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周小川：擴大消費內需是最主要內容（全文）
新浪財經訊 12月26日，中國人民銀行行長周小川在出席由中國金融學會和《金融時報》主辦的2008中國金融論壇。以下為周小川發言全文：
首先，我們請中國人民銀行行長、中國金融學會會長周小川先生講演，大家歡迎！
周小川：各位來賓早上好！
首先，我們在紀念改革開放三十周年的時機，迎來了我們今天的金融論壇。在這里，我也代表我個人和人民銀行對金融論壇的召開表示祝賀，對于明康主席、正慶同志、新華同志以及我們今天到會的許多金融界的人士和人員的參加，表示衷心地感謝！
像歷來金融學會一樣，我們參加這個學會，一個是表示學會對于研究工作的高度重視。金融工作其中包括從上面講的各種政策，到下面的經營運行，大量的、復雜的事務，大量地創新，都是在研究工作的基礎上開展的。所以，我作為金融學會的領導人，也特別是需要帶頭親自做研究工作。雖然不一定有充分的時間，但也需要。
究竟從我們的角度看，現在有哪些題目是重要的，開個頭，希望大家在這些研究題目上，能夠做出更重要的成果，以便對政策制定、對我們的金融運行、對我們抗擊剛才易綱說的金融海嘯的沖擊，對于金融業的發展和今后的創新打下基礎。
我今天講演的題目，我想講一下關于需求函數的一系列問題。因為我們國家的政策非常清楚，要應對這一輪的全球金融危機。中央經濟工作會議，黨中央國務院有關領導都明確強調，擴大內需是一個最主要的內容，也是中央國務院領導在中央工作會議上報告標題內容的主題內容。在擴大內需方面，既有投資的內需，更強調擴大消費內需。消費內需的問題，也是我國經濟結構中處于比較薄弱的環節。
擴大消費內需，應該說我們有更深入的研究，研究消費內需是如何形成的、消費內需有哪些主要的變量、有哪些客觀規律。理論上來說，過去的許多數學模型研究里都研究消費函數，所以也就是說從更定量化的研究來講，研究消費函數是怎么樣的一個規律，實際上有可能對我們如何擴大消費內需提出重要的參考依據。
我們也確實看到我們經濟結構中，也不光是經濟結構中，包括金融海嘯的發源地美國的經濟結構中，這些年都發生了重大的變化。中國的變化是我們從90年代，特別是亞洲金融風波以后消費占GDP的比重在迅速地下降。從過去接近60%的水平逐漸降，降到了消費占GDP的比重接近50%，甚至有可能略低于50%的水平。當然今年的數字還沒有出來，以前的數字已經看到了這樣一個趨勢。而且，這并不是說很長一個時間，比如說20年、30年出現的變化，基本上是在10年左右的時間發生了這樣的變化。
其中，家庭消費比重也是偏低，也就是在我們占GDP一半左右的消費中間，公共消費的下降比較大，這是跟國際比較。再有就是在我們的消費結構里面，物質型的消費比較多、服務型的消費比較少，所以可以看出中國服務業所占的比重比較低。
我們過去在本世紀初的時候，服務業占GDP43%到44%，后來慢慢下降，降到了大概不到40%。后來在2004年，全國普查經濟統計數字，統計出來了一塊過去沒有統計進去的服務業的產值。這樣，我們又把服務業占GDP的比重調到了43%，這是統計數據的效率問題。
但是，隨后服務業的發展仍舊低于第二產業的發展速度，所以現在又在服務業占GDP比重的40%，甚至有可能略低于40%。在服務業里邊中間也有一個大量的內容，就是消費類的服務業。
反觀美國，過去它的家庭儲蓄也不是像現在這樣低，大家曾經講過，有些年代他們的家庭儲蓄是高于10%。那么，一個顯著的變化也是在亞洲金融風暴前后，或者是稍候靠前一點，開始出現了顯著的變化。美國家庭儲蓄率開始下降，已經出現了過度消費的情況。后來，逐漸地在最近這些年，美國的家庭儲蓄率降到了將近零的水平。也就是說，它大量地依靠貿易赤字。當然，我們說他們是雙赤字，既有財政赤字，又有貿易赤字，存在一定的問題。
