記者 金立新

　　7日，光大對外公開宣布，在與匯金公司協商后，備受關注的光大銀行重組中，新股東匯金公司要求老股東在注資前縮股的問題有了新方案，匯金公司以每股一元的價格購買光大銀行200億股，同時在注資前不再要求老股東縮股。注資后如需要，新老股東共同縮股。

　　一段時間以來，匯金注資光大銀行前要求老股東縮股而導致的止步不前的光大銀行重組出現了轉機。在重組的路上，光大終于邁過了這道最艱難也是最關鍵的坎。雖然邁過這道坎的時間比唐雙寧曾經計劃的時間晚了5個星期，但與苦苦等待近四年的時間比較，這比計劃晚到5個星期的一步仍然讓眾多關注著光大重組的人驚喜。

　　這種驚喜首先是在于時間。今年光大集團暨光大銀行年中工作會議上，光大集團和光大銀行董事長唐雙寧明確表示，當前國內

資本市場基本面持續向好，今后盡管還會出現波折，但資本市場在2008年奧運會前將總體處于牛市。光大銀行抓住這個機遇，經過改革重組、爭取上市，就能走出困境。這番話意味著，唐雙寧已經將光大銀行的上市時間定在了2008年奧運會前。這也是市場環境留給光大銀行的惟一選擇。如果匯金注資光大銀行的這個新方案能夠獲得光大銀行董事會和股東大會的批準，注資能夠在本月30日如期完成，在其后的9個月時間里，光大銀行需要做的幾件事是：“打掃房間”———剝離不良資產；“迎接客人”———引進戰略投資者；最后就是上市。實際上，光大的重組是在與時間賽跑，與市場賽跑。一旦資本市場走弱，股票發行速度減緩，光大銀行的上市就將是一個未知數。而在中國銀行業競爭已趨白熱，外資銀行已經開始大規模進入中國的環境下，上市的拖延就意味著發展的遲緩，就意味著在競爭中被別人甩得更遠，意味著光大銀行股東權益的不斷弱化。這就是時間對于光大重組的意義。

　　對于光大銀行重組，新股東注資前老股東縮股問題的解決可以說意義非凡，這一問題的解決，使得光大銀行新老股東對峙的局面被打開，如果新方案被董事會和股東大會通過，光大銀行的上市應該是一片坦途。

　　在剝離不良資產方面，未經審計的數據顯示，截至今年9月底光大銀行盈利39.7億元，預計到年底將實現盈利近50億元；與此同時，截至目前光大銀行的不良資產為220億元左右，不良資產率為5.7%，預計年底可降低到5%以下；匯金注資后，光大銀行的核心資本充足率可達到5.89%，因此，光大銀行即使不剝離不良資產，也已基本符合上市要求。

　　在引進戰略投資者方面，引用唐雙寧的原話是："接觸得太多了，光大銀行的股權簡直是炙手可熱。我們現在發愁的是選誰。"為此，在光大銀行引進戰略投資者問題上，唐雙寧制定了三個原則：于我有利；市場選擇；公開透明。

　　在上市問題上，在匯金的光環下，重組后的光大銀行必將獲得政策支持，而促進光大銀行盡快上市，不僅是匯金自身內在的需求，也是高層對匯金的某種期待。

　　這就是說，在匯金注資光大銀行新方案獲得董事會和股東大會批準后，光大的上市之路將是一片光明。有光大內部人士向記者透露，如果一切順利，光大銀行將在明年上半年上市。

　　驚喜還在于市場各方向"求大同、存小異"的轉變。對于光大銀行的重組，光大銀行董事長唐雙寧曾明確對記者表示，推動光大銀行重組，促進光大銀行上市是對國家、對光大、對市場各方都有利的大局，也是市場各方的大同；短時間內的利害得失則是小異。如果說光大重組3年零8個月沒有進展是因為市場各方更注重"小異"所致，那么上證指數從2006年初的一千多點一路狂飆至6000點應該使市場各方清楚地看到，火爆的股票市場留給光大銀行上市的時間不多了；如果說今年8月5日有關部門批準光大銀行重組方案后新老股東在縮股問題上的對峙同樣是因為利益的"小異"所致，那么今年以來一家家銀行股的上市以及目前高懸的股票指數應該更明確地讓市場各方看到了這一點：不推動光大銀行的重組，不促進光大銀行的上市，受到傷害的是市場各方，這個"各方"既包括國家、包括光大銀行和光大集團，也包括光大銀行所有的股東。正因為如此，新股東做出了讓步；而光大集團也準備了50億元的資金，由光大實業集團公司償付歷史債務，解決光大集團與光大銀行關聯交易問題，并承諾資金在匯金注資前到位。雖然目前光大銀行的董事會和股東大會還沒有召開，但同樣的，光大銀行所有股東都會看到這一點。

　　市場中"小異"是不會完全消除的。成與敗的關鍵在于參與各方對于"大同"是否能夠產生共識，是否能夠將"小異"擱置一邊。記者獲悉，目前備受關注的香港上市公司---光大控股對光大銀行重組的意見已經明朗，光大控股董事會同意在光大銀行股東大會上就匯金入股事項投贊成票。

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