重慶國資改革啟動2/3國企將“混合”

　　李秀中

　　《第一財經日報》獲悉，重慶國資改革方案日前已經重慶市委、市政府審議通過。方案確定用3~5年時間，通過發展混合所有制經濟、優化國資布局結構、完善國資管理體制等改革措施，推進國有企業活力和競爭力進一步提高。

　　這份方案提出以下改革主要目標：2/3左右國有企業發展成為混合所有制企業。適宜上市的企業和資產力爭全部上市，80%以上的競爭類國有企業國有資本實現證券化。培育3~5家具有全國競爭力和影響力的國有資本投資公司、運營公司，打造10家左右中國500強產業集團。

　　混合、上市、創新控制方式

　　數據顯示，截至2013年底，重慶國有資產總額達1.8萬億元，據媒體報道，已形成金融資產占40%，基礎設施建設類資產占30%，工商企業資產占30%的“四三三”格局。這些資產主要集中在重慶渝富資產經營管理集團有限公司(下稱“渝富集團”)和“八大投”等九大國資平臺上。

　　重慶市國資系統1505戶企業中，混合所有制企業有713戶，占比47.4%。發展混合所有制經濟成為重慶國資改革的重點。

　　重慶市市長黃奇帆此前接受媒體采訪時就講述了重慶發展混合所有制經濟的五種“混”法。

　　簡言之，就是推動國企整體上市；組建投資運營公司；未上市國企發展多元化股份公司；退出競爭性行業，“套現”設立產業投資基金；推動公共產品價格逐步市場化，引入非公經濟。

　　此次正式出爐的方案提出，根據國有企業功能作用、戰略定位、布局調整和發展階段，確定合適的國有股權比例。大多數競爭類國有集團及所屬國有企業，通過引入增量或轉讓減持的方式，實現投資主體多元化，發展成為混合所有制企業。

　　另外，支持民間資本、外商資本以及養老基金、保險基金、社保基金、產業投資基金、政府引導基金、主權基金等各類新型社會資本參與國有企業改制重組。企業國有產權轉讓或國有股東轉讓所持上市公司股份時，除國家有明確規定外，不得在意向受讓人資質條件中設置附加條件。

　　改制上市是其發展混合所有制經濟的重要路徑。方案提出，充分利用境內外多層次資本市場，積極培育上市資源，推進具備條件的國有企業實現集團層級的整體上市。加大國有控股上市公司整合力度，打造一批具有較強競爭力的上市公司。

　　實際上，今年1月召開的重慶國資工作會議就提出，今年年內將推出首期總額約2000億元的近100個國有資本項目，向社會資本開放；今年將力推重慶燃氣、重慶建工和川儀股份等3家企業上市。

　　方案還提出，穩妥推進混合所有制企業員工持股。有序推進混合所有制企業關鍵崗位的管理者、業務骨干、核心技術人員等，以貨幣、物權、股權、知識產權等出資參與本企業改制，形成資本所有者與勞動者的利益共同體。

　　與此同時，方案還提出，加快建立完善符合混合所有制經濟發展要求的企業國有產權制度，積極探索符合市場規律和現代公司治理要求的國有產權監管方式。國有股權低于50%的企業，不再簡單套用國有及國有資本控股企業的監管制度，實行更加市場化的監管機制。探索建立“金股”機制，推行“優先股”試點。

　　其中“金股”是指以1股國有股實現特定目的控制的創新機制。

　　增量國資不再介入競爭領域

　　在積極發展混合所有制經濟的同時，方案還對國有資本的布局進行了規劃。簡言之，就是推動存量國資集中，增量國資轉向。

　　對于國有資本增量部分，要求更多地投向公共服務和功能要素領域。競爭類企業80%以上的國有資本集中在先進裝備制造等支柱產業和高技術含量、高附加值的戰略性新興產業、現代服務業。國有資本一般不再以獨資增量方式介入完全競爭領域和市場競爭較充分的領域。

