央行年內再度定向降準 “微刺激”破流動性難題

　　下半年經濟走穩呈現大概率

　　據新華社上海6月16日電 (記者王濤、王淑娟)6月16日起，中國人民銀行[微博]正式下調了符合條件的商業銀行存款準備金率0.5個百分點。此次符合降準條件的銀行包括：符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　這是央行[微博]繼4月25日定向下調縣域農村商業銀行、縣域農村合作銀行存款準備金率之后，年內第二次使用“定向降準”這一工具。

　　專家認為，過去兩個月決策層加快推進的“微刺激”，向市場釋放了積極的信號，正在逐步改善傳統上每到半年末資金面緊張的局面，不僅可以緩解短期的關鍵時點流動性難題，也在中長期上為經濟走穩打下基礎。

　　據申銀萬國[微博]粗略估計，這次降準釋放的資金規模為600億－700億元，加上上次縣域金融機構降準釋放的600億－1000億元，一共釋放資金1200億－1700億元。

　　最近幾周，央行通過定向降準和再貸款等措施為銀行間市場提供了充足的流動性。僅上周央行就為市場凈投放了1040億流動性，受此影響，目前銀行間市場利率降至了2013年5月以來的最低水平。

　　作為衡量企業層面流動性的指標，銀行直貼和轉貼利率同樣有所下降，顯示實體經濟流動性條件在改善。

　　專家認為，中國央行在定向降準的同時還強調當前流動性總體適度充裕，這表明貨幣政策的基本取向并沒有改變，政策下一步的重點將在于降低融資成本。隨著“微刺激”政策落實，經濟活力會有一定的起色，內需將從持續下滑的狀態逐步走穩，總需求將會穩定，下半年經濟走穩將是大概率情形。