“復(fù)雜大唐”：六級(jí)架構(gòu)致子公司管理失控

　　況娟

　　央企又迎來(lái)了新一輪審計(jì)。6月20日，審計(jì)署發(fā)布了11家國(guó)企2012年度財(cái)務(wù)收支審計(jì)結(jié)果公告。在這一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的“審計(jì)風(fēng)暴”中，涉及的違規(guī)資金高達(dá)近千億。

　　中國(guó)大唐集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大唐集團(tuán)”)也被審計(jì)署點(diǎn)名，審計(jì)報(bào)告顯示，大唐集團(tuán)在會(huì)計(jì)核算、經(jīng)營(yíng)決策、內(nèi)部管理等方面存在不規(guī)范問(wèn)題。

　　近年來(lái)成為主業(yè)之一的煤炭也成為大唐違規(guī)的重災(zāi)區(qū)，大唐集團(tuán)在收購(gòu)多項(xiàng)煤炭資產(chǎn)的過(guò)程中，其子公司頻頻未按規(guī)定報(bào)大唐集團(tuán)及主管部門(mén)備案或核準(zhǔn)。

　　審計(jì)報(bào)告中還提到，大唐集團(tuán)納入合并范圍的子公司有641戶(hù)，管理層級(jí)達(dá)六級(jí)。這與國(guó)委要求相差甚遠(yuǎn)，“國(guó)資委[微博]央企要壓縮管理層級(jí)，要從嚴(yán)控制新設(shè)三層企業(yè)，原則上不設(shè)四層企業(yè)，從源頭上避免企業(yè)管理層次增多。”一位國(guó)資委[微博]人士曾公開(kāi)說(shuō)明。

　　此次披露的審計(jì)報(bào)告，也暴露了大唐集團(tuán)在管理上的諸多漏洞。審計(jì)報(bào)告稱(chēng)，大唐集團(tuán)所屬各發(fā)電公司、上市公司和專(zhuān)業(yè)公司之間區(qū)域劃分、功能定位和專(zhuān)業(yè)分工不夠清晰合理，部分業(yè)務(wù)交叉重復(fù)。

　　6月20日，大唐集團(tuán)回應(yīng)審計(jì)問(wèn)題，稱(chēng)整改工作已基本完成，并將規(guī)范管理流程。6月21日，大唐國(guó)際發(fā)電有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“大唐發(fā)電”)也發(fā)布公告稱(chēng)，所涉及的項(xiàng)目已進(jìn)行了整改，對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行了追究和經(jīng)濟(jì)處罰。

　　煤炭項(xiàng)目頻現(xiàn)違規(guī)

　　大唐集團(tuán)成立于2002年12月，注冊(cè)資本180億元，擁有二級(jí)全資和控股子公司、分公司29家，主要從事電力能源的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理，組織電力(熱力)生產(chǎn)和銷(xiāo)售及新能源開(kāi)發(fā)等。

　　在大唐集團(tuán)眾多業(yè)務(wù)中，煤炭在2009年提為主業(yè)，此次審計(jì)的諸多違規(guī)項(xiàng)目中就有不少涉及煤炭資產(chǎn)。

　　其中審計(jì)報(bào)告指出，2010年，所屬大唐國(guó)際在收購(gòu)內(nèi)蒙古寶利煤炭有限公司過(guò)程中，未認(rèn)真審核中介機(jī)構(gòu)提供的評(píng)估報(bào)告等資料，多支付1.3億元。2012年，所屬順興煤礦實(shí)際生產(chǎn)煤炭165.24萬(wàn)噸，超主管部門(mén)核準(zhǔn)產(chǎn)能105.24萬(wàn)噸。目前，多付資金已由原股東以煤炭抵償。

　　至2012年底，大唐煤業(yè)公司的劉園子煤礦和大唐四川分公司的干溪坡水電站3個(gè)項(xiàng)目，已完成投資額合計(jì)超概算9億元，未按規(guī)定報(bào)發(fā)展改革部門(mén)備案或核準(zhǔn)。

　　此外，涉及金額最大的一項(xiàng)違規(guī)項(xiàng)目則是，2012年所屬大唐國(guó)際先以信托方式為民營(yíng)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)煤礦提供資金20億元，2013年又與民營(yíng)企業(yè)合作發(fā)行40億元礦產(chǎn)投資基金擬高價(jià)回購(gòu)其所購(gòu)煤礦。對(duì)此事項(xiàng)，大唐國(guó)際未按規(guī)定向大唐集團(tuán)報(bào)告。

