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    四川美女富豪何燕被調(diào)查 低調(diào)控制北斗導(dǎo)航第一股

　　21世紀(jì)網(wǎng) 7月18日午間國騰電子披露重大事項公告，證實公司實際控制人何燕正在接受湖北宜昌市公安機(jī)關(guān)調(diào)查。

　　對此，國騰電子董秘楊國勇向21世紀(jì)網(wǎng)表示，雖為公司控制人，但是何燕本人并不參與公司的日常管理，也從不來公司辦公，國騰電子日常經(jīng)營活動全部都由董事長莫曉宇全盤掌控。

　　因此次調(diào)查事件，國騰電子也成為媒體關(guān)注焦點(diǎn)，長期以來包裹在國騰電子體外的“國騰系”也開始露出其真實面目。

　　隨著21世紀(jì)網(wǎng)的深入調(diào)查了解，由何燕控制的關(guān)聯(lián)公司多達(dá)26個，這一群小舢板一樣的公司，在激烈的夾縫中前行，并從最初的成立到后來的捆綁包裝，一系列眼花繚亂的股權(quán)騰挪，“舢板”主體逐漸堅強(qiáng)，并最終找到了一個合適的資本運(yùn)作平臺——國騰電子，終于搖身一變，成就了如今資本市場上的“國騰系”帝國。

　　然而，除了頻繁的資本股權(quán)騰挪讓人霧里看花之外，無法規(guī)避的關(guān)聯(lián)交易，年年下滑的收益，以及銷售對象的集中成為了國騰電子的財務(wù)之殤。

國騰電子實際控制人何燕

　　控制人遭調(diào)查

　　7月18日午間國騰電子披露重大事項公告，證實公司實際控制人何燕正在接受湖北宜昌市公安機(jī)關(guān)調(diào)查。7月19日，21世紀(jì)網(wǎng)致電公司董秘楊國勇，楊國勇表示，具體案情還不清楚，只是涉及到何燕本人的一起違法經(jīng)營，至于情況嚴(yán)重與否，目前還不能判斷。

　　因此次重大事項，18日午間開盤，股價直接被牢牢封死在跌停板，報收14.94元。19日開盤，猛跌4.2%，股價在隨后的走勢中窄幅上漲，收復(fù)失地，截至收盤微跌0，2%，報收14.91元。

　　關(guān)于何燕，此前媒體多以美貌、身價數(shù)億、低調(diào)神秘傳播之。據(jù)公開資料顯示，何燕出生于1961年，中國國籍，大學(xué)本科學(xué)歷，電子科技大學(xué)兼職教授，并持有上市公司國騰電子控股股東國騰電子集團(tuán)51%的股權(quán)，成為國騰電子實際控制人。

　　雖坐鎮(zhèn)幕后，但并不指揮。楊國勇向21世紀(jì)網(wǎng)透露，何燕幾乎很少來公司辦公，公司的日常經(jīng)營也從不參與，都是董事長莫曉宇全盤接控。

　　在這個低調(diào)，作風(fēng)果敢的女人背后，是一個資本市場的傳奇，其實際控制的關(guān)聯(lián)公司多達(dá)26個，在激烈競爭的夾縫中，一群小舢板一樣的公司，從最初的成立到后來的捆綁包裝，一系列眼花繚亂的股權(quán)騰挪，“舢板”主體逐漸堅強(qiáng)，終于搖身一變，成就了如今資本市場上的“國騰系”帝國。

　　然而，國騰系內(nèi)部復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系在整個四川商界可能無人能出其右。不過目前由于公司實際控制人何燕因個人非法經(jīng)營遭到公安調(diào)查，國騰電子成為媒體關(guān)注焦點(diǎn)，而長期以來包裹在國騰電子體外的“國騰系”開始露出其真實面目。

　　日益膨脹的“國騰系”

