上半年信貸投放4.63萬億元，其中6月新增人民幣貸款6034億元

　　李彬

　　中國人民銀行昨日公布的數據顯示，今年上半年，金融機構人民幣貸款增加4.63萬億元，占全年新增貸款目標7.5萬億元的61.7%。其中，6月份新增人民幣貸款6034億元，較上月繼續回落。

　　分析人士指出，上半年基本實現了年初確定的季度3：3：2：2信貸投放節奏的監管目標。不過，在監管層對地方政府融資平臺清理，房地產調控等措施下，信貸需求已經開始減弱，監管層對信貸均衡投放的監管力度可能會有所松動。

　　信貸需求或將有所減弱

　　“總體來看，下半年信貸有望延續二季度以來的平穩運行態勢，新增貸款絕對量較上半年有所降低。但考慮到下半年的經濟形勢較為復雜，信貸運行面臨一定程度的不確定性。”交通銀行金融研究中心鄂永健表示。

　　他指出，在住房成交量回落、限制政府融資平臺和產能過剩行業貸款等諸多因素的影響下，信貸需求有可能減弱；但另一方面，在建項目穩步推進、擴大保障性住房建設、加大對西部開發的投資力度以及支持和鼓勵民間投資等因素會推動貸款需求的增長。

　　大通證券研究院郭世濤表示，由于宏觀經濟仍在復蘇之中，貨幣政策不能收緊過快，考慮到企業的正常生產經營狀況，以及4萬億項目貸款的后續配套資金，下半年貸款增長在3萬億左右，全年新增7.5萬億的信貸目標可以完成。

　　鄂永健也指出，預計全年新增貸款在目標值7.5萬億左右的可能性較大。

　　值得注意的是，信貸均衡投放在下半年可能不再是監管重點。

　　渤海證券一位人士認為，從央行最新發布的二季度貨幣政策委員會會議紀要來看，并未提及“信貸均衡投放”，這說明上半年基本實現了年初確定的季度間3：3：2：2信貸投放監管目標，以及地方政府融資平臺整頓、房地產貸款緊縮和“兩高”行業、產能過剩行業貸款壓縮，已經導致信貸需求開始減弱。因此，他認為，信貸均衡投放監管力度可能會有所松動。

　　6月票據融資大幅減少

　　根據央行數據，上半年票據融資減少6524億元，其中6月大幅減少1128億元。而前兩月票據融資出現正增長，其中4月增加470億元，5月增加377億元。

　　“這與銀行通過降低票據融資以達到貸存比要求有關。”鄂永健表示。

　　出于貸款規模控制和流動性風險的防范，銀監會要求商業銀行6月末前貸存比要達到75%以下。而中小金融機構因為貸款增加較快，大多貸存比水平較高，對于票據融資的壓縮力度仍然較大。

　　幾家上市銀行的一季報顯示，一季度末工行貸存比為59.36%，建行為59.95%，仍低于75%的監管紅線。而股份制銀行、城商行大多貸存比較高。中金公司此前發布一份報告統計顯示，上市銀行3月末人民幣業務貸存比超標有半數，其中民生銀行、深發展等超過80%，中信銀行、招商銀行、浦發銀行也在“超標”之列；而中信證券的統計亦顯示，上述銀行貸存比全部超過75%。

　　二季度中長期貸款占比下降

　　今年一季度，在2.6萬億的新增人民幣貸款中，中長期貸款增加2.43萬億元，占比達93%。央行多次強調，由于通脹預期下存款活期化明顯，存貸款期限錯配趨于嚴重，未來可能潛藏系統性風險。

　　而從二季度的數據來看，這一狀況有所改善。

　　數據顯示，今年上半年，新增人民幣貸款4.63萬億元，其中中長期貸款為3.96萬億元，占比為85.5%。據此計算，今年二季度中長期貸款占新增人民幣貸款的比例已經下降到75%。

　　渤海證券上述人士指出，由于嚴厲的房地產調控政策出臺，居民觀望情緒濃厚，按揭貸款出現大幅回落。與此同時，對地方政府融資平臺貸款的嚴格審批清理工作的逐步推進，也使得相關項目貸款增速放緩。

　　招商銀行一位人士認為，隨著地產新政對房地產開發及居民購房意愿的影響進一步顯現，未來對公及居民中長期貸款需求將進一步下滑。