　　而在存量國有資本部分上，圍繞重慶民生公益保障、基礎設施建設、戰略性支柱產業發展，推動國有資本向行業領軍企業、產業龍頭企業集中。以市場化機制推動閑置、低效、無效及不良資產加快處置，推動企業壓縮管理層級。

　　該方案要求，建立由市場決定的企業國有資本進退和補充機制。依法依規放開各種準入限制，建立起國有企業資本的市場化補充通道，以及企業國有資本按市場規則有序進退、合理流動的機制。

　　而在國資監管上，方案提出，根據監管企業實際，準確界定其功能，原則上可按公共服務類、功能要素類、競爭類劃分，采取不同的治理結構、監管方式和考核辦法。企業分類按其功能和任務實行動態調整。

　　公共服務類企業重在追求社會效益，以營運效率、服務質量、運營安全等為主要考核指標；功能要素類企業以金融服務、要素交易、投融資為主要業務，既注重經濟效益，又注重風險防控，兼顧當前效益與長期效益，以市場化考核為主；競爭類企業嚴格遵循市場規律和企業運作規則，以經濟效益為導向，實行市場化考核。

　　另外，還將建立覆蓋全部國有企業、分級管理的國有資本經營預算和收益分享制度。方案提出，準確把握國有資本經營預算的支出方向，充分發揮國有資本經營預算在推進改革發展、布局調整、結構優化、科技創新和轉型升級中的作用。逐步提高國有資本收益上繳公共財政比例，到2017年提到30%以上，更多用于保障和改善民生。這比十八屆三中全會的要求提前了3年。

　　重慶國資改革概念股

　　可以說，重慶的國資改革路線圖亮點頻現：推進整體上市、組建投資運營公司、發展混合所有制經濟、國有股減持或退出、分類監管、員工持股，等等。而按照黃奇帆的設想，用5~10年，目前重慶四十來個國企集團會調整到30個左右，有20多個國企集團整體上市，組建兩個國有獨資的投資公司，還有幾個國有獨資的產業母基金。

　　就組建投資運營公司而言，黃奇帆在此前已經公開表示，渝富集團和重慶地產集團進行改組或組建國有資本投資公司試點。截至2013年末，渝富集團注冊資本金達100億元、資產規模超過800億元、參股企業40余戶、土地儲備4萬余畝。

　　渝富集團旗下包括了西南證券股份有限公司(600369.SH)、重慶銀行股份有限公司(01963.HK)、重慶農村商業銀行股份有限公司(03618.HK)、三峽擔保、進出口擔保、興農擔保、安誠保險等16家金融機構和川儀股份等11家產業類公司。

　　除了渝富集團，重慶國資陣營中還有“八大投融資平臺”。它們分別是城投集團、地產集團、高速公路集團、高等級公路建設投資公司、城市建設投資集團、城市交通開發投資集團、水務集團和水利投資集團。

　　黃奇帆曾經向媒體表示，“八大投”有三條出路：一是完成了某個領域的投資建設任務，就要歷史性地退出舞臺，或關閉或轉業，成為實體產業。二是轉化為混合所有制。一旦混合，投融資平臺便轉身為市場化企業，如重慶高速公路發展有限公司。三是轉型升級為投資公司，如重慶地產集團。

　　其中，重慶城市建設投資公司擁有渝開發(000514.SZ)63.58%的股份，重慶市水務資產經營有限公司持有重慶水務(601158.SH)75.10%的股份。國有股權在這兩家上市公司持股比例都比較高，存在著減持的可能。

　　另外，重慶商社(集團)持有重慶百貨(600729.SH)的49.94%股份，重慶涪陵國資委[微博]全資的太極集團有限公司旗下有三家上市公司，分別是重慶太極實業(集團)股份有限公司(600129.SH)、桐君閣(000591.SZ)、西南藥業(600666.SH)，太極集團分別持有它們38.81%、30%和32.39%股份。