　　以上2010年至2012年期間涉及煤炭資產(chǎn)的項(xiàng)目違規(guī)操作，也表現(xiàn)了大唐所屬公司急于上馬煤炭項(xiàng)目的一面。

　　據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際分析師呂修磊分析，這其中的一個(gè)背景是大唐集團(tuán)因火電占比較高，煤炭需求量大，近年來(lái)大力發(fā)展煤炭產(chǎn)業(yè)，欲從單一電力產(chǎn)業(yè)向煤電一體化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，對(duì)煤炭資源采取了一系列的收購(gòu)、兼并整合的動(dòng)作。截至2012年末，已控股煤炭項(xiàng)目19個(gè)，公司控股的煤炭項(xiàng)目資源總量為195.71億噸。

　　違規(guī)信托計(jì)劃被叫停

　　大唐發(fā)電借民企20億元買(mǎi)礦，次年花40億高價(jià)回購(gòu)，這一事被審計(jì)署點(diǎn)名指出，在大唐設(shè)立基金信托購(gòu)買(mǎi)煤礦的過(guò)程中，存在諸多不規(guī)范。到最后，這項(xiàng)信托計(jì)劃也被叫停。

　　在大唐發(fā)電的諸多公告中透露出了這筆交易的來(lái)龍去脈。2012年1月10日大唐發(fā)電宣布，與中融信托簽署資金信托合同，大唐發(fā)電出資20億人民幣投資中融信托設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)信托計(jì)劃。

　　按照規(guī)劃，專(zhuān)項(xiàng)信托計(jì)劃期限為3年，中融信托在此期間將以受托人的名義將該項(xiàng)信托資金用于向項(xiàng)目公司實(shí)施增資，整合鄂爾多斯市達(dá)拉特旗境內(nèi)部分煤礦。專(zhuān)項(xiàng)信托計(jì)劃向項(xiàng)目公司增資完成后，中融信托將代持該公司50%的股權(quán)，并待專(zhuān)項(xiàng)信托計(jì)劃期滿(mǎn)且有關(guān)煤礦整合完成后，中融信托將所持項(xiàng)目公司50%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)到大唐發(fā)電。

　　彼時(shí)，參與該項(xiàng)目的各方描繪了一個(gè)藍(lán)圖：項(xiàng)目公司擬整合的煤礦合計(jì)備案儲(chǔ)量1.8億噸，批覆生產(chǎn)能力390萬(wàn)噸/年。根據(jù)各煤礦地質(zhì)情況，結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研及各煤礦目前生產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)生產(chǎn)能力可達(dá)630萬(wàn)噸/年。

　　大唐發(fā)電當(dāng)時(shí)對(duì)此前景頗為看好，“簽署資金信托合同，將有利于爭(zhēng)取內(nèi)蒙古地區(qū)的優(yōu)質(zhì)煤炭資源，鎖定公司后續(xù)發(fā)展資源儲(chǔ)備，實(shí)質(zhì)性推進(jìn)公司煤炭收購(gòu)整合工作，緩解公司火電項(xiàng)目煤炭供應(yīng)緊張狀況。”在2012年的公告上，大唐發(fā)電如是描述。

　　2012年4月，大唐發(fā)電與北京興業(yè)源投資有限公司共同出資成立“重慶冠銘投資有限公司”，重慶冠銘是一家基金管理公司，其中興業(yè)源出資5100萬(wàn)元，持股51%；大唐發(fā)電出資4900萬(wàn)元，持股49%。

　　2013年3月-6月，重慶冠銘通過(guò)中融信托分別發(fā)起設(shè)立了合計(jì)總額為40億元、期限為2-3年的“礦產(chǎn)投資基金”，擬投資煤礦資產(chǎn)。大唐發(fā)電出具了相應(yīng)的“煤礦股權(quán)資產(chǎn)”等基金持有權(quán)益的回購(gòu)承諾函。

　　這其中的背景是，大唐集團(tuán)欲參股設(shè)立煤礦項(xiàng)目股權(quán)投資基金管理公司，擇機(jī)發(fā)起設(shè)立煤礦投資基金，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)煤礦項(xiàng)目并購(gòu)。煤礦投資基金由基金管理公司和商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品委托的單一信托計(jì)劃共同發(fā)起設(shè)立。

