時代周報記者 毛瀚民

　　歷時5年，圍繞深航65%控股權的斗法，終于謝幕。

　　國航近日增資入主深航，然而留給國航董事長孔棟的，是一個資不抵債、負債累累的爛攤子，深航未來如何起飛？

　　時代周報獨家獲悉的一份深圳中級人民法院的破產清算通知書，首次詳細披露了深航自2005年以來的股權爭奪戰內情。

　　深航的前控制人李澤源而今身陷囹圄，深航前總裁李昆、董事徐海偉及多名深航原高管紛紛落馬。深航的前大股東深圳匯潤投資公司，也面臨破產清算的窘境，董事長李默潛逃新加坡。李澤源一手打造的深航多元化擴張版圖至此轟然倒塌，煙飛灰滅。

　　近百億財務黑洞

　　糾結5年后，國航終于如愿坐上深航大股東的位置。

　　3月22日，中國國航發布公告稱，將與深航股東之一的全程物流一起向深圳航空合共增資人民幣10.3億元，其中，中國國航出資6.82億元。深圳航空原大股東匯潤投資沒有參與本次增資擴股。

　　交易完成后，深圳航空的股權結構將變更為：國航持股比例將由25%增至51%，全程物流由10%增至25%，而匯潤投資則將由原來的65%稀釋至24%。

　　2005年匯潤投資收購同等股權的代價10.38億元。當時，匯潤投資出資27億元，從廣控集團手中收購了深航65%的股權。 而國航以6.82億元換取深航25%的股權可謂成功抄底。

　　但是，深航在李澤源入主之后，左右倒騰，而今財務狀況巨變，并非是優質資產。

　　“國航看中的是深航的航空市場份額，不過李老板制造的財務黑洞以及系列債務如何填平，也的確是考驗國航的一大難題。”3月22日，南方航空一位高層對時代周報記者說。

　　而國航公告中出具審計報告指，深航目前已陷入資不抵債境地。深航2008年、2009年分別凈虧損3126萬元與8.64億元，而其凈資產更是低至-20.67億元。這與深航此前公布2008年、2009年分別盈利2600萬元與5億元，相去甚遠。

　　根據深圳航空歷年財務報告，2005年到2008年，深圳航空一直保持持續盈利的健康發展狀態，2006年盈利3.6億元，2007年盈利6.4億元，2008年，在航空業哀鴻遍野的情況下，其仍實現2600萬元的盈利。

　　不過，深航第二大股東國航，卻在其2008年度的財報中，對深航的業績披露為虧損4.4億元。

　　一位接近深航的深圳政府消息人士告訴時代周報記者：“深航在李澤源時代，賬是假賬，目的是給外界一個深航連年盈利的假象，為上市做鋪墊。”該人士透露，若將李澤源入主后以深航的招牌套取銀行貸款、發展房地產買地皮算在內，深航的財務黑洞非常龐大。

　　多位接近深航的知情人士對時代周報記者透露，李氏主持深航期間，多架按租賃或收購合同須到期交收的飛機并未交收，但相關款項已流出深航，涉及金額高達20億元。

　　此外，深航以在各地開發航空基地名義，通過借貸，將巨額資金轉入由李澤源控制的深航房地產公司，形成壞賬，深航本身卻背負了100多億元的銀行貸款。

　　“從2006年開始，深航房地產公司憑借深圳航空的資金和招牌，四處拿地，地價上漲帶來的收益，都直接納入深航的資產財務報表內。而拿地資金基本上都以深航股權為抵押向銀行貸款。”熟悉深航的一家商業銀行人士告訴時代周報記者。

　　深圳市政府一位官員私下向時代周報記者透露：“深航在汶川地震期間曾捐贈一些救災資金，而后李澤源向政府表示，所有銀行都不給他貸款了，要求政府想辦法救深航，讓其渡過資金危機。”此前，除了上市，包括海外發債、私募，深航都有嘗試，不過都沒有成功。

