要密切關注幣值的穩定、資產價格的變化和勞動生產率的變動

　　張紅梅/文

　　復雜的國際國內經濟環境，為研判宏觀經濟形勢，預測未來走勢提出了挑戰。從總體上說，這一輪經濟波動主要起因于全球經濟失衡以及2007年8月以來爆發的國際金融危機。經濟從繁榮到蕭條，有其自身發展的內在規律，當所有人都看不到危機的底，對其悲觀絕望之際，經濟體本身卻可能悄然復蘇。

　　2009年經濟展望

　　對2009年經濟發展的預測，應考慮如下幾個方面的因素：一是國際經濟環境的變化，包括金融海嘯持續的時間、影響的深度、各經濟體的狀況和其政策變化；二是國內啟動內需政策的效應。綜合分析，明年的經濟走勢將會呈現如下特征：

　　“保8”目標將取得成效

　　應該看到，盡管國際形勢變化莫測，但是各國政府治理危機的意識非常強烈，美歐等主要發達國家相繼出臺經濟刺激計劃，對于挽救經濟衰退起到了積極的作用。大宗商品期貨價格的下跌，一方面表明對經濟前景預期悲觀；另一方面，原油、大豆、小麥和玉米等價格回歸理性，也為經濟復蘇奠定基礎。據預測，美國經濟可望于明年年底開始轉暖，由今年第四季度的零增長，到明年前三季度的負增長，一直到明年四季度GDP增速估計可達0.1%。國際經濟危機持續的時間越短越有利于我國經濟的健康穩定。

　　受國內外經濟形勢不斷變化的影響，我國宏觀調控政策也做出相應調整。從去年的“雙防”到今年上半年的“一保一控”，再到當前實施的“保增長”10項措施，體現出黨中央國務院應對經濟形勢變化的快速反應能力，這些政策的實施和調整對于維護我國經濟平穩健康發展是及時和有效的。中央出臺的4萬億投資和將要帶動地方的18萬億投資，對GDP的貢獻可達2到3個百分點。有機構曾預測不出臺這些措施，我國經濟明年可能為增長5%的硬著陸。實際上，考慮到物價上漲因素，我國明年能夠實現7%到8%的增長就可以實現經濟的平穩發展。

　　此次4萬億政策組合拳的出臺，的確體現出我國政府保增長，促民生的決心。在投資、消費和出口這三駕馬車中，投資誘致消費需求的作用最大最為顯著。政府投資無疑是經濟下行時的強心劑，有堅定信心、穩定市場之療效。

　　PPI可能先于CPI反轉

　　PPI與CPI指標從今年9月份開始結束了長期的趨勢背離,剪刀差逐漸縮小。在此之前,PPI連續創出新高，今年8月份達到10.1%,到9月份沖高回落到9.1%,10月份進一步回落到6.6%。CPI自5月份以來已經連續6個月回落,從4月份的8.5%回落到5月份的7.7%,進而回落到6月份的7.1%,7月份的6.3%，8月的4.9%,9月的4.6%和10月的4.0%。如果沒有宏觀調控政策,PPI與CPI將繼續下探，到明年可能達到負增長。

　　此輪宏觀調控政策的重要意義就在于，當CPI與PPI都下行時，進行了及時的干預。實際上CPI與PPI下行之際，也是價格管制放松，實現價格改革的良好時機，燃油稅改革就抓住了這一改革良機。