　　1995年11月，成都國騰通訊有限責(zé)任公司(以下簡稱“成都國騰通訊”)成立，注冊資本140萬元，股東為中儲成都公司、四川省電信規(guī)劃設(shè)計院和貝特軟件公司，分別占股62%、30%、8%，性質(zhì)為國有企業(yè)，由于當(dāng)時獨(dú)立承擔(dān)了郵電部9528號重點(diǎn)科研項目，并成功研制出中國第一臺IC卡公用付費(fèi)電話機(jī)，填補(bǔ)國內(nèi)空白，此后，成都國騰通訊迅速做大。

　　值得一提的是，整個國騰系龐大的資本鏈條和企業(yè)體系，正是源于成都國騰通訊。一位長期駐站成都的財經(jīng)記者向21世紀(jì)網(wǎng)表示：“成都國騰通訊的變化是何燕整盤棋的關(guān)鍵。”緊隨其后的是，國騰系一系列的企業(yè)開始成立。

　　據(jù)國騰電子招股說明書顯示，截至2009年12月，與何燕有直接以及間接控股關(guān)系的公司已經(jīng)達(dá)到25家，這包括其后來由何燕控股51%的國騰電子集團(tuán)，以及國騰電子集團(tuán)旗下3家子公司國騰信安，國騰電子，國恒空間，以及國騰電子子公司國星通信，國恒空間子公司國啟電子。

　　而這25家公司的關(guān)聯(lián)公司除了業(yè)務(wù)之間相互往來之外，其股權(quán)關(guān)系更是錯綜復(fù)雜：

國騰系控股企業(yè)結(jié)構(gòu)圖

　　值得一提的是，在這25家關(guān)聯(lián)公司中，成立于1998年的四川華威信息產(chǎn)業(yè)有限公司(以下簡稱“華威信息”)是國騰系圖謀上市的第一個據(jù)點(diǎn)，其大股東為成都國騰通訊，占其67.6%股權(quán)，另外兩家股東是四川糧油公司和中儲成都，分別占有20%和3.4%，性質(zhì)為國有企業(yè)。

　　招股說明書顯示，華威信息由英屬維爾京群島離岸注冊的耀星公司100%所有，而耀星公司成立于2000年，據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)了解，華威信息在成為耀星公司全資子公司之前，其股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)經(jīng)歷了5次變遷，而且轉(zhuǎn)讓方和受讓方的代表都是何燕本人。

　　在歷經(jīng)5次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，華威信息由最初的國有企業(yè)變成為一家外資企業(yè)，而將其演化為子公司的目的正是尋求海外上市。

　　上市夢多番折戟

　　遺憾的是，2000年引起巨大爭議的一封“涉嫌侵占巨額國有資產(chǎn)”的檢舉信中指控，成都國騰通訊出現(xiàn)了利潤向何燕任董事長、何瓊(何燕胞妹)任總經(jīng)理的四川華威轉(zhuǎn)移的情況，且在華威信息股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，最終導(dǎo)致外資上市擱置。

　　據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)調(diào)查了解，此時尋求上市的華威信息的主要產(chǎn)品IC卡的專利技術(shù)和銷售網(wǎng)絡(luò)都是成都國騰通訊的。

　　上市未果情況下，2000年7月，成都國騰通訊、華威信息、四川道亨、四川國騰通訊、成都國新通信有限公司等公司聯(lián)合起來，組建成都國騰通信(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“國騰集團(tuán)”)，而此時成都國騰通訊的業(yè)務(wù)也從當(dāng)時的IC卡業(yè)務(wù)發(fā)展到衛(wèi)星定位、微電子、軟件、教育等領(lǐng)域。

　　外資上市折戟，國騰系還是想方設(shè)法借殼上市，并于2000年11月份，國騰集團(tuán)和四川道亨以每股2.2元的價格對旭光股份進(jìn)行收購，分別獲得旭光股份上市后的20.47%和1.87%，合計持股22.34%，高于第一大股東成都市國有資產(chǎn)管理局的21.6%。

