銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)部副主任苗雨峰表示，銀監(jiān)會(huì)將加大對(duì)沒有真實(shí)貿(mào)易背景的票據(jù)融資的監(jiān)督檢查力度，以保證銀行的信貸資金投向國(guó)民經(jīng)濟(jì)最需要的地方。

　　苗雨峰指出，銀監(jiān)會(huì)在對(duì)貸款進(jìn)行分析后認(rèn)為，貸款基本正常。但目前貼現(xiàn)利率遠(yuǎn)低于貸款利率，甚至一度低于同期存款利率，可能引致套利，以及一些銀行對(duì)沒有真實(shí)的貿(mào)易背景、交易背景提供的票據(jù)融資。

　　郭世坤認(rèn)為，如果企業(yè)有意在信貸資金進(jìn)入股市的渠道上做出復(fù)雜的規(guī)避，那么銀監(jiān)會(huì)的調(diào)查可能無功而返。“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的流向是可以查的，但是如果企業(yè)在處理環(huán)節(jié)上過于復(fù)雜，規(guī)避的渠道不一而足，掛一漏萬，銀監(jiān)會(huì)就不易查出來。”但他強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出的信貸資金嚴(yán)禁進(jìn)入股市的信號(hào)很強(qiáng)烈。

　　風(fēng)險(xiǎn) 高信貸能否保增長(zhǎng)

　　盡管銀行嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，但信貸的天量擴(kuò)張仍引起人們對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的廣泛擔(dān)憂。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，如果政策堅(jiān)持短期投資拉動(dòng)取向，則金融部門的信用風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)上升。還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，作為微觀主體的企業(yè)出于修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的考慮，更多地追求負(fù)債最小化而非利潤(rùn)最大化。因此，優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾向于壓縮投資不貸款，而貸款需求大的企業(yè)不乏是問題企業(yè)。這部分企業(yè)將貸款用來償還債務(wù)而非投資。

　　一些分析人士認(rèn)為，我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率2008年繼續(xù)下降，其中一個(gè)原因可能是數(shù)據(jù)的滯后性，許多集中于年初發(fā)放的貸款是否違約預(yù)計(jì)在2009年一季度才開始體現(xiàn)出來。而從已披露年報(bào)的幾家大型國(guó)有股份制銀行來看，四季度不良貸款余額出現(xiàn)了一定程度的上升。所有問題的關(guān)鍵是，天量信貸能否促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

　　銀行 信貸“亂戰(zhàn)”暗流涌動(dòng)

　　隨著信貸需求在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃發(fā)酵作用下而逐步回暖，銀行間爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶的信貸“亂戰(zhàn)”暗流涌動(dòng)。

　　“今年不好干啊。”一家大型商行的某信貸員訴苦說，“中小企業(yè)不敢給貸款，大型企業(yè)又搶得厲害，而且很多大企業(yè)自有資金充足，根本不需要貸款。”使富有的更富有，使貧窮的更貧窮。在貸款利率水平方面，馬太效應(yīng)同樣適用于大型企業(yè)和中小企業(yè)。

　　根據(jù)央行規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)(除城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不設(shè)定上限，貸款利率的下限為基準(zhǔn)利率下浮10%。在貸款利率的具體執(zhí)行上，多家商業(yè)銀行人士表示，在經(jīng)濟(jì)下行、信用風(fēng)險(xiǎn)上升的階段，金融機(jī)構(gòu)的信貸行為向低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域收縮。為爭(zhēng)奪無風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)政項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)不得不以最優(yōu)惠的利率謀求進(jìn)入。而承建這些財(cái)政支持項(xiàng)目的企業(yè)大多為央企、大型國(guó)企。

　　“即使在去年資金最緊張的時(shí)候，我們對(duì)大型央企貸款仍然實(shí)行下浮10%的優(yōu)惠政策。”中信銀行人士表示。

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)計(jì)算，在去年第四季度經(jīng)濟(jì)下滑明顯的情況下，商業(yè)銀行信貸中執(zhí)行基準(zhǔn)利率下浮10%的信貸占比不僅未下降，反倒還持續(xù)攀升到了歷史區(qū)間的上端。

