本報記者 楊麗萍

　　受益于去年北京房價的瘋狂上漲，SOHO中國2007年度的財務報表相當好看。但3月10日年報公布當日，該公司股價仍下挫逾4%，收盤價比之于發行價8.3港元跌幅超過40%。

　　雖然SOHO中國董事長潘石屹聲稱并不關心公司的股價，但他不能不關心自己快煮熟的“鴨子”。政府部門突然撤銷北京前門地區8幅土地的招標，令SOHO中國的募資投向平添變數。

　　饒有意味的是，SOHO中國到處張揚他們有150億元的現金及存款。

　　潘石屹介入前門代價不菲

　　潘石屹花了多少錢，才拿到了前門項目？答案是近54億元。

　　北京前門綜合改造地區，因其歷史和現實的重要性，而備受關注。一年前的2007年3月，潘石屹憑借其非凡的自我商業推銷技巧，成功介入前門項目改造。

　　根據SOHO中國招股說明書介紹，前門項目是此次上市募集資金首要的投向。前門項目共有44塊土地，其中33幅土地、規劃總建筑面積16.5萬平方米，由北京崇文區所屬的北京天街置業發展有限公司(簡稱天街公司)負責開發建設，另外11幅土地、規劃總建筑面積19.5萬平方米，由天街公司進行土地一級開發。

　　北京丹石投資管理有限公司(簡稱丹石公司)是潘石屹個人全資擁有的公司。因其夫人為外籍身份，故由老潘全資注冊。2007年3月19日，丹石公司從老潘的另一個公司——北京紅石實業有限責任公司手里，接收了后者擁有的天街公司49%的股份。僅僅10天前，紅石實業公司與崇文區國資委、北京崇遠投資經營公司、天街公司簽訂合作協議，注資1.441億元購入北京天街49%的股份，潘石屹為前門項目付出了高達53.941億元的代價。

　　值得注意的是，合作協議規定，丹石公司雖然只擁有天街公司49%的股份，但投入100%的資金并享有100%的收益，承擔全部風險。目前的《公司法》允許這種按照實際投入進行利潤分配的方式。

　　2007年5月14日，上述合作各方及SOHO中國再次訂立一份協議，丹石公司將其所有權利和負債轉入SOHO中國。其時，SOHO中國尚未上市。

　　同年10月8日，SOHO中國成功掛牌，募集資金128.6億港元。如果上述協議順利推進，前門項目近54億元的投資，最終將由投資者買單。

　　但2008年新年伊始，變故頓生。

　　“我們也在等待”

　　SOHO中國業績發布會的前一天，即3月9日，包括潘石屹、張欣夫婦在內的SOHO中國的高管們連續開會到子夜，據說就是為了準備次日如何應對記者們對前門項目三塊土地撤銷招標的追問，由于兩天前香港媒體已對此事做了大量報道。果然，發布會上所有香港記者和股票分析員的輪番發問，幾乎都與前門項目受阻有關。

　　說SOHO中國前門項目受阻，有兩種意義的受阻。