菜價漲得不停，房價高得離譜，這一切的背后都與貨幣的發行相關。央行最新數據顯示，截至3月末，中國廣義貨幣M2達103.61萬億元，首次突破百萬億元大關。隨著M2的“破百”，公眾與學者都在發問，貨幣是不是超發了？  

　　M2突破百萬億

　　從經濟學來講，貨幣有狹義和廣義之分，狹義貨幣M1,是指流通中的現金加銀行的企業活期存款；廣義貨幣M2,則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業定期存款。此外，還有流通現金的概念即M0,是個人、企業、機關團體等持有的流通中現金。

　　中央財經大學教授郭田勇[微博]告訴記者，公眾所理解的貨幣其實就是M0,是真正意義上央行向社會公眾發行的貨幣，它與“破百”的M2不是一個概念。與世界主要國家相比，我國的M0并不高。數據顯示，相對于M0,M2增速的確較快。2000年時，M2約為13萬億元，至2008年還未達到50萬億， 2012年已達97.4萬億。如今更是突破百萬億。

　　貨幣超發嚴不嚴重

　　M2突破百萬億是不是貨幣超發了？光大銀行[微博]首席宏觀分析師盛宏清曾公開表示，人們通常以貨幣存量(M2)與國內生產總值(GDP)的比值來衡量國民經濟活動中貨幣供應是否超量以及超量的程度。初步計算，2013年末，中國的M2/GDP將進一步上升至199%的水平。“我們的貨幣量的確有點高，因為我們以1.6倍于美國的貨幣量來推動0.5倍于美國的GDP，運用貨幣方程初步計算，中國貨幣實際超發可評估為17萬億元的水平，約占當前貨幣總量的17%。”

　　也有專家認為，不能簡單地以M2/GDP來推斷貨幣是否超發。對外經貿大學金融學院教授袁長軍告訴記者，M2/GDP的上升，與貨幣政策調控、經濟貨幣化程度和金融結構的演進都有關系，不能將之與貨幣超發簡單畫等號。我國M2/GDP較高的重要原因是金融市場不夠發達，銀行儲蓄率高，由M2/GDP比重高就得出貨幣超發的結論并不公允，“貨幣確實有一定的超發，但沒那么嚴重，歐美的M2遞增是10%，我國保持在15%左右是正常的。”

　　經濟學家仲大軍指出，貨幣超發還有其國際因素，“別國都實行貨幣寬松政策，你不實行，只會損失更多，我國當時還有個遺憾，就是沒能讓人民幣及時升值。”

　　抑制貨幣量能否抑制房價

　　如今物價上漲，房價居高不下是什么原因造成的？袁長軍表示，由于我國投資渠道狹窄，造成貨幣向房地產領域聚集，使房價上漲。對此，盛宏清也曾表示，房價上漲壓力的貨幣根源與超量貨幣、投資渠道狹窄存在一定關系。

　　那么抑制房價能不能通過抑制貨幣量來實現？對此，民生銀行金融市場部首席分析師李志強曾公開表示，通過控制貨幣增量來控制房價，為了抑制房價，就抑制貨幣總量，并不現實，“如果要控制貨幣總量增長，就會影響經濟增速，帶來的代價非常大。到時討論的就不是房價高低的問題，而是其他更嚴重的問題。在控制房價問題上，貨幣政策扮演的角色并不如人們想象的那么有力。稅收可能比貨幣政策更加有效，但會觸動方方面面的利益，還需要時間才能推行。”

　　學者提另類建議

　　人文經濟學會理事周克成昨天撰寫了一篇文章，題目很是吸引人《廣義貨幣超百萬億，不妨放火燒掉一半》。周克成認為此舉可以緩解通脹壓力。

　　周克成建議稱央行應收回一半的基礎貨幣(M1) 。那么如何收回？他在文中建議，只要讓央行降低價格大量出售手中的外匯儲備，就可以大規模收回人民幣，而這些收回來的人民幣央行就完全可以付之一炬，“一是減少人民幣的供應量，解除通貨膨脹壓力；二是外匯儲備也就真正派上了用場，真正增加了社會財富，不再是紙上富貴。”   本報記者 于建J180 安旭紅 制圖 H118