　　據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)調(diào)查了解發(fā)現(xiàn)，華威信息對旭光股份的股權(quán)控制主要通過四條途徑，第一是華威信息直接對國騰集團(tuán)的持股，第二是四川國騰通訊因其子公司國騰實業(yè)控股國騰集團(tuán)，從而間接持股旭光股份，第三則是程慶對國騰集團(tuán)的間接持股，而程慶本人則是國騰系內(nèi)部員工，據(jù)公開資料顯示，程慶當(dāng)初對四川國騰通訊51%的股權(quán)出資，就是由華威信息給開具的代出資證明，第四則是四川道亨雖然占比不高，但卻是國騰系的完全嫡系，四川道亨控股股東為何燕，持股51%，其胞弟何力持股46%，從中可以看出，華威信息正是通過對成都國騰集團(tuán)的多重控制，從而對旭光股份擁有絕對的控制權(quán)。

　　但是，雖為旭光股份第一大股東，而且名義上看何燕對旭光股份握有絕對控股權(quán)，但是國騰系卻未能在公司董事會中占據(jù)一席之位，而且也無法對公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行掌控，在成都市國資局的強(qiáng)硬態(tài)度下，旭光股份還規(guī)定了許多避免關(guān)聯(lián)股東對公司產(chǎn)生聯(lián)合控制風(fēng)險的條款，這顯然不是國騰系實際控制人何燕所看到的局面，于是，在隨后多次協(xié)議中，此番借殼上市計劃再次夭折。

　　然而，國騰系的上市之夢一直都在進(jìn)行之中，2003年6月12日，國騰集團(tuán)、四川道亨、創(chuàng)業(yè)園公司及謝俊、莫曉宇等10位自然人股東共同出資成立成都國騰微電子有限公司(以下簡稱“國騰微電子”)，注冊資金1000萬元。

　　2006年3月2日，國騰集團(tuán)、四川道亨、創(chuàng)業(yè)園公司將所持有的合計69%的國騰微電子股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國騰電子集團(tuán)，并同意崔予紅等7位自然人股東將所持有的合計19.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然股東莫曉宇。經(jīng)過此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，國騰微電子由國騰電子集團(tuán)持有69%，莫曉宇持有20.5%，謝俊持有10%，趙虹持有0.5%。

　　2008年3月18日，國騰微電子以整體變更的方式共同發(fā)起設(shè)立成都國騰電子技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“國騰電子”)，而國騰電子相對簡單的股權(quán)關(guān)系，最終使之成為國騰系資本運(yùn)作的一個平臺，醞釀10年之久的國騰系上市之夢，終于在2010年8月6日，成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　而這不得不提的是，成立于2000年，控股股東成都國騰通訊、中國電子科技集團(tuán)第十研究所、第十三研究所和電子科技大學(xué)的國星通信，正是國星通信這頭“現(xiàn)金奶牛”為國騰電子上市立下“汗馬功勞”。

　　國騰電子財務(wù)之殤

　　上市后的國騰電子圍繞北斗衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用的“元器件-終端-系統(tǒng)”產(chǎn)業(yè)鏈提供產(chǎn)品和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括北斗衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用關(guān)鍵元器件、特種行業(yè)高性能集成電路，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航終端及北斗衛(wèi)星導(dǎo)航定位應(yīng)用系統(tǒng)。

　　然而，國騰電子的核心競爭力并非來自于其本身，而是在它控股56.84%的國星通信上，國星通信不僅僅是其核心技術(shù)關(guān)鍵，也是其凈利潤來源的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，本與國騰電子屬于兄弟公司的國星通信，實際上更具備上市條件，卻在2007年被幾個大股東經(jīng)過股權(quán)騰挪之后，成為國騰電子子公司。