　　不過(guò)好景不長(zhǎng)，這個(gè)20億元信托計(jì)劃被提前終止了，并上了審計(jì)署的“黑名單”。

　　2014年6月12日，大唐發(fā)電公告宣布，集團(tuán)于2013年3-6月分別向中融國(guó)際信托及3家信托基金出具合計(jì)總額為40億人民幣煤礦股權(quán)資產(chǎn)等基金持有權(quán)益的回購(gòu)承諾函，截至2013年9月30日，經(jīng)與相關(guān)方協(xié)商同意，發(fā)行的40億元信托計(jì)劃全部提前終止，相繼解除了回購(gòu)承諾。

　　大唐發(fā)電的解釋是：“認(rèn)為有關(guān)煤礦資源不適用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，信托資金使用及其相關(guān)回購(gòu)承諾的實(shí)施可能使公司面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。”

　　在6月21日，大唐發(fā)電的公告上也強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)——已于2013年4月提前終止了20億元信托計(jì)劃，并收回全部資金及相應(yīng)收益；并于2013年9月底提前終止了40億元礦產(chǎn)投資基金及其回購(gòu)承諾。

　　上審計(jì)署黑名單的緣由為，對(duì)此投資事項(xiàng)，大唐國(guó)際未按規(guī)定向大唐集團(tuán)報(bào)告。與上述其他違規(guī)煤炭項(xiàng)目一樣，該項(xiàng)目并未向集團(tuán)層面和發(fā)改部門(mén)備案或核準(zhǔn)，這也暴露了大唐集團(tuán)的在管理層級(jí)過(guò)多的問(wèn)題。

　　管理鏈條過(guò)長(zhǎng)

　　作為國(guó)資委直接管理的七大發(fā)電集團(tuán)之一，大唐集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模居于行業(yè)領(lǐng)先地位，但旗下眾多的子公司也讓管理變得繁雜冗長(zhǎng)。

　　根據(jù)《中國(guó)大唐集團(tuán)公司2013年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》，2012年末大唐集團(tuán)有4家上市公司，7家分公司，7家省發(fā)電公司，6家專(zhuān)業(yè)公司和3家直管二級(jí)單位。而在如今大唐官網(wǎng)上，這一數(shù)據(jù)小有變動(dòng)，2014年有4家上市公司，分公司6家，省發(fā)電公司10家，11家專(zhuān)業(yè)公司。

　　審計(jì)報(bào)告則顯示，大唐集團(tuán)納入合并范圍的子公司有641戶(hù)，管理層級(jí)有六級(jí)。根據(jù)國(guó)資委近年釋放的信號(hào)，國(guó)資委要求央企要進(jìn)一步壓縮管理層級(jí)。

　　《國(guó)資委關(guān)于推動(dòng)央企清理整合所屬企業(yè)減少企業(yè)管理層次有關(guān)問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》曾指出，要從嚴(yán)控制新設(shè)三層企業(yè)，原則上不設(shè)四層企業(yè)，從源頭上避免企業(yè)管理層次增多。

　　“規(guī)模特大的中央企業(yè)、屬特殊性行業(yè)或有其他特殊情況的，法人管理層次可適當(dāng)放寬，但一般不超過(guò)四層。”上述意見(jiàn)進(jìn)一步解釋?zhuān)�“法人管理層次的第一層指中央企業(yè)(或集團(tuán)母公司)。第二層指第一層所投資的全資、控股(含相對(duì)控股，下同)的法人單位(包括企業(yè)或事業(yè)單位，下同)。依此類(lèi)推。”

　　大唐集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模龐大，管理層級(jí)達(dá)到六級(jí)，超過(guò)了國(guó)資委的要求，旗下子公司未報(bào)集團(tuán)層面審核的事情也被頻頻查出。

　　管理層次過(guò)多并非大唐集團(tuán)一家央企的問(wèn)題，上述意見(jiàn)指出這一普遍問(wèn)題是致使一些企業(yè)機(jī)構(gòu)臃腫、監(jiān)督管理失控、決策效率低下、管理成本增加，甚至成為國(guó)有資產(chǎn)流失的重要原因。

　　“目前有些央企規(guī)模增長(zhǎng)并未帶來(lái)效益和現(xiàn)金流同步增長(zhǎng)，運(yùn)行質(zhì)量不高、發(fā)展方式粗放，管理鏈條過(guò)長(zhǎng)。”國(guó)資委一人士指出了央企管理中的問(wèn)題。