養老金投資渠道狹窄2.7萬億躺銀行：12年縮水8000億
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養老金委托投資漸行漸近 投資渠道狹窄 12年縮水8000億
本報記者 王曉慧 北京報道
6月30日，全國社保基金理事會發布2013年度報告稱，作為全國第一個將富余養老金委托全國社保基金統一運營的省份，廣東1000億元基礎養老金去年的收益率為6.2%，跑贏同期2.6%的通貨膨脹率，這意味著該筆養老金投資運營實現了保值增值。
這是全國“首單”養老金進行投資運營的案例。
而就在報告發布的前兩天，有消息稱，養老保險改革頂層設計方案年內將出臺，其中會涉及到養老金委托投資這部分內容。
“養老金投資渠道狹窄阻礙了養老金保值增值，同時，隨著事業單位養老金并軌的加速，池子里的錢會越來越多，部里也一直在研究投資運營的問題。”7月3日，一位接近人社部的人士接受《華夏時報》記者采訪時表示。
12年縮水8000億
早在2011年年底，證監會[微博]、人社部等多部委就已在推動養老金入市，并傳養老金全國投資運營方案已經有了內部方案，但始終議而不決。直到2012年3月19日，廣東省拿出千億養老金委托全國社保基金理事會運營，一時間被當做“養老金入市”大門開啟的試點。
而此時，中國社科院世界社保中心主任鄭秉文表示，養老金縮水問題已經非常嚴重，并且明確表示，在以銀行存款為主的投資體制下，2001年-2011年的10年間中國養老保險基金“縮水”近6000億元。值得一提的是，這樣的縮水額度還僅是在當年基本養老保險基金只有1.95萬億的前提下。
“目前的養老金主要還是在銀行里，雖然我們沒有計算最新的數據，但縮水額度一定比之前多。”7月3日，鄭秉文接受《華夏時報》記者采訪時坦言，養老金投資體制必須改革。
根據人社部最新發布的《2013年全國社會保險情況》，2013年全國城鎮職工基本養老保險基金資產總額為29930億元，居民基本養老保險基金資產總額為3124億元，這就意味著，截至去年末，有近2.7萬億的養老金“空躺”在賬戶上。
“根據最新的養老金規模，同樣考慮到正常投資收益率與通貨膨脹之間的點數差，匡算下來，截止到2013年，養老金縮水至少已達8000億。”7月3日，某大型保險集團專業人士崔鵬接受《華夏時報》記者采訪時表示。
而在崔鵬看來，廣東的此次示范效應非常不錯，這不光給養老金投資奠定了基礎，同樣在投資管理方面起了很大的推動作用。
根據人社部統計，目前全國有31個省份和新疆生產建設兵團已建立養老保險省級統籌制度。但從資金管理上看，省級統籌并沒有真正到位。收繳的養老保險基金仍然大部分掌控在市級、縣級政府等2000多個獨立的行政單位手中，現有的2000多個社保統籌單位相當于有2000多個資金池。
養老保險基金的分散管理與“碎片化”狀態，導致其很難實現集中管理運營，而這也被眾多業內人士認為是養老金投資運營不成熟的標志。不過，此次廣東模式恰恰驗證了上述接近人社部人士所言的方案，那就是，條件成熟的省份完全可以優先納入全國社保投資運營。
方案參照企業年金
涉及養老金運營的所有顧慮，最終都歸結到“安全”二字上，因此，怎么投、投什么成為方案的焦點。
崔鵬表示，養老金投資運營完全可以參照企業年金和全國社保基金的方式，在多元化投資策略下，實現養老金保值增值。
崔鵬同樣表示，從國際經驗來看，作為積累型資金，養老金進行投資的只是個人賬戶那部分資金，統籌賬戶完全作為隨收即付給退休人員的資金。但事實上，我國個人賬戶理論上雖有近30000億，但實際做實的個人賬戶基金不過4154億元，也就是，實際參照企業年金進行養老金投資的額度不過4000億元。
據記者了解，目前養老基金主要有三大支柱：企業年金、全國社保基金和基本養老保險基金。其中，前兩部分資金均已實現規范的專業化市場投資運作，同時，按照規定，企業年金投資股票及投資性保險產品、股票基金的最高比例為30%，而全國社保基金為不高于40%。
而根據社保基金理事會與廣東省政府簽訂的委托投資管理合同，1000億元納入全國社保基金統一運營，作為基金權益核算，按照相關規定，社保基金境內投資范圍包括：在批準范圍內的銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和股權投資基金等。
也就是說，控制風險不代表不能入市，只是入市的比例是多還是少。就此，鄭秉文表示，養老金入股市比例應在30%以下，剩下的70%可以進行政府債券、企業債券、股權投資、實業投資等多元化的投資，用來分散風險。
而對于參照企業年金運營方式這一說法，上述接近人社部的人士不置可否，“養老金投資風險一定是考慮的主要問題，但不是一個不可逾越的問題，這類資金一旦出現投資問題，一定會有財政托底。”
而就在今年早些時候，人力資源和社會保障部副部長胡曉義同樣表示，養老保險資金結余因受投資渠道的限制，收益情況并不理想，人社部一直在研究投資運營的問題。
種種跡象表明，養老金委托投資的相關方案已漸行漸近。