在本次金融危機之前，國際商呼吁的結構改革，就是中國要擴大內需，同時特別主要的是要擴大消費內需、減少對出口的依賴。美國是要提高家庭儲蓄率，減少貿易赤字。
當然，在金融海嘯發生以后，特別是今年9月份雷曼兄弟破產以后，形勢發生急劇的變化，美國現在出臺的政策也是大力擴大消費。因為美國的經濟也沒有什么別的能夠在近期或者是比較立竿見影的措施，要想防止經濟的下滑和從危機中走出來，暫時來講還是要擴大消費。所以，這些措施和其他的措施也是旨在擴大居民消費。但是大家知道，長期的結構改革或者是中期的結構改革是不一致的。
我們把題目交代了以后，我們講擴大經濟消費，或者是家庭消費需要研究消費函數的題目。話說回來，我們能否用一個函數掌握住它的主要的變量，根據什么變量影響消費的題目，包括消費的總量和消費的結構。當然，更希望這件事情能不能夠定量化。如果有些方面不能夠定量化，是否有一些比較性的規律？也就是說橫向或者是縱向比較的規律。那么，這個題目實際上長期來講，應該是經濟學非常重視研究的一個題目，將來也涉及到如果我們金融業要現在服務于經濟的結構調整，那么我們必須也要對這個問題有所研究，以便迅速地跟蹤這種經濟結構的變化。
過去研究家庭消費函數，消費需求的理論表達是消費效應的最大化。消費效應的最大化，就可以演變出一個函數關系。在過去的函數關系中，主要是包括兩大項內容：一個是收入，一個是價格。收入大家也是不言而喻的，收入高消費就高，收入低消費就低，這是不言而喻的。價格是一個項量，這包括了三個因素，一個是總量，就是總價格指數的高低對于消費市場的影響；另外一個是價格結構，哪些價格高、哪些價格低，價格低的可能消費量會增大；第三個是價格質監所產生的替代項，也就是居民有可能沒有一個非常固定的分類消費的規律性的關系，而是多項消費之間有相互替代關系。這種替代關系的描述，可能能夠描述結構演變和消費市場的變化。這里面低收入的時候，溫飽關系沒有達到的時候替代效應是弱的，如果達到了溫飽的時候替代效應是非常重要的內容。理論上來講，這是可以用效應講的。
隨著研究和社會的進展，在函數當中會加入若干新的因素，這些新的因素可能會很多，歸類之后不是那么多。總的來講，從文獻等各個方面來看，可能有四項內容值得引進的變量。
第一，所謂的消費者情緒。因為大家知道，現在的統計數字大家都非常注意看消費者信心。消費者信心實際上是一種相對比較主觀的因素，也都是往往通過抽量調查和社會調查的形式進行的，實際上它是一個情緒性的指標。那么，它也跟近期的預測有關系，比如說下幾個月，我會不會丟掉工作，下幾個月情況怎么樣？跟這預測有一些關系。總體來講，我們希望這是一個近期的變量。也包括了近期的所謂財富效應，就是我們市場上價格比較低，這個財富效應會對近期有影響。
第二，我想講一下，實際上對于中長期消費遠景的看法。這個變量也具有一定的主觀性，但是它也是對消費產生影響。也就是說，我們這些年都反復強調，包括美國人也在給我們出主意也對我們說這個事。就是說你近期消費的比重，是和你的養老保障體制、醫療保障體制。因為醫療來講，多數人還是在老年的時候醫療用得最多，與醫療保障體制有關系。次要的也跟長遠的職業生涯有關系，也跟環境有關系。但主要來講，大家說得比較多的是跟養老和老年醫療體制有關系的內容，也就是大家所說的，如果這個社會保障可以搞得好一點，對于近期消費會有鼓勵的作用。同時，這里面蘊含著一系列改革的題目，這些題目也都是非常重要的。
