)期調(diào)查顯示，4月份M2同比增長(zhǎng)率預(yù)期中值為21.55%，最高值為29%，最低值為19.8%。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)張龍清
長(zhǎng)城證券吳土金
招商證券謝亞軒
宏源證券房四海
4月信貸投放呈現(xiàn)較為寬松的態(tài)勢(shì)，流動(dòng)性較大，貨幣環(huán)境仍處于歷史高位，2009年信貸創(chuàng)造性價(jià)值致M2同比增速高位運(yùn)行。M1與M2剪刀差在2月份出現(xiàn)拐點(diǎn)，貨幣寬松的環(huán)境在2月份已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)。“預(yù)計(jì)M2同比增速仍將下行，二季度末或達(dá)18-19%。”
M2增速回落，由于2009年同期基數(shù)高位平穩(wěn)，以及2010年下半年信貸比例較為均衡，M2增速將會(huì)保持平穩(wěn)。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月新增人民幣貸款預(yù)期平均值為5193.51億元，環(huán)比3月份真實(shí)值增加了86.51億元。一致預(yù)期調(diào)查顯示，2010年4月新增人民幣貸款預(yù)期中值為5000億元，最高值為8000億元，最低值為4000億元。 央行數(shù)據(jù)顯示，3月份新增人民幣貸款為5107億元，一季度新增人民幣貸款2.6萬(wàn)億元。
宏源證券房四海
工商銀行趙幼力
中投證券邢微微
國(guó)家信息中心祁京梅
4月份四大行放貸不到2000億，股份制銀行放貸較多，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將凍結(jié)2500億元，二季度新增貸款將少于一季度。
政府加大房地產(chǎn)調(diào)控力度，勢(shì)必會(huì)影響到未來(lái)的信貸，加上緊縮的貨幣政策，二季度放貸規(guī)模將低于一季度，約為1.8萬(wàn)億。其中5月份預(yù)計(jì)5000億元。5月2日，央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，表明央行對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)憂，采用數(shù)量型調(diào)控，央行貨幣政策更具有針對(duì)性，這也將有利于獲貸能力差的民營(yíng)企業(yè)。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月份全國(guó)出口總值同比增速的調(diào)查均值為29.95% ，中值為30%，增速相較3月份的24.3%有所提高。另外，調(diào)查的最高值為54.42%，最低值為10%。
安信證券莫倩
法國(guó)巴黎銀行陳興動(dòng)
中金公司哈繼銘
藍(lán)橡資本Michael Taylor
OECD領(lǐng)先指標(biāo)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得較為良好，會(huì)令中國(guó)二季度出口增速都保持同比 20%以上的增速，并在9-10月達(dá)到出口高峰。貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)出口不會(huì)產(chǎn)生根本影響，而且中國(guó)出口制造業(yè)的低成本優(yōu)勢(shì)雖然在長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)上是下降的，但是在5-10內(nèi)仍將存在，并推動(dòng)中國(guó)出口的增長(zhǎng)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇將帶動(dòng)中國(guó)出口增速拾級(jí)而上。從美國(guó)公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、制造業(yè)PMI指數(shù)，以及新屋銷售等數(shù)據(jù)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)。但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)是影響中國(guó)出口的一大不確定因素。目前歐洲的制造業(yè)活力不如日本、科技創(chuàng)新不如美國(guó)，加上人口老齡化問(wèn)題，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月份全國(guó)進(jìn)口總值同比增速的調(diào)查均值為48.23% ，中值為50%，增速相較3月份的66%有所下降。另外，調(diào)查的最高值為60%，最低值為32%。
國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行吳志峰
美銀美林證券陸挺
國(guó)家信息中心祁京梅
交通銀行連平
受進(jìn)口大宗原材料商品價(jià)格上漲和中國(guó)內(nèi)需持續(xù)保持強(qiáng)勁的雙方面因素影響，進(jìn)口增速仍會(huì)保持較高增長(zhǎng)，但難以創(chuàng)出比3月近60%的同比增速更高的漲幅。
全國(guó)進(jìn)口總值的同比增速還會(huì)維持較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，但將逐步從高位回落。據(jù)中國(guó)物流采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的PMI 數(shù)據(jù)顯示，4月份進(jìn)口訂單指數(shù)為53.1%，比3月小幅回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口回落是正常的，3月進(jìn)口高增長(zhǎng)是策略性的，與中國(guó)加大進(jìn)口儲(chǔ)備有關(guān)。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月份貿(mào)易盈余將走向平衡，其調(diào)查均值為7.05億美元，中值為1.1億美元，均為微弱順差，相較3月份72.4億美元的逆差有較大改觀。另外，調(diào)查的最高值為89億美元，最低值為-75億美元。接受調(diào)查的多數(shù)專家認(rèn)為，上半年人民幣將結(jié)束“盯住美元”的策略，在國(guó)際壓力較小的時(shí)候重啟升值。根據(jù)37家機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測(cè)結(jié)果和機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)同3月陡然出現(xiàn)的貿(mào)易逆差將在4月有較為明顯的好轉(zhuǎn)，從而在較短的時(shí)間內(nèi)修復(fù)逆差，最終實(shí)現(xiàn)全年順差，但對(duì)4月順差數(shù)據(jù)能否立即由負(fù)轉(zhuǎn)正則有分歧。
