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　　下木

　　2012年到2013年漢能在美國的幾次出手，成了漢能日后常常掛在嘴邊的技術(shù)證明。“硅谷公司”、“世界紀(jì)錄”以及各種高得瞠目結(jié)舌的轉(zhuǎn)換率數(shù)據(jù)，在媒體對于漢能的報道中高頻出現(xiàn)。

　　需要一點(diǎn)時間才能厘清這些金光閃閃的標(biāo)題之下，“實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)”和“實(shí)際生產(chǎn)數(shù)據(jù)”之間的微妙差別，以及“硅谷尖端技術(shù)”和“量化生產(chǎn)”之間的可能距離。

　　抄底型收購

　　時髦的技術(shù)參數(shù)背后一個共同點(diǎn)是，漢能收購這美國三家公司時，被收購對象無一例外都處于危機(jī)邊緣。

　　漢能的海外收購項目集中發(fā)生在2012年和2013年，其中有三家被收購公司都是美國公司，位于硅谷的MiaSolé和AltaDevices，以及位于亞利桑那州的圖森市的GlobalSolarEnergy。

　　2012年漢能以3000萬美元收購了薄膜太陽能公司MiaSolé，緊接著2013年又收購了GlobalSolarEnergy和AltaDevices公司，但是后兩筆收購金額漢能未有披露。

　　MiaSolé公司以其銅銦鎵硒(CIGS)薄膜技術(shù)知名，公司采用一種特殊的沉淀工藝，從而制造出高轉(zhuǎn)換率的柔性光伏電池。用《紐約時報》以及其他美國行業(yè)媒體的話來說，這家公司名列硅谷最有前途的太陽能創(chuàng)業(yè)公司之一。

　　不過，在持續(xù)燒錢多年后，早期投資者終于感到不耐煩，2012年時MiaSolé的資金來源開始難以為繼。據(jù)美國媒體《Greentechmedia》報道，在MiaSolé被漢能收購?fù)�年初，公司裁員了1/10的員工。在公司宣布出售時，大約有90個潛在購買者表示了意向，但最終參與競標(biāo)的非常少。最終漢能買下的成交價是3000萬美元，《紐約時報》稱這一成交價是MiaSolé公司開價的1/10。

　　和MiaSolé相似的是，漢能在隨后并購AltaDevices和GlobalSolarEnergy時，也都是在這兩家公司出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)時介入。

　　就在被漢能收購前，成立20余年，專門生產(chǎn)建筑光一體化的GlobalSolarEnergy公司在2012年年底時曾裁員70%，并一度停止公司運(yùn)營。

　　另一家硅谷太陽能創(chuàng)業(yè)公司AltaDevices則在被漢能收購前已經(jīng)陷入資金枯竭的境地。《麻省理工科技評論》分析稱，可能的原因要么是在太陽能電池研發(fā)中損失慘重的投資機(jī)構(gòu)們已經(jīng)耗盡了耐心；要么就是這家公司的表現(xiàn)并沒有預(yù)計的那么好。

　　此外，里昂證券、Greentechmedia都曾撰文指出漢能收購的幾家公司缺乏技術(shù)協(xié)同效應(yīng)。

　　除了三家美國公司以外，漢能還在2012年收購了德國光伏電池制造商Q-Cells的子公司Solibro。令業(yè)界不解的是，Solibro公司采用的技術(shù)和漢能同年收購的MiaSolé技術(shù)基本沒有協(xié)同效應(yīng)。

　　GTM研究部的太陽能小組研究員MJShiao稱，Solibro采用的是共蒸鍍技術(shù)，MiaSolé則采用了卷對卷濺射技術(shù)，這是兩種完全不同的CIGS沉積技術(shù)，稱“不知道為什么一家公司要買截然不同的兩種技術(shù)路線？”

　　量產(chǎn)難題待解

　　AltaDevices公司技術(shù)的尖端程度絕對不遜于MiaSolé公司，早期投資者名單里不乏凱鵬華盈、思頤投資、八月資本等知名風(fēng)投。

　　AltaDevices公司采用的是砷化鎵太陽能薄膜技術(shù)，其單結(jié)太陽能電池28.8%的轉(zhuǎn)換率和雙結(jié)太陽能電池30.8%轉(zhuǎn)換率均創(chuàng)下該技術(shù)的最高紀(jì)錄，要知道單結(jié)太陽能電池的理論最高轉(zhuǎn)換率也不過33.5%。

　　但是就算擁有了全世界最高轉(zhuǎn)換率的電池生產(chǎn)技術(shù)和全世界最好的風(fēng)投公司們撐腰，無法降低成本和持續(xù)量產(chǎn)的AltaDevices最終依然不能從市場中盈利。

