晨報記者 謝 磊

　　中國人民銀行昨日宣布，自3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。人民銀行稱，此舉旨在保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

　　這是今年央行首次降準。自2014年底開始，央行已經有六次降準、六次降息動作。

　　今年以來，在外匯儲備連續下降、人民幣匯率不斷走弱的情況下，外界早已對央行降準降息有所期待。不過，央行始終通過逆回購等注入流動性，這也使得市場的降準預期不斷下降。

　　不過，在近期股市連續下挫的背景下，央行行長周小川前幾天已經給出信號。在上周央行上海總部媒體會上，周小川曾明確表示，央行的貨幣政策是處于穩健略偏寬松的狀態，還要不斷觀察、適時動態調整。央行給出的邏輯是，一方面，中國的高儲蓄率轉化為投資需求的能力依然強勁，城鎮化的推進也會創造更多的投資和消費需求。另一方面，中國政府積極放開市場準入、大眾創業和萬眾創新、高新產業發展、經濟結構轉型升級、資本市場和銀行體系的改革和發展都將為經濟增長提供新的動力。

　　民生證券宏觀研究組認為，央行在此時選擇降準，一方面是一二月經濟數據估計不及預期，另一方面也意在緩解短期流動性偏緊，為供給側改革營造適度貨幣環境。降準之后，后續可能會看到更大規模的穩增長措施加碼。

　　對投資者而言，降準政策實施之后，市場資金面寬松將導致各類理財產品的收益率繼續下降，老百姓存款搬家的現象恐將再次上演。