海通證券陳露
華創(chuàng)證券周東海
社科院劉煜輝
首創(chuàng)證券蔣成杰
雖然4月進(jìn)口增速仍會(huì)保持較高增長(zhǎng)，但進(jìn)口增速已觸及高點(diǎn)，出口增速則有望在二季度迎來(lái)快速回升，因此4月即有可能實(shí)現(xiàn)貿(mào)易盈余的由負(fù)轉(zhuǎn)正，而到了5、6月，仍維持逆差的概率就會(huì)更小。人民幣可能在二季度開(kāi)啟小幅緩慢升值，而出口退稅政策的調(diào)整可能會(huì)滯后于出口增長(zhǎng)的實(shí)際情況。
預(yù)計(jì)4月份仍會(huì)延續(xù)逆差趨勢(shì)，因?yàn)殍F礦石、原油等國(guó)際大宗原材料價(jià)格上漲令中國(guó)進(jìn)口總額還將維持較快增長(zhǎng)，有助于逆差的維持。未來(lái)數(shù)月中國(guó)進(jìn)出口增速的變化趨勢(shì)是進(jìn)口增速逐步放慢，出口增速逐步加快，推動(dòng)逆差較快結(jié)束，同時(shí)上半年內(nèi)人民幣結(jié)束“盯住美元”的策略，在國(guó)際壓力較小的時(shí)候重啟升值。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)的調(diào)查均值為25.2%，中值為25.9%，相較1-3月份的26.4%有略微下降。另外，調(diào)查的最高值為28.5%，最低值為16%。
瑞銀證券汪濤
申銀萬(wàn)國(guó)李慧勇
中金公司哈繼銘
國(guó)家信息中心祁京梅
投資增速放緩屬于月度投資數(shù)據(jù)的正常波動(dòng)，現(xiàn)在需要更為關(guān)注的是內(nèi)在投資結(jié)構(gòu)的變化。房地產(chǎn)投資增速十分迅猛，加之同期企業(yè)開(kāi)工率和外貿(mào)訂單都有所增長(zhǎng)，說(shuō)明私營(yíng)部門活力在加強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力正在增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)，2010年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的名義增長(zhǎng)率仍可保持26%左右的增長(zhǎng)，比2009年全年30.5%的增速差距不大。
從上次調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)看，房地產(chǎn)投資額一般會(huì)在商品房銷售面積下滑6個(gè)月后才反映出來(lái)，因此中央降溫房地產(chǎn)的措施估計(jì)在兩三個(gè)季度后才會(huì)在固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)上反映出來(lái)。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，2010年4月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)率預(yù)期平均值為18.59%，環(huán)比3月份真實(shí)值增加了0.49個(gè)百分點(diǎn)。一致預(yù)期調(diào)查顯示，4月份工業(yè)增加值預(yù)期中值18.5%，最高值為21%，最低值為16.5%。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心李善同
興業(yè)證券董先安
金鵬期貨喻猛國(guó)
中銀國(guó)際程漫江
目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，國(guó)企利潤(rùn)率、私營(yíng)民營(yíng)企業(yè)增長(zhǎng)較快，工業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)較大，致工業(yè)增加值處于高位。但隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策退出，宏觀經(jīng)濟(jì)偏緊的滯后效應(yīng)，預(yù)計(jì)工業(yè)增加值同比增速5、6月或現(xiàn)拐點(diǎn)，下半年將會(huì)下降。
工業(yè)增加值與發(fā)電量的走勢(shì)吻合。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后3月份的發(fā)電量環(huán)比趨勢(shì)折年率降至11.1%，略低于歷史平均水平；工業(yè)增加值季調(diào)環(huán)比趨勢(shì)折年率略降至19.4%，自2009年3月以來(lái)保持位于17.5%以上。重工業(yè)季調(diào)環(huán)比趨勢(shì)折年率降至 20.6%，已連續(xù)13個(gè)月高于20%。
《證券市場(chǎng)周刊》與CCTV2“市場(chǎng)分析室”聯(lián)合發(fā)起、由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)4月一致預(yù)期”顯示，4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)預(yù)期最高值為19.9%，最低值為16%，中值為18.15%，平均值為18.18%。2010年3月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比上漲18%，相比之下，4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額預(yù)期值相比3月略有增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，消費(fèi)增長(zhǎng)在4季度達(dá)到峰值后回落，未來(lái)服務(wù)業(yè)將是中國(guó)刺激消費(fèi)的重點(diǎn)。
申銀萬(wàn)國(guó)李慧勇
國(guó)家信息中心牛犁
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院曹和平
首創(chuàng)證券蔣成杰
2010年，服務(wù)業(yè)的消費(fèi)潛力巨大，這將是下一階段中國(guó)刺激消費(fèi)的重點(diǎn)。旅游、娛樂(lè)的消費(fèi)增長(zhǎng)值得關(guān)注。
在實(shí)際消費(fèi)保持平穩(wěn)的情況下，CPI的走高帶動(dòng)了名義消費(fèi)升高。隨著CPI的增長(zhǎng)，未來(lái)名義消費(fèi)仍將逐月走高。但是由于2009年同期基數(shù)較高，4季度消費(fèi)的增長(zhǎng)可能會(huì)回落。