　　在目前銀行資金較為充裕的情況下，一些中小銀行為拉客戶也不惜對(duì)貸款利率進(jìn)行下浮，甚至突破了10%的下浮底限。上海一家商業(yè)銀行人士介紹，對(duì)于一些大企業(yè)和政府鼓勵(lì)的項(xiàng)目，該行執(zhí)行利率下浮15%-10%左右的政策，以吸引這些客戶。除了利率上的優(yōu)惠，該行還對(duì)這些貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)需求、投資安排等提供一些附加的增值服務(wù)。不過，對(duì)于一些環(huán)保科技企業(yè)、外貿(mào)小企業(yè)，很多銀行還是避而遠(yuǎn)之，貸款分布不均的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。

　　與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的貸款利率執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮的情況較多。

　　一家大型國(guó)有商業(yè)銀行北京某支行人士說，該支行所在區(qū)域內(nèi)無大客戶，他們的客戶基本上都是中小企業(yè)。“我們要求貸款必須有抵押，不接受擔(dān)保貸款形式。”該人士介紹，具體執(zhí)行的貸款利率要根據(jù)分行政策而定，在具體操作中依據(jù)該行測(cè)算的模版，包括該企業(yè)在該行的日均存款、中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)水平、信用等級(jí)、授信額度等得出綜合值。

　　“通常貸款利率較基準(zhǔn)利率上浮15%-20%，這部分貸款在所有貸款中比重超過50%。”該人士表示，“這些企業(yè)也能接受這個(gè)利率上浮比例，因?yàn)樗鼈兊睦麧?rùn)率不只這么一點(diǎn)點(diǎn)。農(nóng)村信用社的貸款上浮利率更高，達(dá)到了30%-40%。”

　　廣東中山一家擔(dān)保公司人士說，該公司客戶都是中小企業(yè)。“目前通過我們公司做的企業(yè)貸款利率大部分是上浮10%，有的能做到基準(zhǔn)利率。據(jù)我了解，廣東省中小企業(yè)擔(dān)保貸款情況大部分都是這樣。”但企業(yè)要獲得執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款有一些附加條件，比如企業(yè)在銀行的業(yè)務(wù)結(jié)算量達(dá)到一定水平，在銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品等。

　　該人士介紹，目前公司與中、工、建三大行都有合作，而股份制商業(yè)銀行由于機(jī)制更加靈活，一般都接受擔(dān)保貸款。“中小企業(yè)面臨的最大困難是能否獲得資金，而不是融資成本。”

　　興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，去年四季度，在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上浮100%以上信貸的占比，出現(xiàn)明顯攀升。這顯示了在信用預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)上升的階段，金融機(jī)構(gòu)需要利差足夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

　　“但是，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，不管利率再高，銀行也不愿意貸款。”銀行人士表示。

　　未來 信貸“飛車”繼續(xù)疾馳？

　　前期信貸大幅放量、銀行力避高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，那么，信貸“飛車”還能繼續(xù)疾馳嗎？

　　今年2月以來，票據(jù)貼現(xiàn)率的走高以及監(jiān)管層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重視，一些商業(yè)銀行已開始主動(dòng)削減票據(jù)融資規(guī)模，同時(shí)對(duì)相關(guān)資金的運(yùn)用和前期的審核加強(qiáng)了監(jiān)控。

　　光大銀行某人士介紹，經(jīng)過兩個(gè)多月的非正常增長(zhǎng)，目前該行已經(jīng)強(qiáng)制削減票據(jù)融資的規(guī)模。截至3月16日，該行票據(jù)融資規(guī)模總量余額為790億元，比15日減少了36億元。目前，光大銀行日均票據(jù)業(yè)務(wù)縮減量為30億-50億元，到3月底，該行票據(jù)融資的規(guī)模預(yù)計(jì)將會(huì)減少到年初的460億元規(guī)模。