第三，值得引進的變量，過去的需求函數或者是效應函數所注重的內容，是希望這個模型和函數比較簡化，容易懂，也有可能能夠加以計算。因此，基本上表達的都是一個需求決定供給，也就是在需求函數里面沒有供給的因素。或者也像生產者說的，消費者為王，生產是跟著需求走的。但是，并不完全是這樣，可能多數產品是供給跟著需求走，但是也有一部分是供給決定需求的。比如說我們當前的互聯網的大量應用，包括互聯網很多的游戲，如果沒有供給方面創造了互聯網，就不會有這種需求。所以，技術的創新也是創造出了新的需求。
那么，供給方面還有一個是運行方面的因素，這個運行方面的因素比如說汽車的更新換代。當然，更新換代以后，加油站這個體系你換沒換？比如說你用混合動力了，比如說巴西大量使用乙醇等混合動力汽車，下一步有人說要使用氫燃料的汽車和輕載電動汽車，那么需要整個城市的加油站的情況跟以前不一樣，有沒有配套的支持，這也是供給方面所帶來的制度方面的一些因素。
此外還有環境，由于環境問題導致產品升級換代供給方面發生變化，同時也有一些約束性的東西，就是老的東西必須淘汰掉。這樣，就帶來了新的需求，也就是需求函數不再那么簡單，不完全是由需求決定供給，同時也有由供給決定需求的因素。
第四，這個變量也許不那么重要，但是歐洲人老早就研究，認為要放進來，這個就是消費和休閑時間的函數關系。這項研究指明，要想擴大消費，在一定程度上，要取決于休閑時間。休閑帶來了消費模式的變化，特別是在豐裕社會之后，休閑創造了多種的嗜好和消費發展的深入，還有更多的多樣化創造了需求。但是，不可避免的休閑的時間多就意味著干活的時間少，那么干活的時間少就意味著收入少。那么，收入又在需求函數當中起到一個非常重要的作用，所以這也是具有復雜性的因素。
如果我們把這些變量都能夠成功地反映在消費需求函數中，我們對于這個研究對于如何制定擴大消費的政策，以及金融業如何支持擴大消費，應該說方向更明確，甚至有一些東西可以定量。但是，我們研究任何函數的時候，事先都希望這個函數是簡單明了的，不要弄得太復雜，讓大家都摸不著頭腦。但不幸的是，這個消費需求函數確實是很復雜的。
我們從上面所舉的例子，已經可以發現，它已經不可能是一個簡單的現象了。因為我們注意到兩個現象，第一個是說在整個價格項量在消費函數中的作用來說，我們希望看到傳統的局部均衡理論所描述的供給曲線和需求曲線都是所謂單項的變化。但實際消費，比如說我們在住房市場非常明顯地看到了，買漲不買跌。買漲不買跌就是打亂了消費函數的表達方式，因為消費函數真正要表達的，最簡單的表達方法，對于所有的產品應該是買跌不買漲。越便宜，所以你就買得越多，你獲得的消費效應最大化表現得越充分。但實際上，我們有個別環節是買張不買跌，這破壞了這個線性。
另外一個是剛才所提到的，需求變量里面，把供給扯進來了，這就變成了需求在一定程度上取決于供給，以及圍繞著供給的運行條件和政策。包括剛才所說的環境政策運行條件，這樣也破壞了函數的簡單明性，首先它不可能再是線性的。
另外，這是80年代的研究當中提出來的，就是所謂的消費效應。效應函數最后我們發現它是不可量化的，它可能是序化的。也就是說，消費的效應定量表達是有困難的，但是它是可以排序的。就是你知道你花同樣的錢消費什么東西，它可能你消費的那樣東西大，但是你并不知道它們之間的量絕對的差比。比如說我花500元衣服穿上我覺得挺好，但是我花500元吃一頓飯吃一頓美餐也覺得很好，但是這兩個誰比誰好多少，你可以排出序來，但是排不出消費效應絕對量的差異。這是通過一種非常復雜的數學表達，最后說明了這個問題。
周小川講話要點匯總：
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