　　據(jù)招股說明書中稱，2007年11月7日，國騰微電子與國騰電子集團(tuán)、莫曉宇、何燕、徐進(jìn)、柏杰、黃偉、楊曉光、梁智分別簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，通過此次股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，國騰微電子持有國星通信50.27%的股權(quán)。

　　自國騰微電子收購國星通信以來，一直謀求提高在國星通信的持股比例，為此，2009年5月、6月，分別從9位自然人手中合計購買5.54%國信通信股權(quán)，通過此次購買，國騰微電子累計持有國星通信股權(quán)56.84%。

　　收購國星通信之后，國騰電子的業(yè)績也開始突飛猛進(jìn)，據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)查證，2007年國騰電子營業(yè)收入為6273.23萬元，凈利潤為1641.41萬元，并入國星通信之后，2008年營業(yè)收入猛增至13718萬元，凈利潤為4100萬元，2009年營業(yè)收入為17569萬，凈利潤為5359萬元，其中國星通信貢獻(xiàn)的收入和凈利潤就有12554萬元和3091萬元。

　　2012年年報顯示，國星通信實現(xiàn)營業(yè)收入9858.67萬元，凈利潤777.98萬元，國騰電子2012年凈利潤為2434.52萬元，國星通信為上市公司幾乎貢獻(xiàn)了三分之一的凈利潤。

　　然而，除了頻繁的資本股權(quán)騰挪讓人霧里看花之外，無法規(guī)避的關(guān)聯(lián)交易，年年下滑的凈資產(chǎn)收益，以及銷售對象的集中成為了國騰電子的財務(wù)之殤。

　　據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)查證國騰電子歷年年報，在其披露的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系中，關(guān)聯(lián)法人多達(dá)26家，其中25家事國騰電子實際控制人控制的企業(yè)或者控股股東股東控制的企業(yè)，因為多家公司生產(chǎn)經(jīng)營項目存在相同之處，國騰電子大約與12家公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。

　　而最近的一起關(guān)聯(lián)交易則發(fā)生在2013年6月17日，交易方為成都國騰實業(yè)集團(tuán)有限公司，交易金額為2788.85萬元，交易方式則為簽訂合同協(xié)議書。

　　對于公司無法繞開的關(guān)聯(lián)交易，董秘楊國勇在接受21世紀(jì)網(wǎng)采訪時表示，相較于剛上市的那會兒，公司的關(guān)聯(lián)交易明顯減少，而且由于國騰電子的關(guān)聯(lián)公司股權(quán)過于復(fù)雜，關(guān)聯(lián)交易是在盡量避免，但是無法杜絕。

　　除了無法杜絕的關(guān)聯(lián)交易，年年下滑的業(yè)績也多讓人詬病。據(jù)2011年年報顯示，公司營業(yè)總收入為1.98億元，同比下滑1.51%，營業(yè)利潤為5634.85萬元，同比下滑24.03%，凈利潤為4778.09萬元，同比下滑15.28%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為78萬元，同比下滑98.42%。

　　2012年公司營業(yè)利潤為3113.21萬元，同比下滑44.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2434.52萬元，同比下滑45.93萬元。

　　而在7月13日的公司公告中稱，預(yù)計公司2013年半年度經(jīng)營業(yè)績較上年同期有所下降，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-700至1200萬元，這是公司上市以來，業(yè)績首度出現(xiàn)虧損。并且公告中坦承，由于公司連續(xù)季度的大幅下滑，尤其是出現(xiàn)虧損，使得對公司全年業(yè)績預(yù)期出現(xiàn)很大壓力。

　　禍不單行的是，在何燕遭到公安調(diào)查之后，持倉機(jī)構(gòu)也是集體出逃，7月19日交易公開信息顯示，該公司賣出席位中有四家機(jī)構(gòu)席位上榜，其中賣一成交2867萬元，約為189萬股。(21世紀(jì)網(wǎng)羅曼)