　　《Greentechmedia》報道稱，業(yè)界有消息說AltaDevices轉(zhuǎn)換率創(chuàng)下世界紀(jì)錄的同時，電池成本幾乎也創(chuàng)下了世界紀(jì)錄，電池成本價在每瓦12美元左右，相比許多太陽能制造商現(xiàn)在瞄準(zhǔn)的0.5美元/瓦成本價，AltaDevices的電池貴了24倍。

　　相比AltaDevices，MiaSolé的技術(shù)在商業(yè)前景上無疑更有現(xiàn)實(shí)性，但要實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)也絕非輕易之事。

　　漢能在收購MiaSolé后，曾在2013年初介紹稱，MiaSolé已經(jīng)量產(chǎn)的薄膜太陽能電池的光電轉(zhuǎn)換效率可以達(dá)到15.5%，并且預(yù)計到2014年達(dá)到17%以上，同時在兩年內(nèi)將生產(chǎn)成本降低到每瓦0.5美元。按這個時間線的推算，漢能當(dāng)初的預(yù)計是MiaSolé在2015年將以每瓦0.5美元的電池成本實(shí)現(xiàn)17%的轉(zhuǎn)換率。

　　但直至2015年，MiaSolé官網(wǎng)上標(biāo)注的太陽能產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率依然還是15.5%，并沒有達(dá)到2013年漢能預(yù)言的17%。

　　專業(yè)人士評價稱，在薄膜太陽能市場，不管各家公司都紛紛把實(shí)驗(yàn)室轉(zhuǎn)換效率推到了多高，但這個行業(yè)里能夠真正實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的一直只有SolarFrontier公司，其轉(zhuǎn)換率為13%。

　　至于漢能在美國收購的另一家公司GlobalSolarEnergy，技術(shù)遠(yuǎn)沒有位于硅谷的MiaSolé、AltaDevice時髦，GlobalSolarEnergy雖然已經(jīng)有商業(yè)化的產(chǎn)品線，但根據(jù)《Greentechmedia》報道，該公司量產(chǎn)線的實(shí)際產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率僅有11%。在GlobalSolarEnergy官網(wǎng)上一些產(chǎn)品標(biāo)注出的轉(zhuǎn)換率則是11.4%~12.7%。

　　在競爭激烈、成本為王的太陽能市場里，電池轉(zhuǎn)換率高從來不代表著利潤轉(zhuǎn)換率也高，這也是這些公司的早期投資者們紛紛離場的原因。轉(zhuǎn)換率上的“世界紀(jì)錄”雖然技術(shù)尖端，但距離現(xiàn)實(shí)中的商業(yè)化之路還頗為遙遠(yuǎn)。

　　產(chǎn)能狀況

　　在被漢能收購前，AltaDevices公司CEO曾向《麻省理工科技評論》透露，AltaDevices公司在硅谷的生產(chǎn)基地的年產(chǎn)能只有2兆瓦，但因?yàn)闆]有足夠的資金，所以這2兆瓦產(chǎn)能并未全部發(fā)動。

　　至于MiaSolé的產(chǎn)能，據(jù)丹尼爾·卡門稱，該公司在硅谷工廠的年產(chǎn)能大約在150兆瓦，但能夠用于商業(yè)運(yùn)營的年產(chǎn)能只有60兆瓦；GlobalSolarEnergy位于亞利桑那州的工廠年產(chǎn)能則在40兆瓦，2012年還一度停止生產(chǎn)，在同年年底經(jīng)過大幅裁員后才恢復(fù)生產(chǎn)。

　　也就是說，這三家公司的總計年產(chǎn)能加起來有192兆瓦，其中AltaDevices公司的2兆瓦生產(chǎn)線，成本幾十倍于傳統(tǒng)太陽能組件制造；GlobalSolarEnergy的40兆瓦產(chǎn)能，實(shí)際轉(zhuǎn)換率在11%~12%；MiaSolé的150兆瓦產(chǎn)能，真正能投入商業(yè)化的只有60兆瓦。也就是說，這192兆瓦的實(shí)際商業(yè)化產(chǎn)能利用率只有50%，而且轉(zhuǎn)換率和成本均不一。

　　這三家公司暫時還未回應(yīng)《第一財經(jīng)日報》記者關(guān)于被漢能收購后的“產(chǎn)能變化”等問題。

　　截至4月23日，在香港上市的漢能薄膜發(fā)電(00566.HK)市值約420億美元，美國幾家頂級太陽能制造商SolarCity、SunEdison、Sunpower、FirstSolar加起來的市值才不到250億美元。