　　但從銀行方面分析，今年擴(kuò)大信貸投放量似乎成為保利潤(rùn)的唯一選擇，銀行的放貸動(dòng)力和壓力均較大。

　　郭世坤認(rèn)為，銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將面臨兩方面壓力：一方面，銀行不良貸款可能增加，銀行需要更多的撥備和財(cái)務(wù)資源用于核銷；另一方面，5次降息使得銀行利差明顯收窄，中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)也不樂觀。郭世坤預(yù)計(jì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品和一些手續(xù)費(fèi)收入將大幅下降，這將拖累銀行利潤(rùn)。

　　“如果信貸不能有效并且很好地增長(zhǎng)，不能通過‘量’的放大來擴(kuò)大貸款的收益，將對(duì)銀行盈利造成很大的壓力。”郭世坤說。

　　而充裕的資金面顯示，銀行暫無缺乏可貸資金之虞。

　　從資金面來看，截至3月30日，今年1季度公開操作投放資金17045億元，回籠量15150萬億元，凈投放貨幣1895萬億元。2-4季度，公開市場(chǎng)到期資金量分別為15010萬億元、6375萬億元、2050萬億元，總體而言銀行間資金十分充裕。不過，公開市場(chǎng)上資金分布不均衡的特征非常顯著。目前顯現(xiàn)的情況是，二季度流動(dòng)性將異常充裕，而從三季度開始，到期資金量出現(xiàn)大幅下降：12月份到期資金量為0，11月有150億元資金到期，7月有505億元資金到期。不過，二季度的過剩資金可通過央票發(fā)行和正回購(gòu)操作轉(zhuǎn)移至后兩個(gè)季度。

　　此外，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金率仍然較高；銀行存款準(zhǔn)備金率也有很大的下調(diào)空間。

　　為達(dá)到早放貸、早受益的效果，各家銀行從年初就開始了暗自較勁。此前，工、農(nóng)、中、建發(fā)布的2009年新增貸款計(jì)劃分別為5300億元以上、4800億元、5000億元以上和6000億元。如果按照政府部門最新公布的全年信貸增長(zhǎng)5萬億以上的數(shù)字測(cè)算，今年四大行新增信貸的整體占比將大大超過50%。

　　從今年前兩月的信貸增速看，很多銀行的貸款增速高于平均水平。工行人士表示，由于年初貸款投放速度較快，工行上半年投放的貸款可能占到全年的2/3左右。前3個(gè)月，工行的新增貸款規(guī)模在4800億左右。

　　建行的一位人士也表示，在經(jīng)歷了一二月份的快速增長(zhǎng)后，3月份新增貸款的增速有所緩和，不過仍處高位。此前被市場(chǎng)認(rèn)為是暫時(shí)瘋狂的信貸飆升，很有可能在今年轉(zhuǎn)為常態(tài)。

　　他介紹，目前，建行已經(jīng)審批但還未放款的資金已達(dá)4000億元。“今年信貸投放持續(xù)高增長(zhǎng)基本成為定局，不過如何合理安排，控制節(jié)奏，有進(jìn)有退，將在很大程度上考驗(yàn)銀行的經(jīng)營(yíng)智慧。”該人士如是說。

　　工行人士介紹，今年工行對(duì)貸款的發(fā)放采取了逐月考核、逐月排查的方式。目前，還要根據(jù)地方需求，加大資金安排，加大銀政合作，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。他介紹，銀行放貸是一個(gè)動(dòng)態(tài)持續(xù)的過程，目前工行貸款的占比結(jié)構(gòu)中，短期貸款占有很大比例，隨著期限和企業(yè)需求的變化，工行將投放更多的資金，如果要完成工行全年的信貸指標(biāo)，工行今年累收累放的貸款應(yīng)在3.5萬億以上，因此，未來各家銀行在貸款投放上還有更多的、更細(xì)的安排。

　　某商業(yè)銀行人士表示，此前被市場(chǎng)認(rèn)為是暫時(shí)瘋狂的信貸飆升，很有可能在今年轉(zhuǎn)為常態(tài)。

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