　　除了深航巨虧，國航入主后的不確定性還包括，至今還在李澤源手中的24%的深航股權，何去何從？深航前大股東留下的巨額財務黑洞，誰來埋單？

　　股權爭奪戰內情

　　3月19日，時代周報記者再次來到深航前大股東匯潤投資所在地，已經人去樓空。

　　包括深圳航空地產公司、深圳航空建設投資公司、匯潤投資公司三家公司所在的辦公所在地大門緊閉，管理處主任告訴時代周報記者，3月10日左右，深圳中級人民法院的人來過，兩天后，這三家公司就再無人來過。

　　時代周報獨家獲悉的一份深圳中級人民法院的破產清算通知書中，首次詳細披露了深航自2005年以來的股權爭奪戰內情。

　　在這份3月10日發出的名為《廣東省深圳市中級人民法院告知被申請破產清算通知書》中，深圳市中院受理了廣東粵財投資控股有限公司對匯潤公司的破產清算申請，并要求匯潤公司若有異議，須在7日內提交相關證據。

　　該申請書披露，2005年5月，深圳匯潤聯合億陽集團以27.2億元從廣發行旗下廣控集團等股東手中拍賣獲得深航65%股權。轉讓款按30%、50%、20%分三次支付， 5個工作日內支付8.16億元，2個月內支付13.6億元，剩余20%5.44億元在完成股權登記手續后45個工作日支付。

　　4個月后,匯潤投資李澤源、億陽集團鄧偉又與西部擔保劉文彪簽訂合同，西部信用擔保公司在2年內為其提供連帶擔保。

　　2005年11月18日，深航65%的股權登記轉讓手續已經過戶到匯潤投資、億陽集團名下。

　　在此期間，匯潤投資李澤源與億陽集團鄧偉支付了股權轉讓款共21.76億元，余下5.44億元一直沒有支付。

　　2005年12月18日，由于無力支付余下的5.44億元，匯潤投資、億陽集團又與廣發行、廣控集團等簽訂了一份債權轉讓書，將這部分債權轉讓給廣發行。

　　2006年12月，這5.44億元債權從廣發行轉讓給廣東粵財投資控股有限公司，此后三年，廣東粵財投資控股公司多次催債，匯潤投資和億陽集團在2007年12月21日償還了5000萬元后，余下的近5億元一直拖欠。

　　2010年3月9日，廣東粵財投資控股公司向深圳中級人民法院申請匯潤投資破產清算。

　　時代周報記者從深圳中院獲悉，有關廣東粵財投資控股有限公司、深圳市匯潤投資有限公司、億陽集團股份有限公司、西部信用擔保有限公司 關于 股權轉讓糾紛 一案，已經于3月3日開庭審理。“目前在走法律程序，結果還沒出來。”深圳中院破產清算組的一位工作人員對時代周報記者表示。

　　深航前高管多人落馬

　　3月6日，正值全國“兩會”期間，新華社消息稱，深圳航空有限責任公司總裁李昆因涉嫌經濟犯罪，被公安機關帶走調查。

　　三個月前，李澤源以同樣的罪名落網，同時被帶走的還包括現廣發行深圳分行副行長高艷，一個月后，深航副總兼財務總監謝云雙，以及當年深航競標時舉牌的法律顧問、后成為深航監事長的徐海偉，先后被帶走調查。

　　時代周報記者還從知情人士處獲悉，深航李澤源落馬之前，已經安排兒子李默出走新加坡，李默至今還是匯潤投資法律意義上的董事長。

　　深航多位高管紛紛落馬，顯示這是一起早有預謀的窩案。“至少有5名前高管在被隔離調查。”接近深航辦案組的知情人士告訴時代周報記者。

　　時代周報記者分別撥打李默、徐海偉等人的手機，無一不轉入秘書臺，徐海偉所在的廣東星辰律師事務所多位律師告訴記者，徐海偉已很長時間沒來上班，事務所并不清楚其去向。

　　一位深航小股東告訴時代周報記者，李澤源事發與深航前高管趙祥、劉劍平舉報有關，趙祥、李昆都先后擔任深航總裁，劉劍平曾擔任深航總經理，但李澤源先后與這幾人反目。

　　在入主深航之后，李澤源致力于四處擴張，他以深航“高級顧問”身份，與眾多省市“一把手”直接會晤，以深航之名在各地獲取資源。在李澤源收購深航股權及后續經營中，存在大量違規操作，造成國有資產流失，李昆和多位主要決策者也牽涉其中。

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